2025-10-22 11:01:48
地缘风险溢价快速消退：俄乌冲突出现缓和迹象，多国领导人联合声明呼吁以当前战线为谈判起点，避险需求骤降。与此同时，法国卢浮宫珠宝盗窃案虽引发短期市场关注，但未触发系统性风险，黄金的避险属性被大幅稀释。
技术面与资金面双重施压：COMEX黄金期货净多头持仓连续三周下降，印度季节性购金潮结束加剧实物需求疲软。技术面上，金价跌破4100美元关键支撑位，触发程序化交易止损盘，形成“下跌-抛售”的负反馈循环。
全球流动性收紧预期升温：美国联邦政府停摆持续三周，参议院共和党坚持通过拨款法案才重开政府，财政政策不确定性推升美元避险需求。此外，日本央行或于本周调整收益率曲线控制政策，全球主要央行货币政策分化加剧，黄金作为无息资产的配置价值被削弱。
黄金技术分析
黄金目前已经明显偏空，昨日金价在冲高至最高点4381附近后受阻回落，与前期高点4379形成双顶，随后开启了单边下行走势。截至目前，金价M头形态已经呈现得非常明显，且多转空的123法则也已生效，均线系统上，黄金已经明显跌破了关键均线MA60以及维加斯通道，这表明黄金后市偏空的概率很大。上图中画出了金价目前面临的重要支撑位，压力位以及预期的后市走势图，预计日内金价将在短暂反弹后继续下跌，故操作上建议以逢高做空为主。
白银技术分析
白银昨日的走势和黄金较为相似，均在盘中出现了大幅下探的走势，创下了近期的跌幅之最，并明显打破了此前高点和低点逐渐抬高的走势规律，这预示着白银后市转空的概率大增。从均线上来看，白银目前明显位于关建均线MA60及维加斯通道下方运行，这也表明银价目前走势偏空。上图中画出了白银目前面临的重要支撑位，压力位以及预期的后市走势图，预计日内银价将在短暂反弹后继续下跌，故操作上建议以逢高做空为主。
（亚汇网编辑：林雪）
