今日市场信号：中东大消息刺激金价飙升 特朗普又掀口水战

  5月22日，美元兑多种主要货币周三下挫，美国总统特朗普主导的减税和支出提案正在关键辩论阶段，投资者关注美国财政负担。

  此外，美国周三的20年期国债标售结果显示市场需求疲软，强化市场正在“抛售美国”的观点，这一因素加剧美元颓势。

  共和党对税改提案的细节仍意见分歧，特朗普周二会晤众议院共和党人，但未能说服党内强硬派支持他的提案。

  美国众议院议长约翰逊表示，党内强硬派人士认为减税提案在支出删减方面不够充分。

  美国财政部周三标售20年期国债，得标利率为5.047%，远高于市场预期和过去六次拍卖平均值，代表投资者需要更高报酬才愿意承接美债。

  惨淡的标售结果公布后，20年期美债收益率冲上5.127%，美元兑欧元和日元进一步走软。

  ActionEconomics驻旧金山的全球固定收益分析执行主任KimRupert说：“令人失望的标售结果吻合对美国资产需求减弱的题材，以及垄罩在财政疑虑下的‘抛售美国’论调。这些焦虑都被众议院进行中的税改提案辩论给放大了。”

  根据无党派分析师，特朗普的税改提案将使美国债务增加3万亿到5万亿美元。

  Moneycorp驻纽泽西的北美交易和结构性商品主管EugeneEpstein说：“现在出现一种普遍远离美国避险资产的重新配置，原因之一是预算提案。”

  亚洲市场

  澳大利亚4月份西太平洋领先指数从0.5%放缓至0.2%，表明增长势头丧失。

  据Westpac称，今年早些时候高于趋势水平的增长“几乎消失了”，主要是由于全球贸易不确定性上升和大宗商品价格疲软。

  虽然这些外部压力占主导地位，但劳动力市场放缓和降息仅提供适度支持等国内因素也导致了势头的丧失。

  总体情况表明，本已不温不火的复苏停滞不前，预计到2025年底，GDP增长率将仅达到1.9%，远低于历史平均水平。

  继澳洲联储最近将利率下调25个基点至3.85%之后，西太平洋银行预计在7月7日至8日的下一次政策会议上将谨慎暂停。在考虑进一步宽松之前，央行可能会等待7月底公布的第二季度通胀数据进一步明朗。

  日本4月份出口增长放缓至仅2.0%，创下2024年10月以来的最低增速。

  值得注意的是，由于对汽车、钢铁和船舶的需求减弱，对美国的出货量同比下降-1.8%，这是四个月来的首次下降。受日元升值和高端车型需求减少的影响，仅汽车出口额就同比下降-4.8%。

  这一下降与美国对日本汽车、钢铁和铝出口征收25%的关税，以及在当前美国贸易制度下对大多数贸易伙伴征收10%的一揽子税相吻合。

  与亚洲的贸易仍然更具韧性，出口同比增长6.0%。然而，对中国的出货量同比下降-0.6%。

  在进口方面，日本同比收缩-2.2%，导致贸易逆差为-115.8B日元。

  经季节性调整的数据显示，出口环比下降-2.7%，进口环比下降-1.4%，调整后的贸易逆差扩大至-409B日元。

  欧洲市场

  英国4月份通胀高于预期，整体CPI环比上涨1.2%，而预期环比增长1.1%。年度CPI从同比2.6%加速至同比3.5%，自2024年3月以来首次超过3%大关。

  剔除能源、食品、酒精和烟草的核心CPI同比从3.4%大幅攀升至3.8%，为2024年4月以来的最高水平。

  细分显示商品和服务通胀均急剧上升。商品通胀率从同比0.6%加速至同比1.7%，而服务业通胀率从同比4.7%攀升至同比5.4%，凸显了国内价格压力的强度。

  美国市场

  圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆（AlbertoMusalem）警告说，即使美中之间达成了为期90天的贸易休战，目前的关税水平仍可能对经济产生“重大”的短期影响。

  在隔夜的一次演讲中，他警告说，关税可能会“抑制经济活动”并进一步削弱劳动力市场。与此同时，关税可以通过提高进口价格直接提高通货膨胀，也可以通过引发国内商品和服务更广泛的成本上涨间接提高通货膨胀。

  穆萨勒姆概述了两种可能的货币政策应对措施，具体取决于关税的通胀影响的持久性。

  如果价格影响是暂时的并且通胀仍然得到控制，那么美联储可能适合“看穿”短期通胀飙升并考虑放松政策以缓冲劳动力市场。

  然而，如果通胀被证明更具粘性并开始脱离长期预期，穆萨勒姆认为，恢复价格稳定应该优先，即使以增长疲软和失业率上升为代价。

  “历史告诉我们，恢复价格稳定对公众来说成本更高......如果通胀预期没有得到很好的锚定，“穆萨勒姆说。

  （亚汇网编辑：林雪）