2025-10-01 16:02:25
一、欧盘整体行情格局：美元逆势走强，货币对分化加剧
10月1日欧盘时段，外汇市场呈现“美元指数反弹、非美货币强弱分化”的显著特征。截至欧盘尾盘，衡量美元对六种主要货币的美元指数上涨0.41%，收于101.193，较亚盘低点99.87显著回升，打破此前连续三个交易日的回调态势。这一反弹与市场对美联储“软着陆”的乐观预期直接相关，外汇经纪商Monex美国公司指出，美国就业数据的潜在利好提前释放了美元的避险与利差支撑力。
从货币对表现看，分化格局尤为突出：商品货币中加元延续弱势，美元/加元冲高至1.3928创9月新高；欧系货币承压下行，欧元/美元从亚盘1.1780回落至1.1768；避险货币则表现稳健，美元/日元微跌至1.4367，未随美元指数同步走强。这种分化背后，是政策差、商品价格与地缘情绪的多重力量博弈。
二、关键货币对走势与核心驱动解析
1.欧元/美元：通胀数据压制，冲高回落显疲态
欧盘时段欧元/美元呈现“先涨后跌”的震荡走势，开盘依托OECD增长预期提振升至1.1780，随后受欧元区通胀数据拖累回落至1.1768，当日涨幅收窄至0.29%，汇率涨跌额为0.0034。核心驱动来自两重矛盾：
一方面，支撑力量仍存——经合组织上调2025年全球增长预期至2.9%，并强调欧元区经济韧性超预期，德国工业产出有望四季度回升1.2%，为欧元提供基本面支撑。但另一方面，压制因素更显直接：欧盟统计局1日公布的初步数据显示，欧元区9月通胀同比涨幅回落至1.8%，低于市场预期的2.0%和前值2.2%，这直接强化了市场对欧洲央行10月议息会议释放宽松信号的预期，拉加德虽表态“通胀将回归目标”，但未能扭转政策宽松担忧。
技术面看，欧元/美元虽站稳1.1750关键支撑，但未能突破1.1800阻力位，且成交量同比减少15%，显示多头动能不足，短期或维持1.1730-1.1800区间震荡。
2.美元/加元：三重利空共振，创近月新高
作为欧盘最活跃的货币对之一，美元/加元延续强势格局，开盘1.3914，盘中受原油暴跌与政策分化推动冲高至1.3928，截至发稿报1.3922，较前一交易日上涨0.06%。这一走势与美元指数反弹形成“共振效应”，但核心驱动力仍来自加元自身的三重利空：
政策端，加拿大央行9月降息余波未平，市场对10月再降25基点的概率预期升至48%，而美联储“谨慎降息”立场使两国利差扩大至150个基点以上，利差优势持续削弱加元吸引力。商品端，WTI原油欧盘暴跌1.70%至62.37美元/桶，加元与原油0.8的高相关性使其直接承压。经济端，加拿大过去两月失业人数超10万，失业率升至7.1%，基本面疲软进一步压制汇率。
技术面显示，美元/加元已突破1.3925阻力区间，下一个关键目标指向1.4000整数关口，9日指数移动平均线1.3876形成有效支撑，短期多头趋势明确。
3.英镑/美元：数据真空期，窄幅震荡为主
欧盘时段英镑/美元维持窄幅震荡，开盘1.3450，最高触及1.3462，最低下探1.3438，截至发稿微涨0.03%报1.3445，波动幅度仅24点。核心原因在于缺乏明确的数据催化，多空双方均显谨慎：
支撑因素包括英国二季度GDP修正值符合预期，服务业产出超预期缓解衰退担忧；但压制因素同样突出，制造业PMI连续6个月低于荣枯线，工业疲软限制涨幅，且英央行10月维持利率概率仅58%，政策不确定性加剧观望情绪。叠加美元指数反弹压力，英镑/美元未能延续前期上行态势，布林带收口至1.3430-1.3470窄幅区间，成交量同比减少20%，短期或等待英国服务业PMI数据打破僵局。
三、核心驱动逻辑梳理
欧盘行情的分化格局本质是“政策差主导、商品价格催化、数据信号扰动”的结果：美联储与欧央行、加拿大央行的政策分化（前者谨慎降息，后两者宽松预期升温）是美元走强的核心；原油价格暴跌成为商品货币分化的催化剂；欧元区通胀数据则直接影响欧系货币走势，多重因素交织形成当前市场结构。
四、后市风险提示
短期需重点关注两大事件：一是10月5日OPEC+会议，若确认扩大增产，原油或下探60美元/桶，进一步推高美元/加元；二是周五美国非农数据，若就业人数超预期，将强化美联储鹰派立场，推动美元指数突破101.50，压制非美货币。此外，加拿大9月CPI数据将于10月中旬公布，若通胀低于预期，加元贬值压力将进一步加大。
总体来看，10月1日欧盘外汇市场的分化格局为趋势型与区间型交易提供了双重机会。美元/加元的多头趋势最明确，适合顺势布局；欧元/美元与英镑/美元则需等待数据催化，短期以区间交易为主，操作中需紧密跟踪政策信号与商品价格波动，防范情绪面突变风险。
（亚汇网编辑：章天）
