今日市场信号：美联储维持利率不变 聚焦英国央行决议

  6月19日，周四亚市盘中，现货黄金交投于3372.90美元/盎司附近，金价周三下跌，美联储维持利率不变并暗示未来降息步伐会放缓，且主席鲍威尔表示，联储预计未来几个月将出现“相当高的通胀”，美原油交投于73.42美元/桶附近，投资者权衡伊朗以色列冲突和美国可能直接参与造成供应中断的可能性。

  在美联储维持利率不变之后，美元兑大多数主要货币周三走高，但兑日元仍然走弱，因为经济不确定性和关税问题继续给美元前景蒙上阴影。决策者仍预测今年将降息50个基点，但放缓了未来降息的步伐，担心特朗普总统的关税会刺激通胀。

  美国Monex公司交易主管JuanPerez说，"市场上的猜测仍然悬而未决。第二季度的数据将是关键，它将使我们真正意识到，我们正面临实际的经济衰退压力，这将迫使美联储重新考虑其政策，他们收到的信号好坏参半，因此他们发出的信号也是好坏参半。"

  美联储的决定已成为过去，市场仍在关注以色列和伊朗之间的战斗，这刺激了投资者抢占避风港。

  以色列在过去六天里轰炸了宿敌伊朗，以阻止其核活动，并声称伊斯兰共和国需要更换政府。

  据路透报道，美国军方也在加强在该地区的存在，这引发了对美国干预的猜测，投资者担心美国的干预会扩大这个拥有重要能源资源、供应链和基础设施的地区的冲突。

  亚洲市场

  根据澳大利亚统计局（ABS）周四发布的官方数据，澳大利亚的失业率从4月份的4.1%稳定在5月份的4.1%。这一数字与市场共识一致。

  此外，澳大利亚就业变化从4月份的87.6K（从89K修正）到5月份的-2.5K，而市场普遍预测为25K。

  澳大利亚的参与率从4月份的67.1%下降到5月份的67.0%。与此同时，全职就业人数同期从上值的58.6K（修正为59.5K）增加了38.7K。5月份兼职就业人数减少了41.2K，而之前为29K（从29.5K修正）。

  欧洲市场

  意大利欧洲央行管理委员会成员法比奥·帕内塔（FabioPanetta）警告称，欧元区通胀率可能会在较长时间内保持在2%的目标以下。帕内塔在今天的一次会议上表示，该地区继续面临“持续疲软”的经济，再加上价格压力低迷，呼吁在货币政策方面保持谨慎。

  他特别指出了围绕美国贸易政策和中东冲突的“重大”风险。帕内塔说，这些因素使得“难以量化”蒙蔽的前景。

  “在这种背景下，欧洲央行管理委员会在最近的会议上重申了灵活的方法，保持其选择的开放性，”他说。他补充说：“它将继续在逐次会议的基础上做出决定，而不会预先承诺明确的货币政策路线。

  欧元区5月通胀终值证实价格压力进一步减弱，整体CPI从4月的2.2%同比回落至1.9%。核心CPI（不包括能源、食品、酒精和烟草）也从同比的2.7%缓和至2.3%。服务业通胀是欧洲央行密切跟踪的关键组成部分，从同比4.0%显着放缓至同比3.2%，导致整个欧元区出现更广泛的通货紧缩趋势。

  根据欧盟统计局的数据，对整体年度通胀率贡献最大的是服务业（+1.47个百分点），其次是食品、酒精和烟草（+0.62个百分点）。非能源工业品小幅上涨+0.16个百分点，而能源拖累整体通胀率下降-0.34个百分点。鉴于服务业通胀与工资增长息息相关，服务业通胀的放缓尤为重要。

  纵观整个欧盟，整体通胀率稳定在2.2%，但成员国之间存在明显差异。塞浦路斯、法国和爱尔兰的年率最低，分别为0.4%、0.6%和1.4%，而罗马尼亚、爱沙尼亚和匈牙利的通胀率高于4.5%。与4月份相比，14个成员国的年度通货膨胀率有所下降。

  英国5月份整体CPI从同比3.5%回落至同比，略高于预期的3.3%。核心CPI（不包括能源、食品、酒精和烟草）也从3.8%放缓至3.5%，与预期一致。

  虽然总体趋势表明通货紧缩将逐渐加剧，但市场可能会更加关注商品价格的重新加速，商品价格同比上涨至2.0%，为2023年11月以来的最高水平。

  然而，服务业通胀率的下降幅度更大，从同比5.4%降至同比4.7%，表明潜在压力正在减弱。

  按月计算，CPI环比上涨0.2%，符合预期。

  美国市场

  截至6月14日当周，美国初请失业金人数下降-5k至245k，略低于预期的246k。首次申请失业救济人数的四周移动平均线上升5k至245.5k，为2023年8月19日以来的最高水平。

  截至6月7日当周，续请失业金人数下降-6k至1945k。持续申请失业救济金人数的四周移动平均线上升13k至1926k，为2021年11月20日以来的最高水平。

  正如预期的那样，美联储今天将利率维持在4.25%-4.50%不变，所有FOMC成员都投票支持这一决定。真正的焦点是修正后的预测，它揭示了一个谨慎的转变：虽然2025年仍计划降息两次，但在此之后，宽松的步伐将显着放缓。

  目前预测中值显示，到2026年底，联邦基金利率将从之前的3.4%上升到3.6%，到2027年底将达到3.4%，高于之前的3.1%。这意味着2025年之后每年只降息一次。这一变化表明，美联储越来越担心通胀的粘性上升，尤其是在与关税相关的价格效应需要更长的时间才能消散的情况下。

  通胀预测被大幅上调。目前预计2025年整体PCE通胀率将从之前的2.7%上升到3.0%，然后在2026年和2027年分别回落至2.4%和2.1%。核心PCE预测遵循类似的模式，从3月份的2.8%上调至2025年的3.1%。这些变化反映了美联储承认与关税相关的价格压力比之前假设的更持久地渗透到经济中。

  与此同时，增长预测被下调，2025年实际GDP仅增长1.4%，低于1.7%。2026年的估计也从1.8%下调至1.6%。然而，预计失业率将保持相对稳定，2025年仅略微上升至4.5%，并在2027年之前保持在该水平附近。

  失业率预测的小幅上调可能反映了这种疲软的增长前景，尽管其影响还不足以迫使美联储采取行动。

  总体而言，信息很明确：虽然降息仍在讨论中，但美联储准备比市场希望的更慢、更不深入地放松政策。由于关税增加了价格的上行压力，但并未严重削弱劳动力市场，政策制定者可能会保持观望模式，谨慎调整他们的反应。

  （亚汇网编辑：林雪）