2025-09-30 14:40:44
周二，美元/加元徘徊于1.3912下方，现交投于1.3910附近，跌幅0.02%。
市场基本面分析
一、核心政策调整：9月17日降息25基点，政策措辞释放谨慎信号
加拿大央行于9月17日宣布将基准利率下调25个基点至2.5%，这是2025年以来第二次降息（3月首次下调），政策工具同步调整为：银行利率2.75%、存款利率2.45%。此次降息核心依据包括两大基本面变化：
通胀逼近目标：8月加拿大CPI同比上涨1.9%，与7月持平，核心通胀指标虽维持在3%左右，但月度涨幅已显现减弱迹象，潜在通胀率稳定在2.5%附近，为政策宽松提供窗口。
经济承压明显：受美国加征关税影响，加拿大第二季度实际GDP同比下降1.5%，失业率持续升高，出口与企业投资双双走弱，政府取消对美商品报复性关税后，物价上行压力进一步减轻。
值得关注的是，本次政策声明删除了7月提及的“可能进一步放宽货币政策”措辞，行长蒂夫？麦克勒姆明确表示“当前更关注短期动态，政策将随数据演变”，暗示10月降息概率显著降低，政策进入“观望期”。
二、央行核心关切：贸易风险与原油市场成两大锚点
1.贸易不确定性仍是首要风险
央行在声明中多次强调，美国关税政策及贸易关系变化将持续压制出口，需密切跟踪其对供应链、企业投资及消费价格的传导效应。高级副行长卡罗琳？罗杰斯补充指出，取消对美商品报复性关税预计减少相关品类物价上涨压力，但全球供应链重塑的长期成本仍存不确定性。
2.原油市场供需直接关联经济预期
作为原油出口大国，加拿大央行对能源市场的关注度显著提升，这与你报告中“加拿大原油出口港库存增加120万桶”的供需信号形成呼应：
供给端担忧：欧佩克预测2025年加拿大原油供应将增加160万桶/日，叠加国内出口港库存累积，可能加剧全球原油过剩预期，进而影响加拿大能源行业投资与出口收入。
价格波动影响：央行隐含提及，若WTI原油价格持续低于65美元/桶（9月30日收盘价65.2美元/桶），可能削弱能源行业盈利与就业，进一步压制经济复苏动能。
美元/加元走势图分析
（美元兑加元）价格在达到超卖水平后，在相对强度指标上出现积极信号的支持下，在最近的盘中水平上小幅上涨，来自EMA50上方交易的积极压力继续存在，加强了价格在近期基础上复苏的机会，因为短期基础上的看涨趋势占主导地位，并且沿着该轨道的支撑趋势线交易。
支撑位：1.3909 1.3911 1.3914
阻力位：1.3919 1.3921 1.3924
（亚汇网编辑：章天）
