今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年5月31日）

  分析师David Scutt：欧元重新测试关键支撑，多空头入场思路分别是？

  随着资金重新流回到美元，欧元成为了牺牲品。目前欧元已经回到了1.0800支撑附近，50日和200日均线位于这一点位下方，此前欧元在这一位置下方停留了很久，虽然这也能表明1.08能对行情构成坚实的支撑，但现在很难有足够的信心去做多。在1.0885的多次测试不破、周二日线的长上影线，以及周三形成的顶分型都暗示了行情的下行风险，而且MACD和RSI都在逐步下行，目前欧元继续下跌的风险不小。

  周五将公布美国和欧元区的关键通胀数据，而近期一些二线数据也对行情造成了不少的扰动，比如初请失业金人数。对于空头来说，欧元可能需要收低于50日均线才有入场机会，因为1.077-1.08区域可能会给欧元带来一定支撑。如果顺利跌破，那1.0725就是首个空头目标，虽然这个位置之前曾经给行情带来过支撑，可能吸引一些买盘出现，但空头将止盈点放在这一位置会导致盈亏比非常不利，因此空头的交易目标可能需要拓展到1.0650甚至更低。另一方面，如果欧美维持在1.0800以上，多头可以将止损放在50日均线下方做保护，看向1.0885这个多头目标。

  花旗银行：通胀数据将比经济增长数据更重 要

  对美联储来说，最新通胀数据将比经济增长数据更重 要，因为无论经济增长如何恶化，抗通胀的进展都将 决定美联储今年是否会继续降息。因此，在今日的 PCE 出炉之前，我们很难解读GDP 数据。即便如此，本 周的数据将引发有限的价格波动，未来几周更新的美 国就业数据和CPI 将更加重要。欧元区方面，除非通胀 数据大出所料(但我们认为这不会发生),否则欧洲 央行可能会在下周四宣布降息25个基点。但欧元区通 胀的意外上升可能会使欧洲央行在7月第二次降息的预 期破灭。如果美联储降息预期先于欧洲央行消逝，那 么欧元兑美元仍将面临进一步下行调整的压力。如果 美国经济增长和通胀数据足够疲软，可能会为欧元兑 美元的下跌提供支撑，但美联储和欧洲央行之间的货币政策分歧仍支持该货币对进一步的下行修正。

  分析师 Christopher Lewis：黄金似乎在区间内盘整？长期趋势为...

  黄金在周四的交易时段下跌后反弹。看起来目前金价在某个区间内进行盘整，市场正在观察和评估是否有足够的买家在低价位入场，从而推动价格上涨。

  50日指数移动平均线（EMA）目前略高于2300美元的关键水平，这个位置作为重大心理关口，是此前多头增加押注的区域。因此，我认为在该点位下方有大量买盘支撑是合乎逻辑的。黄金从长期来看仍保持着上行趋势，而且这种趋势在短期内我认为不会有任何变化。综上所述，我仍然倾向于做多这个市场。

  如果金价能再次突破2400美元的水平，我确信其将会开启新一轮上涨行情，并且涨幅会非常大。随着世界各地的地缘政治紧张局势持续引发问题，以美国为首的各国政府债务水平不断上涨，这些事件都将持续支撑着金价。

  鉴于仍存在着上述问题，我看好黄金的长期走势。但我也意识到，黄金在试图短期筑底的过程中会出现很多噪音，不过金价最终会从这个底部反弹。另一方面，如果金价在未来下破2270美元，可能会进一步跌向2200美元。但结合近期的价格走势和基本面来看，这种情况发生的概率很小。

  WisdomTree大宗商品和宏观经济研究主管：黄金实物需求可能因此增加？黄金ETP资金流出或已触底？

  随着时间的推移，投资者认为美联储可能会提早启动降息，因为美国4月份零售销售和工业生产数据的低迷有助于提高市场对美联储的降息预期，这推动了黄金在5月17日再次创下历史新高。

  我认为目前机构投资者对黄金的热情并不如零售市场那般高涨，因为全球黄金ETP流量在过去的一年里一直是负值，该表现是比较异常的。但中国的投资者改变了这种趋势，他们对于实物黄金的需求是在过去一个月中支撑金价的主要力量。中国黄金ETP（交易所交易产品）连续五个月实现资金流入。在4月份创纪录地吸引了约13亿美元，与此同时，管理总额也创下了历史新高，约合64亿美元。持仓量月度增幅也创下了新的历史纪录，增加了17吨达到84吨。而且在最近几周我们也注意到有资金流入美国本土的黄金ETP，可能表明其资金流出已触底。

  只是由于金价飞速上涨，人们对于黄金珠宝的需求大幅下降，中国的黄金零售商在五一假期前补充库存时采取了谨慎态度。近期上海金价相对于伦敦金价的溢价已有所下跌，表明人们不愿意支付过高的价格买入黄金。这种零售需求下跌的情况同样出现在印度，由于价格上涨，3月的黄金需求同比减少了50%。但随着近期金价回落，预计实物需求将会有所改善。

  分析师Alexander?Kuptsikevich：空头可能仍掌握油市主动权？若下破该位置或会引起...的注意

  原油价格在周四收盘后实现两连跌，这是本月第三次油价从200日均线处回落。本周末举行的欧佩克+会议或有打破僵局的可能性。自去年12月开始的上涨趋势在本月4月份停滞，油价自此之后回调幅度约12%。但其并未持续太久，整个5月份行情都在78美元附近波动，但波动幅度略有增加。

  从技术面上看，油价未能突破200日均线或许意味着空头在市场上仍然掌握主动权。在整个5月份50日均线位于油价上方并呈现下行趋势也印证了我的观点。欧佩克+组织缺乏纪律性是媒体一直在强调的内容，其成员没有严格遵守其生产配额，因此市场并未如卡塔尔预期般因产量下降而导致原油供应短缺和库存减少。对于一个相对脆弱的市场而言，如果周末的会议释放出不会进一步降低产量并且将逐步增加生产配额的信号，就足以成为市场抛售原油的理由。

  我们认为，需要特别关注原油价格在周线图上的200周期均线的支撑情况，若油价触及该水平必然会引起卡塔尔的注意并给出反应。目前该支撑在75美元附近，若油价坚决下破该支撑，则可能意味着市场格局出现了变化。

  分析师?Christopher?Lewis：油市方向难以确认，若具备这两种条件或是入场时机？

  WTI原油在周四交易时段中下跌。但油价仍处于5月以来的主要盘整区间中。我认为多头迟早会返场。投资者需要记得，每年的这个时候都是出行旺季，原油需求会激增，这是我看好这个市场的原因之一。另一方面，油价此前也在大幅上涨后重新回到盘整区间的中部。

  分析师Phaedros Pantelides：油价走势与该指标产生背离，留意其在该区间内的突破方向

  自5月5日以来WTI原油似乎已形成了新的下行趋势，但我需要指出其RSI指标与价格走势之间产生负面背离。特别是油价在5月23日形成了新的月度低点时，RSI指标却形成了更高的低点。这种情况可能是油价偏离下行趋势的首个信号，表明多头已经做好了 重新入场的准备。而且近期原油市场的RSI指标也从30回升至50，暗示空头势力正在减弱。综上所述，我倾向于行情可能会继续盘整一段时间。

  但维持盘整趋势需要油价保持在76.55支撑位和81.80阻力位之间。若其坚决下破76.55则可能会引发下跌行情，下行目标或许在71.50的支撑。但若油价上破81.80并企稳则可能会进入上涨趋势中，多头上行目标或在85.20阻力位。

  （亚汇网编辑：林雪）