2026-01-27 17:48:14
1月27日欧盘时段（北京时间15:00后），外汇市场延续“美元弱、非美分化”格局，美元指数震荡于96.9-97.2区间，创四个月新低后获微弱支撑，日内涨幅不足0.1%。美联储FOMC会议前瞻情绪主导市场，日元受干预预期持续走强，欧系货币受欧洲经济韧性与政策不确定性制约，商品货币依托大宗商品联动维持强势，整体波动率随会议临近逐步攀升。
一、市场核心格局与驱动逻辑
欧盘核心矛盾集中于美元内生性疲软与政策不确定性的博弈。美元指数持续承压，一方面源于美联储暂停降息共识强化，市场定价1月维持3.50%-3.75%利率区间概率达95%，但对年内降息路径分歧扩大，削弱美元利差优势；另一方面，特朗普政府政治干预风波与美国政府停摆风险，进一步侵蚀美元信用，推动资金撤离。技术面看，美元指数测试96.2-96.35强支撑区间前回弹，RSI指标进入超卖区间，存在技术性修复需求，但MACD死叉形态未改，下行趋势仍具惯性。
欧洲市场情绪偏稳，斯托克欧洲600指数微涨0.2%，矿业股随黄金、大宗商品价格上涨领涨，一定程度支撑欧系货币。但欧盟对俄天然气全面禁令落地的长期影响仍存分歧，能源成本压力对欧元区经济复苏的制约的，成为欧系货币上行的隐性阻力。
二、主要货币对欧盘走势解析
1.EUR/USD（欧元兑美元）：震荡偏空，阻力压制明显
欧盘报1.1870，日内微跌0.1%，震荡于1.1850-1.1900区间。驱动端呈现分化，德国经济韧性提供底部支撑，但其利好已部分消化；法国经济疲软与欧元区政策滞后性形成压制，市场对欧洲央行降息节奏的担忧未消。持仓数据显示，欧元兑美元空头占比高达85%，空头情绪主导市场。技术面依托枢轴点1.1870整理，上方1.1900-1.1920阻力强劲，下方1.1850支撑有效性待验证，短期震荡偏弱格局难改。
2.GBP/USD（英镑兑美元）：弱势震荡，分歧加剧
欧盘报1.3682，日内持平，波动幅度不足30点。核心支撑为英国通胀粘性带来的利差优势，市场对英央行2月降息概率定价极低；但英国政治不确定性与制造业疲软制约上涨动能，持仓数据显示空头占比达91%，空头情绪压制反弹空间。技术面围绕枢轴点震荡，上方1.3700阻力与下方1.3650支撑形成窄幅区间，缺乏明确趋势信号，需等待美联储会议与英国经济数据指引。
3.USD/JPY（美元兑日元）：空头主导，干预预期升温
欧盘报154.30，日内跌幅0.8%，延续亚盘弱势。日本财务省与美国财政部的协调表态，强化市场对联合干预的预期，套息交易资金加速拆仓，成为日元走强核心动力。技术面跌破枢轴点154.28后，空头动能持续释放，下方支撑聚焦154.00-153.50区间，上方155.00阻力压制强劲。短期震荡下行趋势明确，若跌破153.50或加速下探153.00，若干预预期落空则可能触发技术性反弹。
4.商品货币：依托大宗商品，维持强势
澳元兑美元欧盘报0.6915，日内微跌0.04%，依托枢轴点0.6919震荡，受国际金价高位震荡与中国需求回暖预期支撑，多头情绪仍具韧性。美元兑加元报1.3699，贴合枢轴点运行，油价震荡与加央行政策立场形成支撑，持仓数据显示多头占比84%，但涨幅受美元技术性回弹制约，短期维持区间震荡。
三、风险提示与欧盘操作建议
核心风险点：一是美联储会议进展，任何超预期政策指引均可能引发美元剧烈波动，逆转非美货币走势；二是日元干预落地风险，若美日联合入市，USD/JPY或短期反弹；三是欧洲能源政策动态，欧盟对俄天然气禁令的后续细则或影响欧元情绪。
操作建议：USD/JPY可依托154.50阻力轻仓做空，止损155.00上方，目标153.50；EUR/USD、GBP/USD以区间交易为主，分别在1.1850-1.1900、1.3650-1.3700高抛低吸；商品货币逢回调布局多单，澳元关注0.6880支撑。仓位控制在3%-5%，严格设置止损，等待美联储会议明确方向。
（亚汇网编辑：章天）
