2020-09-27 11:16:49
高盛(Goldman Sachs)已将墨西哥比索列为其在冠状病毒大流行“尘埃落定”后首选的新兴市场货币。
高盛策略师在周四的一份报告中表示，尽管在风险依然普遍、美元走势强劲的情况下，现在投资高收益新兴市场可能还为时过早，但一旦危机消退，开始系统地考虑机会也不算太早。
全球外汇研究联席主管Kamakshya Trivedi和新兴市场跨资产研究主管Caesar Maasry以及一组策略师认为，在“高周期性贝塔、高套利多头”中，比索是最具吸引力的。紧随其后的是南非兰特(ZAR)和俄罗斯卢布(RUB)。
货币套利交易是指投资者借入高收益货币，为低收益货币的交易提供资金，以获取两种利率之间的价差。周期性贝塔是指货币对更广泛的经济周期和市场回报的敏感性。
“比索仍然是我们在这一组中的首选：虽然比其他一些新兴市场高收益债券的比索似乎有更少的‘运行空间’，但本周的抛售意味着美元/墨西哥比索仍然比之前的汇率高出10％冠状动脉粥样硬化的程度大约为19，”特里维迪和马斯里在报告中说。
“从中期来看，支撑汇率的宏观基本面因素和仍然较高的收益率，使比索成为一个有吸引力的选择。”
周五上午，美元/墨西哥比索徘徊在22.2左右。
高盛分析师认为，相对于比索，兰特和卢布都有更大的运行空间，兰特“被严重低估”，而卢比在今年迄今的抛售中反弹幅度较小。
他们说：“然而，鉴于重大的国内风险，包括南非10月份兰特的中期预算公告，以及卢布仍然动荡的政治不利因素和卢布的宏观经济不利因素共同作用，每种货币的关键问题是全球较高的Beta最终可能会击败国内的不利因素。”
不过，高盛对这一前景持乐观态度，因为兰特对中国数据很敏感，而中国的数据一直暗示着持续复苏。Trivedi和Maasry认为，由于美国大选可能使美俄在第四季上半年成为媒体关注的焦点，“兰特周期性上涨的可能性可以说更高。”
截至上周五上午，卢布兑美元汇率在77.57左右，兰特兑美元汇率在17.08下方徘徊。
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