2025-05-14 20:37:45
在全球贸易格局重塑与货币政策博弈交织的背景下，原油与黄金市场呈现分化态势。原油价格受供需预期调整及地缘风险扰动，而黄金则在美联储政策信号与避险需求的拉锯中震荡。以下是对两大市场的深度解析：
原油盘面分析
周三（5 月 14 日），美原油期货主力合约交投于 63.62 美元 / 桶附近，延续近期反弹趋势。国际贸易紧张局势因中美关税互降协议生效（综合降幅超 100%）得到缓和，叠加美国 4 月 CPI 数据低于预期，市场对原油需求的担忧有所缓解。然而，OPEC + 加速增产的前景仍构成压制 —— 沙特额外增产 10 万桶 / 日，俄罗斯出口稳定，叠加 IEA 下调 2025 年全球原油需求增速至 103 万桶 / 日，短期上行空间受限。
技术面显示，油价自 61.6 美元关口反弹后，日 K 线连续四日收阳，但上方 64.5-65.0 美元区间存在较强阻力。下方支撑位集中在 62.5-62.0 美元（50 日均线及近期震荡低点），若跌破该区间，可能下探 450 元 / 桶（约 63.5 美元）的中期支撑。当前 MACD 指标红柱缩短，RSI 接近超买区域，显示多头动能有所减弱，需警惕技术性回调。
地缘风险方面，伊朗核谈判僵局未解，美军向中东增派战略轰炸机集群，若冲突升级可能引发供应中断担忧，为油价提供避险支撑。但特朗普威胁 “让伊朗石油出口归零” 的言论加剧市场不确定性，需密切关注后续谈判进展。
黄金盘面分析
国际黄金现货价格周三报 3214.53 美元 / 盎司，较前一交易日下跌 1.21%，盘中最低触及 3207.6 美元。尽管美联储主席鲍威尔在深夜讲话中强调 “维持高利率以抑制通胀”，但明确排除加息可能，市场对 9 月降息的预期升温，为黄金提供长期支撑。不过，中美关税调整带来的风险偏好回升，部分抵消了黄金的避险需求。
技术面呈现矛盾信号：日线级别金价仍处于下行通道，3200 美元整数关口构成关键支撑，若跌破该水平可能打开下行空间至 3100 美元。四小时图显示，金价在 3207-3254 美元区间窄幅震荡，MACD 指标死叉但绿柱缩短，RSI 接近超卖区域，暗示短期或有反弹。FXStreet 分析师指出，若金价未能有效突破 3254 美元阻力位，“双顶” 形态可能确认，进一步下行风险加剧。
市场情绪方面，美元指数受美联储降息预期降温影响小幅反弹，压制黄金短期表现。但实物需求端显示，工商银行、平安银行等机构的金条价格跌幅普遍在 1.5%-3.3%，反映出投资者对金价回调的谨慎态度。
关键影响因素与策略建议
原油策略：
短期：依托 62.5-62.0 美元支撑轻仓试多，止损 61.8 美元，目标 64.5 美元；若反弹至 64.5 美元受阻可反手做空，止损 65.0 美元，目标 63.0 美元。
中期：关注 OPEC + 增产执行情况及伊朗核谈判进展，若供应过剩加剧，油价可能下探 420 元 / 桶（约 59 美元）。
黄金策略：
激进型：3207 美元附近轻仓做多，止损 3200 美元，目标 3230-3250 美元；若跌破 3200 美元，反弹至 3210 美元做空，目标 3180 美元。
稳健型：等待金价站稳 3250 美元后追多，或跌破 3200 美元后顺势做空，止损均设 30 美元，目标 50-80 美元。
（亚汇网编辑：浩宇）
