2025-05-09 20:19:49
全球市场综述
1、欧美市场行情
三大期指涨跌不一，道指期货跌0.14%、标普500指数期货涨0.04%、纳指期货涨0.18%。欧股维持涨势，德国DAX指数涨0.65%，欧洲斯托克50指数涨0.5%。
2、市场消息面解读
英镑需求可能增加
⑴由于英国央行在5月利率决议中未出现市场预期的鸽派转向，未来市场对英镑多头的兴趣可能会增加。⑵英国央行如预期将银行利率下调25个基点至4.25%，但两名委员曼恩和皮尔投票维持利率不变，这一结果出乎市场意料。⑶尽管英国央行下调了增长和通胀预期，但并未调整其政策指引，重申降息将是渐进和谨慎的，除非数据显著恶化，否则季度降息可能会继续。⑷目前市场对6月降息的预期已从英国央行决议前的50%降至17%。⑸此外，英国成为首个与美国达成贸易协议的国家，这在一定程度上缓解了英镑面临的逆风，尽管10%的关税仍然存在，但钢铁和铝的关税从25%降至0%为市场带来了一些安慰。⑹展望未来，英欧将于5月19日举行峰会，英国首相基尔·斯塔默此前表示，他将寻求与欧盟建立更紧密的联系。⑺因此，在峰会之前，英镑可能在交叉盘中表现强劲。欧元兑英镑目前在0.8450/75获得支撑，但若跌破该区间，可能进一步跌至0.8350。阻力位位于0.8505/10，这也是200小时简单移动平均线和指数移动平均线的位置。
乌克兰欧元现金储备大幅增加
⑴乌克兰央行数据显示，自11月初以来，其以欧元计价的国际资产占比增长两倍多，5月初达到10%。⑵同期美元持有量下降6个百分点至82.9%。截至5月1日，乌克兰外汇储备总额为467亿美元，其中美元占390亿美元。⑶这一趋势反映出美国支持的减弱，而欧盟援助不断增加。⑷据知情人士透露，这也凸显了乌克兰与欧盟建立更紧密经济联系的努力，以及贸易战期间对美元资产兴趣的下降。⑸乌克兰央行发言人表示，从欧盟收到的欧元资金保存在央行政府账户中，作为国际储备的一部分，推动了欧元资产的上升趋势。⑹此外，乌克兰央行已开始与IMF讨论可能用欧元取代美元作为官方参考货币的问题。
日本政府债务再创新高：连续九年刷新纪录
⑴截至2024财年末，日本政府债务总额达到1323.7155万亿日元，较2023财年末增加26.554万亿日元。⑵这一债务规模由国债、借款和政府短期证券构成，连续九年刷新历史最高纪录。⑶日本媒体指出，债务增长反映出日本政府在应对物价上涨等方面的支出扩大，而税收收入未能完全覆盖支出，导致财政困境加剧。
瑞典工业生产连续三个月下降
⑴瑞典3月工业生产同比下降3.5%，连续第三个月下滑，据瑞典统计局周一数据显示。⑵2月工业生产已下降0.7%，3月降幅进一步扩大。⑶在主要制造业中，化学和制药行业表现最差，同比下降15.2%。⑷服务业（不包括金融和保险服务）3月增长0.7%，较上月2.5%的增速大幅放缓。⑸环比来看，3月工业生产经季节调整后增长1.6%。⑹此外，3月工业订单同比增长10.7%，环比增长5.2%。
荷兰工业生产连续三个月增长
⑴荷兰3月工业生产同比增长1.3%，连续第三个月实现增长，据荷兰中央统计局周五数据显示。⑵这一增速较2月的0.4%有所加快。⑶在八个主要行业中，机械修理和安装行业增长最快，达到11.9%，电气设备行业增长9.2%。⑷与此同时，运输设备行业下降7.1%，降幅最大。⑸环比来看，3月工业生产下降0.6%。⑹4月，工业生产者对生产预期的乐观情绪较3月有所减弱。
挪威通胀放缓至三个月低点
⑴挪威4月消费者价格通胀率降至三个月低点，生产者价格增长也放缓至五个月来最慢，据挪威统计局周五报告。⑵消费者价格同比上涨2.5%，低于3月的2.6%，为1月以来最低水平。⑶核心通胀率也降至三个月低点，从3月的3.4%降至3.0%。⑷环比来看，总体消费者价格上涨0.7%，核心价格上涨0.5%。⑸数据显示，健康和通信成本分别上涨4.6%和4.1%，而服装和鞋类成本下降1.8%。⑹生产者价格通胀在4月大幅放缓，同比仅增长2.1%，远低于3月的11.5%。⑺月度数据还显示，生产者价格指数环比下降5.4%，较3月7.1%的降幅有所收窄。
德国国债收益率上升：贸易乐观情绪推动风险偏好
⑴德国10年期国债收益率攀升至2.6%，接近4月8日以来的最高水平，因贸易谈判的乐观情绪推动了对风险资产的需求。⑵周四，美国总统特朗普和英国首相基尔·斯塔默宣布了一项有限的双边贸易协议，虽然维持了对英国进口商品的10%关税，但降低了美国对英国汽车出口的高额关税，为与其他国家的类似协议奠定了基础。⑶此外，华盛顿与北京之间的贸易谈判即将在本周末恢复，市场预期对华商品的高额关税可能得到缓解。⑷受贸易动态变化影响，货币市场已将欧洲央行存款利率预期从4月中旬的低于1.55%上调至1.67%，此前欧洲央行曾暗示可能进一步降低借贷成本，以应对美国关税对增长和通胀的潜在拖累。
贸易谈判启动之际 越南指责特朗普的关税不合理
在华盛顿和河内开始贸易谈判之际，越南贸易部称特朗普政府所谓的对等关税是“不合理的”。越南商务部网站上的一篇文章显示，在周四的一次会议上，商务部要求国内公司和协会向美国官员致信，投诉特朗普的关税。它还指示团体和公司与美国合作伙伴合作，团结美国人和政界人士，支持维持越南商品向美国的正常流动。越南是与美国展开贸易谈判的一些国家之一，特朗普于4月2日对越南征收46%的关税，后来又将关税降至10%，为期90天，以便有时间进行谈判。
乌克兰2025年迄今钢铁产量增长1%
乌克兰钢铁生产商联盟周五公布的数据显示，尽管乌克兰东部波克罗夫斯克的炼焦煤矿场被关闭，但该国2025年前4个月的钢铁产量仍保持增长。乌克兰钢铁制造商Metinvest暂停了乌克兰唯一一座炼焦煤矿场的运营，理由是随着俄罗斯军队的推进，安全局势不断恶化。数据显示，今年1月至4月，该国粗钢产量增长1%，从2024年同期的240万吨增至243万吨。自俄乌冲突爆发以来，乌克兰钢铁生产一直受到影响，该国报告称其2022年的产量下降了70.7%，至630万吨。2023年减少到600万吨，但2024年增加到758万吨。
挪威央行降息预期：信号是否趋于一致
⑴挪威最新通胀数据与挪威克朗兑欧元的回升表明，挪威央行今年可能有降息空间。⑵4月挪威核心通胀率同比降至3.0%，低于3月的3.4%以及挪威央行预期的3.2%。⑶挪威央行在5月8日决定维持利率不变，并暗示2025年可能降息。⑷若通胀继续缓和且贸易紧张局势进一步缓解，挪威央行可能在6月政策会议时调整其谨慎立场，明确降息周期的起点。⑸此前，挪威克朗在4月表现疲软，对欧元下跌3.75%，高通胀和货币贬值曾阻碍降息。⑹如今，随着通胀压力缓解和克朗回升，降息的基础正在改善。⑺然而，围绕增长和通胀的不确定性仍需谨慎，挪威基准利率可能在2025年剩余时间维持在4.5%。⑻不过，挪威央行采取更鸽派立场的理由正在增强。
意大利工业生产微增但前景仍受多重挑战
⑴2025年3月，意大利工业生产环比增长0.1%，未能达到市场预期的0.5%增长，显示出该国作为欧元区第三大经济体仍面临困境。⑵意大利国家统计局（ISTAT）报告显示，3月工业生产同比下降1.8%，连续第26个月下滑。⑶不过，从季度数据来看，2025年第一季度意大利工业生产环比增长0.4%，为2022年第二季度以来首次季度增长。⑷意大利经济在2025年第一季度环比增长0.3%，略高于预期。⑸然而，意大利总理梅洛尼政府已将2025年经济增长预期从此前水平减半至0.6%，较2024年0.7%的增长率有所放缓。⑹意大利经济增长前景受到多重因素影响，包括美国关税言论引发的担忧，以及罗马在部署欧盟新冠复苏基金过程中面临的困难。
伊朗外长将于10日访问沙特和卡塔尔
当地时间9日，伊朗外交部发言人巴加埃宣布，伊朗外长阿拉格齐将访问沙特和卡塔尔。巴加埃表示，不断加强与邻国的关系是伊朗的原则政策，阿拉格齐将于10日前往利雅得与沙特高级官员会晤并讨论双边和地区议题，随后其将于当晚前往多哈，参加伊朗-阿拉伯世界对话峰会。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：18，欧元/美元上涨，现报1.1256，涨幅0.25%。纽市盘前，欧元兑美元在最近的盘中交易中下跌，确认突破了1.1260的关键支撑，加强了短期主导的熊市修正趋势的延续，价格沿着斜线交易。
英镑/美元：截止北京时间20：18，英镑/美元上涨，现报1.3276，涨幅0.23%。纽市盘前，（GBPUSD）价格在最近的盘中交易中下跌，突破了0.3260的关键支撑位，该支撑位代表了短期基础上明显负面形成的颈线——三重顶模式，逆转了之前的看涨趋势。这一突破被认为是价格行为转向的强烈技术信号，支持价格主导的熊市修正波的延续。
现货黄金：截止北京时间20：18，现货黄金上涨，现报3334.43，涨幅0.89%。纽市盘前，黄金价格在最后一个交易日上涨，再次稳定在EMA50上方，利用其动态支撑，特别是在达到超卖水平后（RSI）上出现积极信号，价格上涨是因为其依赖于短期主要看涨趋势线的支撑。
现货白银：截止北京时间20：18，现货白银上涨，现报32.554，涨幅0.39%。纽市盘前，在（RSI）上出现的积极信号的支持下，白银价格在最后一个交易日上涨，重新测试了32.70美元的阻力，并伴随着触及其EMA50的阻力，加强了该区域作为价格阻力的强度，特别是在打破短期看涨修正偏差的影响下。
原油市场：截止北京时间20：18，美油上涨，现报61.170，涨幅2.10%。纽市盘前，原油价格在即将到来的盘中交易中上涨，受突破短期主要熊市趋势线的影响，受EAM50上方交易的支撑，EAM 50代表即将到来的交易的动态支撑，试图突破59.65美元的关键阻力位，以宣布牛市修正趋势的延续，另一方面，我们注意到（RSI）在达到超买水平后出现负重叠信号，这可能会减少价格的涨幅。
4、机构观点
加拿大皇家银行：欧元势头暂时减弱，一旦美联储降息应会回升
加拿大皇家银行资本市场预测，欧元的上涨势头目前已经停滞，但在美联储今年晚些时候开始降息时应会回升，到2025年底将升至1.17美元，到2026年底将升至1.24美元。欧元自4月21日触及逾三年高点1.1574美元以来已经下跌。加拿大皇家银行表示，随着贸易紧张局势缓和，抛售美元的热情已经减弱。不过，该行在一份报告中称，美国降息应会有助于欧元，与此同时，未来几年欧元在全球储备中所占份额可能会增加。
丰业银行：降息门槛大幅提高 预计英国央行6月将按兵不动
加拿大丰业银行表示，鉴于英国央行首席经济学家皮尔是支持维持利率不变的两名委员之一，且英国央行的声明保持其政策指引不变，即维持“渐进谨慎”的政策放松步伐，英国央行6月份再次降息的门槛大幅提高。我们仍然预计英国央行将暂时维持每季度降息一次的节奏，并选择在6月份暂停降息、8月份恢复降息。未来两周公布的CPI、就业和GDP数据或为6月降息预期注入些许活力，目前市场对该会议的降息定价已从昨日的约15个基点（60%概率）大幅削减至仅5个基点（20%概率）。
（亚汇网编辑：冰凡）
