货币大幅贬值，黄金估计仍将延续涨势

    基本面
    美联储鸽派不及预期和美元空头持仓过于拥挤，这使得美元短时间存在进一步反弹的空间，但是美联储持续宽松的预期和美国经济复苏乏力使得美元涨幅受限，这将继续支撑金价。考虑到大选的不确定性，美联储明确的利率路径可能要到11月后才会公布，因此市场需关注美联储是否会继续扩大资产负债表规模。日内关注欧洲央行公布货币政策会议纪要和美国至8月15日当周初请失业金人数。
    周四（8月20日）现货黄金于1950美元下方震荡，现报1940.28美元，涨幅0.59%。
    近期因美元空仓和欧元多仓处于较为拥挤的状态，周三美元收复部分跌幅。而北京时间周四美联储纪要没有调整前瞻性指引，总体基调鸽派不及预期，这令市场感到失望，部分美元投资者减持空仓，因此美元结束五连跌的走势，这使得黄金较日高一度大跌70美元。
    同时库德洛称美国经济正强劲反弹，新救助一两周内发到失业人员手中，也部分抵消了市场的担忧情绪。值得一提的是，目前黄金交易是仅次于美国科技股的第二大拥挤的交易，相当一部分基金经理认为黄金交易过于拥挤，因此任何利空的消息可能都会短时间对黄金构成压力。
    不过黄金仍处于相对高位附近，因全球经济下行压力依旧明显。尽管美联储没有放宽前瞻性指引，但是美联储多位决策者表示需要进一步放宽刺激措施，德银预计美联储的资产负债表可能需要扩大至12万亿才能弥补政策缺口。
    同时美国刺激方案迟迟未能达成一致，特朗普依靠行政命令实施的新救助方案只能实施一至两周，如果国会刺激始终无法达成一致，这将再次打击市场的乐观情绪。
    同时近期国际紧张关系和地缘担忧情绪升温也会部分支撑金价。
    总体而言，美联储鸽派不及预期和美元空头持仓过于拥挤，这使得美元短时间存在进一步反弹的空间，但是美联储持续宽松的预期和美国经济复苏乏力使得美元涨幅受限，这将继续支撑金价。考虑到大选的不确定性，美联储明确的利率路径可能要到11月后才会公布，因此市场需关注美联储是否会继续扩大资产负债表规模。
    日内关注欧洲央行公布货币政策会议纪要和美国至8月15日当周初请失业金人数。值得一提的是，7月欧银决议，欧洲央行暗示将利率维持在当前或更低的水平，直到通胀目标接近，量化宽松政策将持续到利率上升前不久，如果基调偏鸽，可能进一步提振美元，这对金价构成压力。
    技术分析：
    尽管现货黄金周三暴跌近4%，但受“货币大幅贬值”和进一步实施刺激措施的预期影响，市场普遍预计黄金仍将延续创纪录的涨势。分析师表示，美联储会议纪要并未暗示即将放松前瞻性指引和QE，这支撑了美元，令黄金多头感到失望。
    包括美联储在内的央行推出了巨大规模的刺激措施来支持受新冠病毒伤害的经济。因此投资者押注，随着货币供应量的激增，纸币将贬值。高盛将黄金称作终极货币，并预测会进一步走高。虽然最新一轮的财政刺激谈判尚未达成协议，但美联储已经将今年的资产负债表规模扩大约2.8万亿美元，高盛警告称美国政策正在引发贬值担忧。
    日线级别：高位震荡；布林带收口，金价徘徊中轨附近。MACD死叉、绿柱动能强劲，KDJ死叉、指数位于50下方。从技术面看，黄金短线偏震荡走低。
    下方初步支撑先留意日内低点1925.26，强支撑重点留意1900关口。若跌破将提振市场看空情绪，金价可能回踩8月12日低点1863.16。
    上行方面，先留意20日均线1974.00附近，进一步阻力位上看周二高点2015.59。强阻力仍关注前高2075.47，甚至可能测试布林带上轨2085.96。此外，8月11日高点2029.94、及8月10日高点2049.96也值得投资者关注。
    4小时级别：宽幅震荡；四小时级别来看，布林带三轨上倾，金价徘徊2000美元关口附近。MACD金叉、红柱能量小幅减弱，KDJ死叉、指数位于70附近。从走势来看，黄金短线仍偏震荡，投资者重点留意2000关口。
    上行方面，先留意布林带中轨1969.33，这同时与2075.47-1863.16这波下跌的50%回撤位重合。进一步阻力上看2000.00关口，这是重要的心理关口；若突破，料测试布林带上轨2021.19。
    下方初步支撑先留意前一交易日低点1924.94附近，强支撑下看布林带下轨1917.63。若进一步下探，甚至可能触及200均线1906.50。