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野村:转型期的中国货币政策制度及投资策略

文 / 芳芳 2016-03-22 11:17:10 来源:亚汇网

  野村证券(Nomura)全球市场研究团队指出,中国的货币政策制度目前正朝着更市场化的经济体制转变。

  “中国正在改变其货币政策框架,朝着更加市场化的制度过渡。我们认为,比之隔夜回购利率与长期利率,7天回购利率将与政策利率更相关。”

  “债券市场在传导货币政策到实体经济中扮演着越来越重要的角色。我们期待政府债券市场快速扩张,进一步向外国投资者开放。”

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  “我们预计,银行存款准备金率随着时间的推移将变成更加宏观的审慎工具,其水平远低于当前的17%。”

  “利率策略:银行间利率波动较低,加上中国人民银行的宽松政策,应该支持高级债券。我们的目标是10年国债(CGBs)今年将上涨到2.5%,风险收益率较低。”

  “股票策略:更好的沟通、较低的银行间利率波动和更大的宽松潜力都是新框架下的公平友好发展。”

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