2026-01-21 14:32:24
2026年1月21日，大宗商品市场呈现显著分化格局：黄金突破历史新高后高位震荡，白银与黄金走势背离逆势走弱，原油陷入多空博弈的震荡整理。三者技术面分别呈现“强势蓄势”“破位承压”“回调待确认”特征，结合资金流向与形态结构，以下展开详细技术前景分析。
一、黄金：创新高后震荡蓄势中长期多头格局稳固
当日伦敦金现早盘冲高至4844美元/盎司历史新高，随后震荡回落至4740-4780美元区间整理，日内涨幅收窄至2.1%，呈现“冲高回吐”态势，反映高位抛压逐步升温。
多周期技术形态：日线级别维持强势多头排列，5/10/20日均线依次向上发散，5日均线支撑位于4675-4680美元，价格始终运行于均线上方，趋势完整性未被破坏。K线收出带长上影线的阳线，提示4780-4800美元区间存在强阻力，且当前处于自4274美元开启的5浪驱动上涨尾声，第5浪上行动能边际放缓。四小时级别出现轻微顶背离，价格创新高但MACD红柱动能萎缩，短期震荡消化需求强烈。小时线级别均线粘合，多空博弈加剧，技术性回调需求逐步累积。
指标与资金信号：日线RSI指标升至78，进入显著超买区间，历史数据显示该区间出现后短期回调概率超70%；KDJ指标在超买区高位拐头，进一步强化调整预期。资金层面，全球黄金ETF持续增持，但日内短线资金获利了结动作明显，叠加达沃斯峰会特朗普讲话等事件催化，短期波动或加剧。
支撑阻力与前景：阻力位集中于4780-4800美元（历史新高+心理关口），突破后可上看4836美元及5000美元心理关口；支撑位依次为4730美元（短期趋势线）、4680美元（5日均线+前期震荡高点）。短期大概率维持4680-4800美元区间震荡消化，中长期受央行购金、降息预期支撑，回调后仍具备上行动能，多头格局未改。
二、白银：与黄金走势背离破位后短期承压
当日现货白银逆势走弱，早盘触及94.5美元后快速跳水，跌破94美元关键支撑位，截至发稿在93.8-94美元区间弱势震荡，日内跌幅0.59%，与黄金创新高形成鲜明“冰火两重天”格局。
多周期技术形态：日线级别跌破前期震荡区间下沿94美元，K线收出破位阴线，均线系统有拐头向下迹象，5日均线对价格形成压制。四小时级别呈现震荡下行态势，价格跌破多条均线支撑，形成明确破位走势，下方无明显前期支撑位参照。小时线级别空头动能占优，反弹力度微弱，每次回升均遇抛压回落，弱势格局显著。
指标与资金信号：日线RSI指标回落至45附近，脱离超买区间但未见止跌信号；MACD指标绿柱扩张，空头动能持续释放。资金层面，全球最大白银ETF持仓减持58.42吨，资金从白银向黄金切换，叠加工业需求疲软拖累，白银金融与工业双重属性均缺乏支撑。此外，当前金银比值维持在50左右，机构套利资金做多黄金、做空白银的操作进一步压制白银走势。
支撑阻力与前景：阻力位集中于94美元（破位回踩位+5日均线），若无法快速收复该关口，反弹空间受限；支撑位下看92-93美元区间（前期震荡低点）。短期弱势格局难改，大概率延续震荡下行，需等待92美元附近支撑确认及资金回流信号，中长期需依托光伏、电子等工业需求复苏才能扭转走势。
三、原油：三浪回调压力显现震荡博弈中等待方向
当日美油期货先震荡回踩后小幅回升，日线收出带上下影线的阳星线，运行于59-60.5美元区间，多空力量僵持，受供应扰动与需求疲软双重制约。
多周期技术形态：日线级别处于从62.38美元开启的三浪回调结构中，当前运行第三浪下行，价格受20日均线支撑暂时企稳，但整体仍处于下降通道内。四小时级别呈现区间震荡态势，5日均线与10日均线粘合，方向不明朗，量能萎缩显示突破动力不足。浪型分析显示，回调目标区间在56.99-58.40美元，若跌破58.68美元前低，将确认进一步下行趋势。
指标与资金信号：日线MACD指标绿柱收缩，空头动能有所衰减，暗示回调节奏放缓；KDJ指标在低位形成金叉，存在技术性反弹可能。资金层面，地缘供应扰动带来的短期买盘与需求担忧引发的抛盘相互对冲，资金观望情绪浓厚，未形成明确方向偏好。
支撑阻力与前景：阻力位重点关注60.13美元（前期震荡高点+趋势线压力），突破后可上看60.67美元及62美元；支撑位依次为58.68美元（前低）、56.81美元（回调目标位）。短期维持58.5-60.5美元区间震荡博弈，需等待突破60.13美元阻力或跌破58.68美元支撑确认方向，整体回调压力仍存，中长期供需宽松格局或压制上行空间。
四、综合操作提示
黄金：稳健者等待回调至4680-4700美元分批布局多单，止损4650美元下方；激进者可在4780美元附近轻仓试空，止损4800美元上方。白银：观望为主，回避抄底，待收复94美元并站稳后再考虑小幅参与反弹。原油：区间交易为主，59.3-59.4美元附近短多，止损58.8美元；60.13美元附近短空，止损60.7美元，突破区间后再顺势跟进。整体需严控仓位，关注达沃斯峰会讲话、美国经济数据等事件对市场情绪的扰动。
（亚汇网编辑：章天）
