2025-03-28 17:39:46
美联储在制定货币政策时，通常会密切关注PCE通胀数据。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在3月的新闻发布会上曾表示，若通胀压力能够自行缓解，则无需过度收紧政策。他还提到，未来几个月将观察今年前两个月的商品通胀上升是否源于关税影响。
市场预期方面，核心PCE价格指数（剔除食品和能源价格）在2月份预计环比上涨0.3%，与1月持平。在过去12个月中，核心PCE通胀率预计将从2.6%微升至2.7%，而总体年度PCE通胀率则稳定在2.5%。
在货币政策方面，美联储在3月会议上维持利率在4.25%-4.50%不变。同时，其发布的修订后经济预测摘要（SEP）显示，政策制定者预计2025年政策利率将下调50个基点。此外，SEP还上调了2025年底PCE通胀和核心PCE通胀的预测值。
市场分析师方面，道明证券预计核心PCE价格将保持粘性，2月环比上涨0.3%（核心CPI环比上涨0.23%）。整体PCE通胀率预计略降至0.28%，但按年率计算，核心PCE通胀率可能升至2.7%。个人支出在经历2023年3月以来的首次收缩后，可能有所恢复。
市场参与者对PCE通胀数据的反应将尤为关键。特别是月度核心PCE价格指数，其不受基数效应影响，因此0.4%或更高的读数可能对美元产生即时影响，而低于0.2%的读数则可能引发美元兑主要货币的贬值。
根据CMEFedWatch工具，市场目前认为5月份降息25个基点（bps）的可能性约为10%。鉴于美元上行空间有限，负面数据可能引发更剧烈的市场波动。
欧元/美元技术分析
在技术分析方面，欧元/美元日线图上的相对强弱指数（RSI）略高于50，显示买家兴趣不足。下行支撑位于1.0720-1.0700区域（200天SMA及斐波那契50%回撤位）。若跌破此区域，1.0600（斐波那契38.2%回撤位）和1.0510（100天均线）可能成为下一个看跌目标。上行阻力则位于1.0820（斐波那契61.8%回撤位）、1.0900（整数位）和1.1000（斐波那契78.6%回撤位）。
