2016-03-21 14:22:11
“DAX指数已经恢复了其73%的跌幅，但相比之下，日经225指数只恢复了50%。对于日本股市表现不佳的原因，最简单的解释是日元持续走强。但值得注意的是，在过去一年里，随着股市和高风险资产的复苏，日元并没有减弱。尽管在最近几周风险偏好的整体水平提高，日本央行1月29日宣布负利率决定，日元已经证明不愿意放弃其避险资金流入。”
“除了日元，日本债券需求也旺盛。比市场预期更鸽派的美联储利率决议基调已压低债券收益率的影响。投资者的日本国债的需求加强了投资者对日本央行QQE计划供应不足的担忧。猜测QQE计划可能会延长进一步增强日本国债供应短缺的担忧。”
“虽然低收益率通常会引发货币走弱。据彭博社报道，外国投资者已经能够用良好的交叉货币互换日本国债。投资组织流动出现验证观点，即出现了对日本国债的海外需求。由工信部发布的数据可以看到，过去5周净日本国际投资流动增加2762日元，反过来帮助支撑日元。”
“展望未来，我们确实看到了在未来数月，日元兑美元放弃了一些升值空间。这种观点取决于两个关键因素。
第一、假设美国通胀指标将允许美联储尽快加息，最快可能会在今年6月。美国国债收益率上升的预期，我们希望能激活美元吸引力。
第二，假设美联储能够使得投资者不会纷纷涌入日元等避险资产。即使实现这一点，我们也不预期美元兑日元将大幅上涨。
鉴于世界经济增长速度放缓、担忧货币政策的有效性以及政治风险过多，我们预期美元兑日元12个月目标将指向116.00.”
亚汇网行情中心显示，北京时间14：20，美元兑日元报111.48/51.
