2025-05-08 20:25:00
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股盘前三大股指期货集体上涨，纳斯达克100期货小型涨1.02%，道琼斯期货小型涨0.48%，标普500期货小型涨0.70%。欧股普涨，德国DAX30指数涨0.6%，法国CAC40指数涨0.3%，英国富时100指数涨0.3%，欧洲斯托克50指数涨0.5%。
2、市场消息面解读
英国央行降息以支持经济，与美联储政策路径分化
⑴英国央行周四将基准利率从4.5%下调至4.25%，以支持英国疲软的经济，符合经济学家和交易员的预期。⑵自去年8月开始降息以来，英国央行利率已降低1个百分点。⑶与此同时，美国总统特朗普宣布美英已达成贸易协议，细节将在当天晚些时候公布。⑷美国经济与英国经济状况不同，尽管今年第一季度美国国内生产总值有所下降，但去年整体增长强劲。美联储主席鲍威尔警告称，即使经济增长放缓，通胀也可能上升，这使得降息更加困难。⑸相比之下，英国经济在去年年底几乎停滞不前，全球不确定性增加，英国央行官员表示，这更有可能拉低英国通胀，而非推高通胀。⑹英国央行自去年开始降息后，每季度继续降低借贷成本，而美联储自今年年初以来一直维持利率不变。英国央行行长贝利表示，央行将采取“逐步且谨慎”的降息策略。
印度巴格利哈尔水电站重新开闸
当地时间8日下午，印度巴格利哈尔水电站已重新开闸。此前，印度先后关闭了建于杰纳布河上游地区的巴格利哈尔及萨拉尔两座水电站大坝的所有闸门，一度完全切断对巴基斯坦的供水。
乌克兰议会批准美乌矿产协议
周四，乌克兰议会投票赞成批准美乌矿产协议，基辅希望该协议将在未来击退俄军的战斗中获得华盛顿的军事援助。尽管一些乌克兰议员对政府是否向他们提供了有关该协议的所有信息以及协议中的一些妥协表示担忧，但还是以338票赞成批准该协议，没有人反对。“乌克兰议会已经批准了乌克兰和美国之间历史性的经济伙伴关系协议，”乌克兰第一副总理斯维里登科在社交媒体上写道，“这份文件不仅仅是一个法律架构——它是与一个关键战略伙伴建立一种新的互动模式的基础。”一些议员对协议的一些条款缺乏细节表示担忧，比如如何管理为乌克兰重建而设立的投资基金，以及如何提供任何捐款……
中东原油基准价格在连续上涨后回落
⑴5月8日，中东原油基准价格（包括阿曼、迪拜和穆尔班原油）在连续两天上涨后回落，但现货交易活跃仍提供了一定支撑。⑵与此同时，油价因市场对贸易谈判取得突破的预期上涨1%。⑶印度石油公司通过招标购买了200万桶7月装货的穆尔班原油。⑷美国能源信息署（EIA）周三表示，美国原油和馏分油库存上周下降，而喷气燃料需求升至五年高位。⑸斯里兰卡批准聘请顾问，探索在其西北海岸的曼纳尔盆地进行海上石油勘探的可能性。⑹加拿大第二大石油生产商森科尔能源公司周三表示，其最近的成本削减措施使其能够应对较低的全球油价，但如果经济状况持续疲软，不排除明年削减资本支出。⑺据国际文传电讯社报道，哈萨克斯坦4月原油和凝析油产量较3月增长6.5%，达到27.7万吨。
德国2年期国债收益率与其他国家对比
德国2年期国债收益率为1.753%，在主要经济体中处于较低水平。与澳大利亚的息差为-157.6个基点，比利时为-15.5个基点，加拿大为-75.1个基点，丹麦为+26.3个基点，法国为-14.3个基点，意大利为-26.1个基点，日本为+112.9个基点，荷兰为-7.3个基点，西班牙为-18.6个基点，瑞典为-13.2个基点，英国为-206.9个基点，美国为-207.9个基点。
投资者在关税与美联储政策不确定性中寻求安全资产
⑴投资者正努力应对特朗普关税政策带来的经济不确定性，同时美联储政策路径不明也增加了市场的复杂性。⑵美联储维持利率不变，表示通胀和失业率上升风险增加，未来利率行动不明朗。⑶尽管经济数据尚未显示放缓，但投资者已开始为特朗普政府可能全面加征关税做准备，转向抗通胀资产和更具韧性的公司股票。⑷由于美联储处于观望状态，资产价格对经济数据和贸易发展的敏感性增强，市场从中寻找美联储下一步行动的线索。⑸ClearBridge Investments分析师表示，投资者最不喜欢不确定性，而美联储未能提供明确指引。⑹鲍威尔在新闻发布会上确认贸易政策仍是不确定性来源，美联储需保持观望。⑺市场预期今年美联储将进行三次25个基点的降息，最早可能在7月开始。⑻Columbia Threadneedle Investments策略师认为，美联储至少要到9月会议才会采取行动，除非出现急剧恶化的情况。⑼市场对美联储声明反应平淡，标普500指数在会议后上涨0.4%，10年期美债收益率略有下降。
德国工业数据小幅反弹，但复苏前景仍面临挑战
⑴德国商业银行的Ralph Solveen指出，德国工业产出和订单的强劲增长表明，该国制造业正在逐步回暖。⑵3月份工业产值环比增长3%，此前订单增长了3.6%。⑶能源密集型行业生产已企稳，汽车行业也弥补了2024年底产量下滑的影响。⑷不过，部分生产被提前进行，可能夸大了生产的基本趋势，原因是受美国关税政策的影响。⑸尽管如此，未来几个月的趋势仍有望上行，但Solveen认为，由于美国关税政策以及德国经济面临的诸多结构性问题，出现强劲复苏的可能性不大。
美联储过早降息可能推高10年期国债收益率
⑴Brandywine Global的Bill Zox表示，如果美联储过早降息，10年期国债收益率可能上升。⑵通常，降息会导致收益率下降，但过早降息可能适得其反，引发市场对美联储失去通胀控制的担忧。⑶此外，这种举动可能被视为美联储屈服于政治压力，此前特朗普曾批评美联储不降息。⑷Zox指出，真正的焦点在于特朗普政府与金融市场的互动。⑸目前，10年期国债收益率为4.308%，较前一日上涨3个基点。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：20，欧元/美元上涨，现报1.1305，涨幅0.05%。纽市盘前，欧元兑美元在最近的盘中交易中下跌，在此前达到超买水平后，在（RSI）上出现负面信号，以超过其EMA50的支撑，这增加了其即将进行的交易的负面压力。
英镑/美元：截止北京时间20：20，英镑/美元上涨，现报1.3338，涨幅0.37%。纽市盘前，（GBPUSD）价格在最近的盘中交易中下跌，在（RSI）上出现负面信号，尽管达到超买水平，但超过其EMA50的支撑，这使其处于额外的负面压力下，导致其在短期内打破看涨趋势线，这种表现是由于熊市修正波的主导。
现货黄金：截止北京时间20：20，现货黄金下跌，现报3351.79，跌幅0.37%。纽市盘前，黄金价格在最后一个交易日下跌，以寻找一个上涨的底部作为基础，这可能有助于它获得复苏所需的积极动力，并受到（RSI）负面信号的负面压力，尽管这一大幅下跌，但短期内看涨趋势占主导地位，并沿着一条斜线移动，由于交易位于EMA50上方，正压力仍在继续。
现货白银：截止北京时间20：20，现货白银上涨，现报32.432，涨幅0.00%。纽市盘前，银价在最后一个交易日面临负面压力，在短期内拒绝突破看涨的修正偏向线，同时超过EMA50的支撑，形成额外的压力。
原油市场：截止北京时间20：20，美油上涨，现报59.170，涨幅1.89%。纽市盘前，受57.40美元支撑位稳定性的影响，原油价格在最后一个交易日上涨，提供了积极的动力，帮助价格卸载（RSI）上的一些超卖条件，特别是随着其积极信号的出现，由于其交易低于其移动平均线和主要熊市趋势的主导，负面压力持续存在。
4、机构观点
法国外贸银行：仍预期美联储9月重启降息周期 终端利率料达到3%
法国外贸银行表示，此次美联储会议结果完全符合政策制定者的前期指引，因此并未改变我们对美联储的预期：预计降息周期将于9月重启，并可能在连续多次会议上降息，直至终端利率达到3%。我们对今年的基准预测是失业率将温和上升而非飙升，在此相对良性的情景下，美联储将待通胀反复风险消除后才会放宽政策。但需警惕下行风险——若就业市场的潜在脆弱性爆发，美联储或被迫在9月前降息，且幅度可能超出我们基准预测的25个基点。
摩根资管：美国维持利率不变符合预期 6月降息的可能性较低
美联储一如预期，全票通过维持政策利率不变。摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰表示，虽然美联储主席鲍威尔认为，关税所带来的通胀影响可能属于一次性的性质，但亦不排除其持续性较高的可能性。而最近的就业数据势头稳固，令美联储得以维持现有立场。许长泰提到，在美联储下一次会议之前，预计只有一组就业数据公布，因此6月降息的可能性较低。市场对降息预期亦已调整，目前预测6月降息的机率为25%，低于会议前的31%，而7月降息25个基点的机率为80%，并预计今年余下时间将再减息3次。 对于美国国债而言，投资者可能会专注于潜在的债券收益率下降及相应的债券价格上涨。虽然美国总统特朗普的政策为市场带来挑战，但标普500指数自4月初急挫后显著反弹。美国科技股的长期机会仍获认同，考虑到美元兑亚洲货币的压力，环球分散投资仍然审慎。
（亚汇网编辑：冰凡）
