2023-06-15 22:49:03
随着我们接近中央银行忙碌的一周，欧洲中央银行 (ECB) 的 利率决定有所下滑，因为很多注意力都集中在美元和美联储上。这在很大程度上可能归因于欧洲央行持续的鹰派言论，这在很大程度上是为了让市场对最近的评论或数据发布不那么敏感。
市场预计本周将加息 25 个基点，期货定价显示 7 月再次加息，然后暂停。欧洲央行工作人员的预测和会后评论可能会让我们更清楚地了解央行的下一步行动，但我预计不会出现任何重大意外。与许多央行一样，周四加息 25 个基点将使欧洲央行存款利率处于 2008 年以来的最高水平。
通胀难题和欧元区经济衰退
在通胀方面，欧元区最近出现了一些积极因素，但欧洲央行决策者重申仍有工作要做。自 2022 年 10 月见顶以来，总体通胀率一直处于持续下降的轨道。最新数据为 6.1%，是 2022 年 2 月以来的最低通胀数据，主要原因是能源价格下跌。潜在的价格压力仍然是其他行业的担忧，食品价格通胀是一个特别的症结所在。欧洲央行似乎认为，加息直到达到可接受的/限制性利率可能是更明智的举动，而不是像加拿大央行那样暂停和恢复加息和澳大利亚储备银行。
昨晚，如果美联储主席鲍威尔重申有必要在美联储接近其预期的峰值利率时放缓和评估经济，那么美联储会发出“鹰派暂停”。这应该不会对欧洲央行今天的决定或未来的决定产生重大影响。欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德此前强调，欧洲央行将密切关注美联储，但会根据现有数据做出自己的决定。欧洲央行前进的主要症结可能是增长放缓，最近的制造业数据暗示随着消费者优先考虑需求而放缓。服务业通胀是欧洲央行可能关注的焦点之一，欧洲游客担心这会进一步推高价格，因此加快了步伐。
同时，近期公布的第一季度GDP修正数据证实欧元区已进入技术性衰退。第四季度和第一季度的预测从 0.1% 的增长下调至 0.1% 的收缩，这可能会给欧元带来压力，并增加欧洲央行的板块。
可能的情景和影响
加息与鸽派倾向：在现阶段加息 25 个基点似乎是确定无疑的，因为工作人员的预测和整体言论可能会有更大的影响力。经修订的 2022 年第四季度和 2023 年第一季度 GDP 数据是否会改变经济预测还有待观察，但毫无疑问，这将成为一个话题。任何提及通胀比预期更早回到目标或对未来增长的进一步担忧都可能产生鸽派暗示并推低欧元。
带有鹰派倾向的加息：加息 25 个基点后，对核心和服务通胀价格的持续担忧，没有真正提到最近的技术性衰退，可以被解释为欧洲央行采取“鹰派立场”。再加上任何有关进一步加息的提及，都可能在中短期内重新点燃一些欧元买盘。
技术展望
从技术角度来看，欧元兑美元在上个月仍处于 250 点的范围内，因为它正在寻找明确的方向。昨天我们确实在FOMC会议前反弹上行，欧元兑美元回吐了自亚洲时段开始以来的涨幅，交投于 1.0800 附近。
然而，价格已突破并在100 日均线上方形成日线收盘价，该货币对仍看涨，日线收盘价未跌破 1.0680 支撑位。较高的价格仍然是我看好欧元兑美元的中长期方向，但从盘中的角度来看，欧洲央行“鸽派”加息 25 个基点可能会将欧元兑美元推回 1.0700 区域。
亚汇网编辑：秋荷
