2015-07-28 14:09:51
德意志银行(Deutsche Bank)在最新的致客户研报中升级了对欧元/美元的分析观点，该行依然维持结构性看空欧元的一贯姿态。
该行自去年以来即始终看空欧元/美元，主要依托两大逻辑：大规模的欧洲资本外流和美联储(FED)退出量化宽松政策。当前这两大影响状态如何？该行在最新的报告中设置了欧元/美元未来数月的目标水平。
该行写道：
1. 欧洲资本外流依然完全不见退潮，我们依然看到资金流出欧元区，这也是多年资产配置转向外资的长期趋势。
2. 美联储收紧政策前景方面，市场完全聚焦在首次加息时点的研判上，但此外还有更大的行情触发因素。最为关键的是美联储对于量化宽松举措购入资产的重新投资政策，因为这将决定量化紧缩(QT quantitative tightening)的节奏：有近5000亿美元的资产将在2016年到期，几乎等同于一整套量化宽松举措的规模。
3. 不考虑加息的因素，关键点在于美联储收紧政策是多维度的过程，并多半将持续弱化全球主要融资货币的角色。
总体上，我们依然看空欧元/美元前景，在2季度的平庸行情过后，加之相对较轻的投资者配置仓位，我们预计欧元跌势将恢复。
德意志银行依然预计，欧元/美元将在3季度跌至1.02，年底前将进一步滑落至1.00。
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