下周重磅数据前瞻:美元恐将继续称霸汇市！日元有可能跌到160？

  周一20:30，美国3月零售销售月率、美国4月纽约联储制造业指数

  周二10:00，中国第一季度GDP年率、3月社会消费品零售总额年率、3月规模以上工业增加值年率

  周二14:00，英国3月失业率、2月三个月ILO失业率、3月失业金申请人数

  周二17:00，欧元区4月ZEW经济景气指数、2月季调后贸易帐

  周二20:30，加拿大3月CPI数据、美国3月新屋开工总数年化、美国3月营建许可总数

  周二21:15，美国3月工业产出月率

  周三14:00，英国3月CPI数据、3月零售物价指数月率

  周三17:00，欧元区3月CPI数据终值

  周三22:30，美国至4月12日当周EIA原油库存及战略石油储备库存

  周四09:30，澳大利亚3月季调后失业率

  周四16:00，欧元区2月季调后经常帐

  周四20:30，美国至4月13日当周初请失业金人数、4月费城联储制造业指数

  周四22:00，美国3月成屋销售总数年化、3月谘商会领先指标月率

  周五07:30，日本3月核心CPI年率

  定于周一的公布的“恐怖数据”，即零售销售数据是下周最需要关注的美国经济数据。

  最新的非农就业数据和CPI报告都削弱了美联储将于夏季降息的预期，因此投资者将希望接下来出现一些较为疲软的数据，以支持美联储能够今早降息。

  目前，经济学家预计3月份零售额环比增长0.3%，较上月的0.6%有所放缓，但总体而言仍是稳健的。分析师指出，似乎是复活节假期将一些消费提前到了3月份，并人为地提振了零售销售数据，4月的数据可能会因此有所回落。

  话虽如此，一些信用卡消费的早期指标描绘了一幅喜忧参半的画面。美国银行的数据显示当月消费疲软，而Visa的支出势头指数继续上升，表明需求走强。

  此外，大多数迹象表明，美国经济在第一季度高歌猛进。最新数据显示，劳动力市场强劲，这有助于刺激消费需求，并在此过程中重燃通胀压力。

  亚特兰大联储估计，美国第一季度实际经济增长率（GDP）折合成年率达到2.4%，即将发布的商业调查也证实了这一点。庞大的政府支出和移民涌入带来的人口激增似乎是这种经济弹性背后的推动力。

  随着越来越多的迹象显示经济增长和通胀并未降温，交易员们继续解除对美联储降息的押注，对美联储降息预期的大幅重新定价推高了美国国债收益率，为美元提供了支撑，美元本周创下一年半多以来的最大单周涨幅。

  Ned Davis Research首席经济学家Alejandra Grindal表示，“从这些指标来看，至少就目前而言，美元可能会继续走强。根据我们目前了解的情况，美联储不首先采取行动的可能性似乎越来越大。”她指出，从历史上看，当其他主要央行率先采取行动时，美元就会走强。

  CFTC的最新持仓报告显示，以美元计算，资产管理公司、对冲基金和其他投机市场参与者现在对美元的看法是自2022年秋季以来最乐观的。CFTC周五公布的数据显示，这些非商业交易员持有的美元净多头头寸目前总计约为175亿美元。

  瑞银全球财富管理全球外汇和大宗商品主管Dominic Schnider表示，“与其他经济增长较差的经济体相比，美联储处于维持利率不变的舒适位置，我们可能会看到美元继续走强。”

  对于其他地区，日本3月CPI数据也值得关注。日本通胀在经历了一年的下降后，在2月份急剧上升。核心CPI同比增速从2.0%上升至2.8%，而日本央行的目标是通胀率达到2%。然而，尽管整体CPI预计将进一步温和上升，但核心CPI同比增速预计将放缓至2.6%。

  投资者仍在质疑日本的通胀压力是否会从现在开始再次大幅加速，因此，市场对日本央行进一步加息的预期仍然不大，这一点一直令日元承压。

  然而，日本央行似乎在巧妙地为年底前的第二次加息铺平道路，行长植田和男也暗示了这一点。早些时候有报道称，日本央行将在4月26日的下次会议上上调其通胀预测。政策制定者希望在今年春季工资谈判中达成丰厚的工资协议，并在5月底结束能源补贴，这将使中期通胀保持在2%以上。

  但在CPI数据反映出这一点之前，日元下周不太可能得到太多支持，唯一亮眼的支持可能是避险需求。

  美国银行利率策略师在一份报告中称，美国3月通胀数据高于预期后，日元兑美元进一步走软，跌至153下方的30年低位，并引发日本当局干预的风险。策略师称，干预可能将美元兑日元推低至145-150，并可能维持在该区间。然而，如果美联储将首次降息推迟到年底，美元兑日元的交易区间可能在第三季度转向150-155，如果美联储今年不降息，则有可能跌至160。

  对于欧元区，欧洲央行在本周的会议上维持利率不变，但强烈暗示可能在6月降息。这可能会让人们异乎寻常地高度关注将于下周三发布的欧元区3月CPI数据终值，看看这些数据是否有任何修正。这些数据显示，CPI同比增速降至2.4%，降幅超过预期，与美国高于预期的数据形成鲜明对比。

  欧洲经济的前景也将对欧洲央行至关重要。欧洲经济已显示出从相当疲弱的水平复苏的迹象。欧元区将于周一发布2月份工业生产数据，外界将密切关注陷入困境的制造业是否有好转迹象。Pimco投资组合经理Konstantin Veit在一份报告中表示：

  “如果即将公布的数据，尤其是与工资和企业利润相关的数据，大体上证实了其3月份预测的情景，我们相信欧洲央行将开始放松其限制性货币政策立场。6月份降息的可能性似乎越来越大。”