今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年7月2日）

  分析师Christophe rLewis：价格可能会看向85美元水平

  WTI原油没有大幅上涨的基础，只是正处于夏季，而夏季通常是一年中对原油有利的时期，因此市场会认为有一定做多的空间。在WTI原油突破82.50美元的情况下，我认为价格可能会看向85美元水平。

  布油也表现良好，突破了86美元。同样的，我相信若其发生短期回调，仍将是买入的机会。下方84美元水平是强支撑位，如果油价跌破这个水平，市场将反转。从长远来看，油价能持续上破，并看向90美元，但这可能是未来几周才会发生的事，而不是立即能达到。我对做空石油没有兴趣，我把短期回调看作是机会。

  分析师Vladimir Zernov：油价测试新高

  WTI原油价格在夏季驾车季节需求上升的情况下测试新高。油价最近的阻力区域位于83.50美元至84.50美元之间。如果油价能够稳定在84.50美元以上，它将朝着下一个阻力区域87.00美元至87.50美元前进。布伦特油价在油市普遍上涨中获得上涨动力。价格已回升至4月份的价格水平。突破87.00美元水平将为测试88.00-89.00美元的阻力打开空间。

  三菱日联：美联储可能9月才考虑降息

  回顾2024年上半年，我们不难发现，如果不是因为股市的持续上涨，美国市场的情绪可能会更加低迷，并且与迅速削弱的经济基本面保持一致。现在有很多主题值得投资者关注(如美国关键选举前的全球大选或地缘政治事件、美联储首次降息等)。我们认为，除了潜在的尾部风险外，宏观背景可能会在下半年继续走弱。最近的美国通胀读数非常令人鼓舞。诚然，OER房租读数仍然比较稳定，但我们预计较低的房租价格最终会赶上CPI。此外，5月份的就业报告继续显示出稳健的非农数据和疲软的家庭调查数据之间的差异。我们认为真实情况更接近于家庭调查。总体而言，经济活动仍然喜忧参半(但处于减速状态)。就美联储而言，在偏鹰派的经济预测和鲍威尔鹰派发言的背景下，我们不得不将长期以来的首次减息预期从7月推后至9月。尽管如此，我们仍然认为美联储应尽快开始正常化，而不是在稍后才大幅降息(尤其是其目的是软着陆的话)。

  荷兰国际银行：美元指数可能跌破105

  拜登总统面临着越来越大的退出竞选压力，投资者的注意力仍集中在美国政治事态发展上。如果拜登退出竞选，民主党委员会将决定新的提名人。最受青睐的自然是副总统哈里斯，她的支持率甚至比拜登还要低。加州州长纽瑟姆被认为是现阶段更有可能的继任者。这不太可能是一个顺利的过程，但在上周的辩论后，共识已经更多地转向对美元有利的特朗普获胜，拜登退出可能对美元有利，特别是如果纽瑟姆成为候选人的话。尽管我们认为未来几周美国宏观经济数据大多对美元不利，但我们怀疑这是否会转化为美元的明显下跌，因为法国的政治风险尚存，且我们不相信法国政治对外汇市场影响的高峰已经过去。由于本周美国就业数据疲软以及鲍威尔态度温和，美元指数可能跌破105,但随后可能会在该水平下方遇到越来越多的支撑。

  BCA研究机构：央行购金需求增加才刚开始，中国还有巨大增长空间

  对贵金属持长期看涨观点。由于看涨势头减弱，价格不排除短期内会下跌，但下行空间有限。

  1、新兴市场央行的黄金需求增加是一种结构性改变，它将继续成为支撑因素，为价格提供底线。我们仍在关注中国，尽管该国在五月份没有购买任何黄金。中国央行黄金购买放缓更多表明其需求对高价敏感，但其对黄金需求的增加，代表了结构性和多年需求的转变。如果中国希望将其黄金储备增加到与其他发达经济体央行相当的水平，比如说总资产的16%，则需要再购买5700吨黄金。这超过了2023年全球黄金总需求的4400吨。若在未来五年内分散购买，这将占全球消费量的约四分之一。

  2、美联储货币政策即将发生转变，将在今年下半年为黄金带来一些新的动力。10年期TIPS收益率目前接近2007年宽松周期开始时的水平。在那一轮首次降息后的三年里，金价大幅上涨。因此，预计货币政策立场即将转变为黄金提供一些支撑并非不合理。

  3、预计经济增长放缓将是支持黄金长期潜力的另一个因素。我们认为未来12个月内美国经济衰退的可能性很高。大宗商品组合和全球多资产组合应在短期回调时增加对贵金属，特别是黄金的配置。我们预计整体经济状况，尤其是全球工业周期，将在2024年底/2025年初恶化。

  分析师Eren Sengezer：鲍威尔这一信号会令市场抱有希望；非农警惕两种意外

  本周二晚，美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德将在欧洲央行举行的中央银行论坛上发表讲话，这也是鲍威尔在6月美联储会议后首次公开露面。若鲍威尔表示倾向于今年加息一次，将有利于美元。但若鲍威尔重申数据依赖的做法，并避免在年底前排除政策转向的可能性，那么投资者可能仍会对9月降息抱有希望。目前市场预期9月降息可能性为36%。

  此外，初请、ADP和ISM服务业PMI数据将于本周三公布。但投资者可能仍不愿根据这些数据建仓，因为周四将因美国独立日休市。更重要的是，本周五发布的非农数据。继5月非农意外大幅增加至27.2万人之后，预计6月非农就业人数将增加18万人，失业率稳定在4%，平均时薪月率小幅回落至0.3%。

  除非5月非农数据被大幅下修，否则6月非农增加20万人或以上，或有助美元在周末前跑赢其他货币。但若非农增加不到15万人，则可能被视为劳动力市场放松的迹象，导致市场失去对美元的兴趣。在这种情况下，黄金本周将以收涨结尾。

  （亚汇网编辑：林雪）