2025-05-14 07:49:08
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于100.95附近，在与中国和英国的贸易承诺模糊的情况下，交易员仍然持谨慎态度，在特朗普总统推动雄心勃勃的投资和税收计划但未详细说明它们将如何影响经济后，出现了新的不确定性。尽管关税降级成为头条新闻，但惠誉对中国商品的有效关税税率仍高于 40%，这加剧了人们对最近协议持久性的怀疑。技术上，美元指数呈现看跌信号，价格走势位于 101.19 和 101.76 之间的盘中区间下端附近，相对强弱指数 （RSI） 和终极震荡指标均徘徊在 50 年代，表明势头中性。移动平均收敛散度 （MACD） 显示出适度的买入信号，但这被随机相对强弱指数 （Stochastic RSI） Fast 抵消，该指数在 90 年代扩展——表明超买情况。此外，接近 2.00 的 10 周期动量指标加强了短期抛售压力。
1、受美关税政策等影响 德国经济将继续衰退
德国经济研究所13日发布的最新报告称，德国经济仍处于衰退之中，报告预测今年德国经济产出将下降0.2%。此前德国经济在2023年和2024年已连续两年出现萎缩。报告说，德国正遭受美国政府关税政策以及全球不确定性的严重影响，公民在进行大宗采购时仍保持谨慎。
2、英国薪资增长加速下滑应会支持英国央行进一步降息
美国银行的经济学家在一份报告中说，英国工资增长的更快减速应该会支持英国央行进一步降息。英国不计奖金的平均工资增幅从2月份的5.9%降至3月份的5.6%。经济学家们说，英国的工资增长可能会继续下滑，从而为进一步降息创造条件。市场完全消化了英国央行再降息一次的预期，而且到2025年底，英国央行极有可能再次降息。美国银行预计英国央行将在8月、9月和11月三次降息，使政策利率降至3.5%的低点。
3、分析师：4月CPI数据没有改变美联储今年只会在12月降息一次的预期
分析师安娜·王和斯图尔特·保罗表示，4月份的CPI报告显示，受特朗普关税影响最大的消费领域的通胀呈现加速态势。然而，旅游相关类别和其他娱乐服务的通缩压力抵消了商品价格的部分涨幅。该报告表明，在评估特朗普关税政策对通胀的影响时，必须同步考量其对服务业的间接冲击。鉴于服务业在CPI中有着相对较高的重要性，正如4月份的报告所显示的那样，服务业的通缩可能会抵消商品价格的上涨。尽管如此，美联储可能不会从4月份的CPI报告中得到太多信号，因为他们的预测表明，未来几个月通胀将会上升。我们维持我们的基准预期，即美联储今年只会降息一次，即在12月的会议上降息25个基点。
4、美国4月通胀年率降温 高盛：提前库存延迟通胀危机
美国通胀年率在4月降温，在这个月，企业在努力适应特朗普不可预测的贸易政策的冲击。通胀月率录得0.2%，高于3月份的-0.1%，大致符合经济学家预期。4月份，特朗普关税令市场在整个4月都动荡不安。零售商一直在努力为他们的客户保持价格稳定，但他们警告说，他们最终将不得不提高价格。高盛经济学家表示，企业在关税生效前的提前库存可能会适度延迟将更高的价格转嫁给消费者。
5、特朗普宣布关税的4月美国通胀降低至2.3%
今年4月，也就是特朗普对全球征收关税的当月，美国通胀率降至2.3%，分析师预期维持在3月份2.4%的水平。尽管特朗普已经削减了他在4月2日宣布的许多关税，但经济学家警告称，进口关税的大部分影响尚未显现，美联储官员预计价格压力将进一步上升。特朗普向鲍威尔施压，要求其降息并在上周补充说，与美联储主席打交道就像“对牛弹琴”。美联储青睐的通胀目标不是CPI，而是PCE。3月份，PCE降至2.3%，但仍高于美联储2%的目标。
机构观点
1、高盛：预计美元兑亚洲货币将延续跌势
高盛表示，在最近的贸易谈判进展之后，美元/亚洲货币对的可能方向仍然是下行。其表示，尽管最近中美达成了贸易谈判进展，但市场的主要主题仍未改变。这些主题是：从美国资产中逐步分散投资的态势应该会持续下去；亚洲出口商应该会继续将美元兑换成当地货币；如果亚洲地区与美国进行贸易谈判，其货币贬值可能会更难。
2、机构：美元疲软表明市场对美元的不信任持续存在
汇丰外汇分析师说，利率差异和其他传统因素暗示美元应该走强。美元最近的疲软表明，其他因素正在主导美元的走势，市场对美元的不信任持续存在。美国的经济活动、政治和结构性因素意味着美元应该处于疲软状态，尽管美元不会持续多年下跌。我们不认同美元遭遇结构性下跌，但我们了解其中的风险，以及可能导致这种下跌的因素。人们对美元的信任需要时间才能恢复。
（亚汇网编辑：小七）
