2025-06-17 21:29:16
一、日间行情回顾：地缘博弈与数据扰动下的分化格局
黄金震荡收跌，避险与通胀预期博弈
国际黄金（伦敦金现）日间呈现冲高回落格局，交投区间为3375.2-3402.8美元/盎司，最终收跌0.23%至3394.69美元/盎司。亚市盘中因伊朗对以色列发动第四轮导弹袭击，黄金一度触及3402.8美元/盎司，但随后美国5月CPI同比仅增2.8%（低于预期），通胀压力缓解削弱黄金抗通胀需求，叠加美股科技股大涨吸引资金分流，黄金回吐涨幅。
白银逆势走强，工业属性主导涨势
国际白银（伦敦银现）日间震荡收涨，交投区间为36.14-37.23美元/盎司，最终收涨1.99%至37.04美元/盎司。光伏装机量1-5月同比激增45%，银浆需求持续放量，叠加纽约联储制造业指数跌至-16强化降息预期，白银工业属性与金融属性共振推动价格突破37美元关口。
原油震荡收跌，需求担忧压制反弹
国际原油（WTI）日间承压回落，交投区间为70.0-73.5美元/桶，最终收跌1.66%至71.77美元/桶。尽管以色列空袭伊朗核设施引发供应中断担忧，但美国汽油需求跌至五年季节性低点，叠加市场预期6月13日当周原油库存增加，供需矛盾主导油价下行。
二、基本面驱动：地缘、政策与供需的三重博弈
黄金：避险与通胀预期的拉锯战
地缘风险支撑：伊朗连续四晚导弹袭击以色列，海法炼油厂关停引发能源供应危机，黄金避险需求阶段性升温。但白银涨幅远超黄金（+1.99%vs黄金-0.23%），显示市场更关注白银的工业属性，黄金避险溢价未充分释放。
通胀与政策预期分化：美国5月CPI低于预期强化降息预期，但美联储官员警告特朗普关税可能推升通胀，降息路径存在不确定性。美元指数微跌0.1%至98.10，间接支撑黄金但力度有限。
白银：工业需求与降息预期的双轮驱动
光伏需求爆发：欧洲“抢装”旺季接力中国需求，世界白银协会数据显示2025年光伏银浆需求占比将达25%，供需缺口持续扩大。
库存低位与资金流入：伦敦白银库存维持近五年低位，iShares白银ETF持仓量增至14714.94吨（+39.58吨），显示中长期配置需求强劲。
原油：地缘溢价消退与需求疲软的共振
中东局势阶段性缓和：以色列空袭伊朗核设施未引发全面战争，霍尔木兹海峡封锁风险降低，油价从6月13日高点（WTI74.35美元）回调约3.5%。
供需矛盾加剧：美国炼厂开工率回升至90.7%，但汽油需求同比下降3.2%，库存激增500万桶，反映终端消费疲软。OPEC+实际增产未达目标，但市场更关注需求侧压力。
三、技术面分析：关键位争夺与动能指标分化
黄金：短期承压，中期支撑稳固
支撑与阻力：下方3375美元（6月16日低点）和3350美元（20日均线）构成强支撑，上方3400美元（整数关口）和3422美元（日内高点）形成压力。
动能指标：RSI从超买区域回落至58，MACD绿柱缩小，显示空头力量减弱但多头尚未占据主导。小时图布林带收窄，等待美联储决议指引方向。
白银：突破关键阻力，短期偏强震荡
支撑与阻力：下方36.60美元（日内回调低点）和36.00美元（心理关口）构成支撑，上方37.23美元（日内高点）和37.50美元（路透技术阻力位）形成压力。
动能指标：RSI升至72超买区域，MACD红柱放大，显示多头动能强劲，但需警惕技术性回调。小时图显示银价在37.00美元附近震荡，布林带开口向上。
原油：关键支撑争夺，短期偏空震荡
支撑与阻力：下方70.0美元（心理关口）和69.0美元（5月28日低点）构成强支撑，上方73.5美元（日内高点）和74.35美元（6月13日高点）形成压力。
动能指标：RSI跌至48，MACD死叉后绿柱放大，显示空头占据主导，但下方支撑区域存在技术性买盘。小时图布林带收窄，等待EIA库存数据破局。
四、市场情绪与资金流向
黄金：ETF持仓减少，投机资金谨慎
全球最大黄金ETF——SPDRGoldTrust持仓减少1.5吨至941.93吨，显示短期资金获利了结。COMEX黄金投机者净多头头寸减少3500手至89123手，市场对金价反弹持续性存疑。
白银：ETF增持，投机情绪升温
iSharesSilverTrust持仓增加39.58吨至14714.94吨，创近1月新高。COMEX白银投机者净多头头寸增加11990手至45381手，显示市场看涨情绪浓厚。
原油：持仓减少，波动率回落
原油投机性净多头头寸减少5000手至119184手，反映市场谨慎态度。原油波动率降至1.8%（近两周最低），若EIA库存数据超预期，波动率可能回升。
五、晚间行情展望与操作建议
黄金：区间震荡，关注美联储政策信号
短期展望：晚间黄金将维持3380-3400美元区间震荡，上行需突破3400美元阻力确认反转，下行则需关注3375美元支撑强度。美联储利率决议（6月18日）可能成为破局关键。
交易策略：
多单：回调至3380-3385美元企稳可轻仓试多，止损3370美元，目标3400-3410美元。
空单：反弹至3400-3405美元受阻可尝试做空，止损3415美元，目标3380-3370美元。
风险提示：严格控制仓位，警惕美联储释放鹰派信号及中东局势突变。
白银：突破后震荡，关注工业数据
短期展望：白银晚间将维持36.80-37.20美元区间震荡，上行需突破37.20美元阻力打开空间，下行则需关注36.80美元支撑强度。美国零售销售数据（6月18日）可能影响降息预期。
交易策略：
多单：回调至36.80-36.90美元企稳可轻仓试多，止损36.60美元，目标37.20-37.50美元。
空单：反弹至37.20-37.30美元受阻可尝试做空，止损37.50美元，目标36.80-36.60美元。
风险提示：关注光伏装机量数据，警惕短线资金获利回吐。
原油：区间波动，等待库存数据指引
短期展望：原油晚间将维持70.5-73.0美元区间震荡，上行需突破73.0美元阻力确认反转，下行则需关注70.5美元支撑强度。EIA库存数据（6月18日）可能成为关键变量。
交易策略：
空单：反弹至72.5-73.0美元受阻可轻仓做空，止损73.5美元，目标70.5-70.0美元。
多单：回调至70.5-71.0美元企稳可尝试做多，止损70.0美元，目标72.5-73.0美元。
风险提示：警惕地缘局势突变及库存数据超预期。
（亚汇网编辑：冰凡）
