今日外汇交易必读：美元无视疲软ADP数据维持稳健 市场静待周五非农定调

  周四亚盘，美元指数小幅波动，美元兑主要货币周三持稳，汇市整体波动有限，市场正围绕本周陆续发布的美国劳动力市场数据调整仓位。数据显示，美国11月职位空缺降幅超预期，12月民间就业反弹幅度也小于预期，暗示劳动力需求有所减弱。不过，12月服务业活动意外回升。投资者的焦点现已转向周五将公布的更全面的非农就业报告，以寻找通胀粘性及利率路径的进一步线索。

  主要货币走势分析

  美元：截止发稿，美元指数徘徊于98.73附近，全球风险情绪的轻微恶化抵消了周三美国经济数据的喜忧参半，帮助避险的美元（USD）保持其周内涨幅。此外，最新的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）显示，美国11月的职位空缺降幅超过预期，表明劳动力需求持续减弱。 这些数据重申了市场对美联储（Fed）进一步降息的预期，这可能会抑制美元的进一步升值。技术上，美元指数在2025年4月经历大幅下挫后，并未延续单边下跌，而是逐步转入区间震荡。当前美元指数已基本回到4月低点附近，显示出市场已完成一轮较为充分的仓位出清。
  欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1676附近，欧元/美元在本周连续第三天延续跌势，跌幅约为0.10%，因美元在ISM发布的强劲采购经理人指数（PMI）报告和稳健的就业报告下走强。 与此同时，欧元区通胀放缓，仍接近欧洲央行的目标，施压共同货币。交易员的关注点转向进一步的数据发布。 在欧洲，交易员将关注欧元区消费者信心、商业气候、经济情绪和生产者价格指数。 在美国，日程将包括12月的挑战者裁员和截至1月3日的初请失业金人数。技术上，空头已接管多头，正如相对强弱指数（RSI）穿过50中性线所示，表明卖方占据主导地位。在下行方面，首个关键支撑位为100日简单移动平均线（SMA），位于1.1663，其次是50日和200日SMA，分别位于1.1640和1.1561。要恢复看涨趋势，多头必须突破20日简单移动平均线（SMA），位于1.1733，随后是1.1750，这将为1.1800的目标铺平道路。
  英镑：截止发稿，英镑/美元货币对在周四的亚洲时段被视为巩固过去两天的重大损失，并在中1.3400s上方窄幅波动。 然而，基本面背景对看跌交易者提出了一些警示，在从1.3565-1.3570区域（即周二触及的自9月18日以来的最高水平）延续回撤下滑之前需谨慎布局。技术上，英镑/美元货币对有望连续出现看跌日蜡烛，表明美元强势，但迄今为止，该货币对远未转向看跌偏向。 相对强弱指数（RSI）所测量的动量偏向买方，但最近跌破了最新低点，朝着中性线移动。如果英镑/美元跌破1.3400，需关注200日简单移动均线（SMA）1.3379的测试。 一旦突破，空头可能会将汇率推向中间支撑位1.3179，即12月2日的低点。 相反，若日收盘高于1.35，将使买方对重新测试1.36的目标保持希望。
  外汇市场消息汇总

  1、乌美代表团在巴黎举行新一轮磋商

  乌克兰国家安全与国防委员会秘书乌梅罗夫7日表示，当天与美国总统特使威特科夫、库什纳等进行了新一轮磋商，这是两天内在巴黎与美方举行的第三次会晤。双方重点讨论了结束冲突的基本框架的关键要素，特别关注了乌克兰、欧洲伙伴和美国领导人之间未来接触的可能形式。乌梅罗夫表示，当天结束后将向乌克兰总统泽连斯基提交一份详细报告。

  2、美国政府更新经济数据发布时间 2025全年GDP将在2月中旬出炉

  美国商务部经济分析局发布公告称，美国2025年10月及11月个人收入与支出数据将于1月22日上午10时（北京时间晚上11点）发布。劳工统计局并未公布其完整的10月CPI数据，对于那些缺失的CPI数据，经济分析局将在10月个人收入与支出报告中采用劳工统计局9月与11月CPI数据的平均值进行估算。与此同时，2025年第四季度及全年GDP初值将于2月20日上午8:30（北京时间21:30）发布。2025年12月的个人收入与支出报告同样将于2月20日上午8:30发布。此外，原定2月26日发布的2025年第四季度及全年GDP终值以及1月个人收入与支出报告将另行安排发布时间，因原始发布日期前无法及时获取充分的源数据。

  3、美国职位空缺跌至一年低点 雇主招工心态转趋谨慎

  美国11月职位空缺降至一年多以来的最低水平，且招聘活动有所放缓，这表明雇主正变得日益谨慎。美国劳工统计局周三公布的数据显示，11月职位空缺数量从上月下修后的745万个降至715万个。而调查的经济学家中值预期为约760万个。职位空缺的减少反映出休闲和酒店业、医疗保健和社会救助以及交通运输和仓储业的机会在缩减。招聘人数降至2024年中期以来的最低水平，而裁员人数也有所减少。职位空缺的下降以及招聘的放缓，进一步强化了劳动力市场持续疲软的观点，尽管企业在很大程度上仍避免直接解雇员工。

  4、美元无视疲软ADP数据维持稳健 市场静待周五非农定调

  美元走势保持稳健，尽管美国私营部门就业数据略逊于预期。根据周三公布的ADP数据，12月私营部门雇主增加了41,000个工作岗位。《华尔街日报》调查的经济学家此前预期就业人数将增加48,000人。然而，上月数据被上修为显示雇主裁减了29,000个工作岗位，而最初报告的就业人数下降了32,000人。美元指数在数据公布后基本无变动，稳定在98.601。这些数据是在周五关键的美国非农就业报告公布前发布的，该报告可能会影响市场对美联储下次降息时机的预期。

  5、分析师：美国经济数据发布恢复常态，警惕政府停摆风险再度悄然浮现

  分析师Adam Button表示，市场对ADP就业报告的初步反应较为平淡，但债券市场出现零星买盘。人工智能将率先冲击专业与商业服务岗位。过去一年来，政府相关的医疗保健职位持续坚挺，而私营部门就业则举步维艰。下一份美国劳工统计局（BLS）非农就业报将于北京时间21:30公布——随着美国政府停摆的影响逐步消退，经济数据公布正缓慢恢复常态。但令人担忧的是，关于美国政府可能再次停摆的讨论已然浮现。

  机构观点

  1、降息预期升温与就业数据“脱水” 三菱日联看跌美元至2026年

  三菱日联银行的分析师在报告中指出，由于美联储的降息幅度可能超过目前的市场定价，美元今年将面临进一步下跌。美联储主席鲍威尔曾表示，自4月以来，每月新增就业人数可能被高估了6万人。分析师称，基于这一情况，美国实际上正在流失就业岗位，而在货币立场依然偏紧的情况下，“看到形势好转将是非常罕见的”。他们还表示，在要求降息的政治压力下，美联储的独立性担忧也成为了一个主题。三菱日联银行预计，到2026年第四季度，欧元兑美元汇率将从目前的1.1690升至1.24。

  2、东方汇理：下调美元立场至“谨慎”预计美联储将进一步降息

  东方汇理的分析师在报告中表示，随着“美国例外论”逐渐减弱且关税仍是潜伏的不确定性来源，美元今年正面临结构性逆风。我们将2026年的增长预期从1.9%小幅上调至2.0%，但整体叙事仍是低于潜能的增长。此外，分析师表示，美联储今年可能还会进行两次降息。关于下届美联储主席的不确定性依然存在，但考虑到总统特朗普对宽松货币政策的推动，显然他们将偏向降息，分析师称。东方汇理将其对美元的立场下调至“谨慎”。

  （亚汇网编辑：小七）