今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年6月24日）

  法农信贷：美国5月PCE数据能否提振降息信心？

  美国5月CPI和PPI双双意外下滑，但美联储关注的是PCE，该数据也应该令人鼓舞。料整体PCE环比持平，同比增速从2.7%小幅下降至2.6%，尽管我们的预测接近四舍五入至2.5%。核心PCE环比应该在0.1%到0.2%之间，四舍五入很有可能会更低，导致核心PCE同比增速从2.8%放缓至2.6%。

  如果预测是正确的，这对美联储来说肯定是一个积极的消息，尽管FOMC要再看到几个月的良好数据。展望未来，基数效应可能导致年底同比增速略高于5月份预期的2.6%，给美联储带来一些潜在的麻烦。但我们认为美联储将更加重视环比数据。因此，只要环比数据保持在低水平，那么今年晚些时候降息（或两次）的可能性仍将存在。

  此外，预计美国5月个人收入月率将增长0.4%，个人支出月率将增长0.2%。这使得今年第二季度整体消费再次健康增长，尽管势头似乎正在放缓。

  富国银行：美国通胀或再现缓和信号？

  有一些迹象表明，过去四年中不懈的消费正在显示出减弱的迹象。最新的迹象是5月份疲软的零售销售数据，导致前几个月的数据被向下修正。但我们预计5月份实际个人支出将增长0.3%。这并不是说消费者没有失去自信，但正如我们所指出的那样，零售销售疲软的部分原因是价格下跌，而作为整体消费者支出可靠指标的对照组销售指标也以不错的速度增长。随着流动性过剩和廉价信贷的时期已经过去，收入增长再次成为家庭购买力的主要来源。5月份强劲的招聘和工资增长预示着收入的稳步增长——我们预测5个月个人收入环比增长0.4%，有助于支撑支出。因此，个人储蓄率可能会保持在3.6%附近。

  不过，下周公布的主要数据应是美国个人消费支出平减指数，该指数是美联储青睐的消费者通胀指标。根据疲软的5月份CPI和PPI，我们预计5月份个人消费支出平减指数仅上升0.1%，折合成年率为2.6%。如果数据符合预期，这将是在对抗通胀方面朝着正确方向迈出的又一步，但美联储在开始放宽政策之前，最终还需要看到更多的进展。

  分析师Joshua Gibson：WTI原油看涨情绪或被重新评估，油价若缺乏该因素将重返72.50？

  6月美国PMI数据在周五超出了市场预期，这降低了市场对美联储降息的期望。在超预期的经济数据不断被公布，这或许表明美联储在2024年不太可能被迫加速降息步伐，投资者重新评估了短期内的看涨情绪，因为投资者深度依赖降息希望以减轻借贷和融资成本。

  上周五，犹豫不决的多头情绪抑制了WTI原油的上行势头，从1小时级别的价格图表上看，日内价格走势被拖回到近期上升趋势线的下沿。下方更坚实的技术支撑位于200周期指数移动平均线（EMA）处，即79.35。尽管上周五在美盘时段多头表现犹豫，但油价仍创下了近七周的新高后才回调。

  随着油价在200日指数移动平均线（EMA）78.87上方的技术反弹开始失去动力，日线图开始走弱。除非出现强劲的买盘，否则油价可能会回落至上次的波动低点72.50。

  分析师Christopher Lewis：美油投资者倾向是否已发生变化？布油市场的倾向性表现为...

  WTI原油在上周涨幅明显，从61.8%的斐波那契回撤位开始大幅反弹，并突破80关口。在所有条件相同的情况下，我认为WTI原油将会持续走高，并有可能会涨至85。这是一年中周期性看涨的时期，而且我认为许多交易者倾向在这个时期进行多头交易。

  目前国际局势错综复杂，上周五，乌克兰袭击了俄罗斯的几个炼油厂。在这种背景下，短期回调仍是买入机会，从长期角度来看，如果你有足够的耐心，很可能会看到油价涨至85。

  布伦特原油技术分析布伦特市场看起来非常相似，在上周突破了84.50。我认为最终油价会涨至90关口，我相信短期回调将继续吸引买盘。从长期角度来看，我认为市场目前没有明显的偏向性。事实上，我们基本上处于2023年整个价格区间的中部。换句话说，从技术分析的角度来看，市场处于一种相对平衡的状态。

  除非布油在未来突破96或跌破73，否则价格维持在这一区间的波动状况不会改变。过去几周布油的价格走势呈积极势头，所以我认为在短期内，油价在整个夏季或将持续上涨。

  分析师Eren Sengezer：黄金在大幅下跌后，该区间的突破情况将影响金价走势？

  日线图上显示，黄金的14日相对强弱指数（RSI）自最近两周以来，在上周四首次攀升至50轴上方，但在周五又重新回落至该水平下方。尽管金价在上周四收于20日和50日简单移动平均线（SMA）上方，但鉴于其未能更进一步，我认为这种情况反映出黄金的看涨势头不足。

  其中，20日和50日简单移动平均线（SMA），即2340-2345与黄金的枢轴区域一致。若金价在未来能反弹至该区间上方，那么2380（静态水平）可能会被视为2400关口前的最后一个阻力位。

  但若金价持续保持在2340-2345下方，并将该区域视为阻力位，空头可能会将金价的下行目标设定在2300关口和2285（静态水平）。

  分析师James Hyerczyk：金价短期面临逆风，本周数据或重塑市场情绪

  受经济数据好坏参半和美联储猜测的影响，金价本周小幅收跌，跌幅近0.50%。美元触及七周高点，令黄金对其他货币持有者而言更加昂贵。美国国债收益率也有所上升。美联储官员对可能降息的含混不清的评论增加了不确定性，导致金价在交易员关注经济数据之际出现波动。

  即将发布的美国经济报告将受到密切关注，以寻找经济增长、通胀和货币政策潜在转变的信号，这些都会影响黄金市场情绪。下周的美国主要经济报告包括GDP终值、初请失业救济人数和核心PCE，这些数据可能会对金价产生重大影响。

  短期来看，由于美联储降息时机的不确定性以及央行可能暂停黄金购买热潮，黄金前景似乎看跌。美元走强和美国国债收益率上升给金价带来了额外的下行压力。交易员应保持谨慎，密切关注即将公布的经济数据，因为任何经济表现强劲的迹象都可能推迟降息，并进一步压低金价。

  尽管短期看空情绪，但黄金的长期前景仍然看涨。对经济最终将放缓的预期，迫使美联储降低基准利率，支撑了这一观点。美国经济数据走软以及未来可能采取鸽派货币政策是关键的支撑因素。随着利率降低，持有黄金的机会成本降低，黄金价格可能会上涨。

  综上所述，尽管金价本周小幅下跌，并面临短期阻力，但整体经济环境和美联储可能采取鸽派政策，支持长期看涨前景。交易员应该对即将发布的数据和美联储的信息保持警惕，这将是决定未来几周金价走势的关键因素。

  （亚汇网编辑：林雪）