2025-06-18 13:38:24
周三，英镑/日元下跌0.14%至194.80附近。
英镑方面，英国5月制造业PMI回落至49.0（重回收缩区间），4月GDP环比-0.3%（连续2个月负增长），显示经济衰退风险升温；5月服务业PMI虽录得51.5（勉强扩张），但增速放缓（前值52.3），消费与投资动能不足。英国央行行长贝利近期表态“通胀回落慢于预期，降息或推迟至11月”，市场对年内降息次数的预期从3次下调至2次（每次25BP）。若6月英银决议维持“鹰派暂停”立场，英镑将缺乏上行动能。
日元方面，日本5月核心CPI同比2.9%（连续22个月高于2%），剔除能源后的核心-核心CPI同比3.5%（前值3.4%），显示内需驱动的通胀压力持续；春斗薪资谈判达成5.2%涨幅（1993年以来最高），进一步巩固“工资-物价”螺旋。市场预期日本央行6月14日决议将释放“7月加息”明确信号（政策利率从-0.1%升至0%），若行长植田和男表态“结束负利率是退出宽松的第一步”，日元将获避险与利差双重支撑，推动JPY升值。
技术上，今日GBP/JPY或呈现震荡偏弱走势，核心逻辑如下：
利空主导：英国经济疲软+英央行降息预期推迟压制英镑；日本通胀粘性+加息预期提振日元，GBP/JPY短期承压。
潜在变量：若日本央行6月决议未释放明确加息信号（如仅删除“宽松”措辞），日元涨幅或受限，GBP/JPY或反弹至1.9150附近；若英国5月零售销售数据超预期（市场预期环比+0.2%），英镑或获短暂支撑。
（亚汇网编辑：章天）
