今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年6月4日）

  分析师JamesHyerczyk：除非美指突破此处，否则不要指望有大的反弹

  市场预测：看跌。根据目前的数据，美元的前景仍然看跌。制造业活动疲软、新订单下降，再加上借贷成本高企，表明美元将继续面临下行压力。9月份降息的可能性加剧了这种看跌情绪。

  技术分析：周一，美元指数在200日均线的弱势区域交易。这意味着美元指数短期内可能大幅回调至103.572附近。重拾这一长期趋势指标可能是多头回归的迹象，但除非买盘强劲到足以突破50日均线105.089，否则不要指望会出现大的反弹。这一中期趋势指标阻止了上周的反弹。

  皇家铸币厂市场洞察分析师StuartO'Reilly：西方投资者或开始加入黄金市场，但...

  英国大选时间提前了，选民将于7月4日前往投票站投票。自从首相苏纳克宣布选举时间提前以来，通过我们购买实物黄金的客户增加了49%，而黄金购买量比前一周增加了117%。黄金部门的客户指出周环比增长了145%，新客户也增加了10%。过去这周的黄金消费增长似乎是因为提前大选带来了政治环境不稳定，投资者的“避险”买盘导致的。选举引发了人们对于经济、税收和国家安全等未来方向的疑问，除此之外，利率政策也是投资者关心的问题。而且苏纳克在上台时宣布减税还有增加支出的预算后，曾引发了债券市场为期三周的动荡。

  另一方面，虽然英国选举对于西方民主至关重要，但相对于美国大选而言，这也仅仅是开胃菜。至少迄今为止，世界经济对于全球的选举结果反响平平，对全球经济情绪影响有限。

  瑞典银行：欧洲央行本周预计将避免做出进一步承诺

  瑞典银行分析师NerijusMaciulis在报告中称，欧洲央行本周四可能会降息25个基点，但考虑到通胀和薪资略显疲软，欧洲央行预计不会对后续路径做出进一步承诺。他说：“市场预期欧洲央行的降息次数比年初预期的要少，这在一定程度上是受到了美国通胀率高于预期的影响，以及如果美联储按兵不动，欧洲央行就不会降息太多的看法。”尽管如此，鉴于欧元区经济增长结构性疲软，财政扩张态势减弱，此次利率决议出现一定程度的分歧是有可能的，甚至是值得欢迎的。

  裕信银行：瑞郎仍被高估，但下跌空间有限

  信银行表示，由于瑞郎仍被高估，它看来将会贬值，但任何贬值都应该是有限的。该行外汇分析师在报告中称，瑞郎已从2023年底达到的峰值回落，当时中东紧张局势强化了这一避险货币。“瑞士央行3月开始降息促使瑞郎回落，但就长期基本面而言，瑞郎仍被高估。”分析师说，欧元/瑞郎可能会从目前的0.9780重新接近平价，但今明两年不太可能进一步上涨，因为欧洲央行在降息方面可能会比瑞士央行更积极，而且瑞士经常账户的巨额盈余可能会阻止瑞郎更大幅度的贬值。

  分析师Fawad?Razaqzada：原油暴跌进入下行趋势，突破该区间才有逆转的可能？

  我认为昨晚油价暴跌的原因之一是投资者仅关注ISM制造业PMI指标连续第二个月下滑，而没去关注标普全球制造业信心初值上升。另外，欧佩克+延长减产的决定在前期已经被定价了，因此在周一亚盘开盘后我们没能看到多头表现出过多热情。除了人们对于全球原油市场需求前景的担忧以外，还有俄罗斯是否会按照约定减少石油产量和出口量。阿卜杜勒亲王表示欧佩克+成员国产量评估被推迟的原因就在于，俄罗斯没有配合负责这项工作的独立咨询公司披露详细数据。尽管欧佩克+承诺在明年年底前减少300万桶/日的供应量，但如果在需求环境和油价允许的情况下，其在今年10月开始将缓慢增加产量。

  从技术面上来看，因油价的暴跌在上方给出了一个明确的阻力位，该阻力位在76至76.5区间内。这是油价反弹的重要阻力区间，只要其仍保持在下方，即使原油市场因超卖反弹或一些不太明显的看涨趋势出现，总体的下行趋势也不会因此发生变化。下方有一个值得关注的反弹水平在73附近，这是自4月油价见顶以来形成的下行通道的底部支撑趋势线。若下破该支撑则看向下一个主要支撑水平70关口，下方看向67.87美元。

  加拿大皇家银行大宗商品策略师Brian Leisen：货市场“萎靡不振”，原油呼唤所有边际买家

  尽管地缘政治风险在今年大部分时间里一直主导着市场，但我们已经开始看到，市场焦点更多回到了基本面。随着价格在区间波动，更广泛的市场人气和投资者目标也趋向于区间收敛。由于缺乏多个季度的主线，我们认为区间波动或会持续。尽管相对于年初出现了看涨情绪，但现货市场仍非常低迷，因为北海地区大量轻质低硫原油引领整个市场走低。我们认为，由于炼油厂停产，轻质低硫原油在仲夏之前可能会得到清理，但高峰维护期的需求增长仍不乐观。

  此外，尽管中国原油需求很容易得到弥补，但今年迄今为止，原油进口和炼油活动一直表现平平。亚太地区的扁平化购买模式加剧了大西洋盆地轻质原油的不平衡疲软。另外，虽然与去年大致持平，但中国炼油厂利用率在上个月的基础上继续呈下降趋势，凸显了需求的长期疲软。现货溢价已经低到足以将更多边际原油运往亚洲，但我们尚未看到这种情况在现货流动中发挥作用的广泛证据。目前全球产量和炼油能力轨迹表明，未来大西洋盆地平季的后遗症将越来越严重。

  （亚汇网编辑：林雪）