2015-09-24 11:18:17
瑞银集团(UBS)周四(9月24日)撰文就瑞郎走向及瑞士央行倾向进行分析。内容如下：
本行并没有看到瑞郎汇率需要被大幅重新评估的必要，虽然汇价的动能的确明显开始发生转变。
一季度的走势令瑞郎的波动率达到极值。但更重要的是，现在持有瑞郎看来成本太高了，特别是如果美联储升息又或者欧洲央行重新推高通胀的话。
我们认为短期市场还会有更多的事情发生，比如更多基金资金流入市场，这也会传导至远期市场，因为资产管理者的资金具有粘性。本行的成交量数据显示，截止9月11日当周，投资者连续三周做空了瑞郎兑美元及欧元。这种情况为2013年初以来首次出现。
而当市场风险因素并非来自于欧元区的时候，瑞郎的避险作用就被大幅削弱。从基本面来看，瑞郎是超买的。不管希腊未来会不会再出问题，欧元/瑞郎都存在上行风险。目前市场没有大额交易，但瑞郎的多头的确在下降。考虑到瑞士央行可能需要重新评估通胀效应，调整汇率目标，本行建议投资者做多欧元/瑞郎。
