2026-02-03 13:59:25
2026年2月3日，全球贵金属与能源市场呈现“贵金属分化修复、原油持续承压”的格局，黄金依托关键均线支撑展开反弹，白银经历史诗级震荡后显现抄底信号，原油受供需及地缘情绪拖累短线趋势转弱。本文基于三大品种实时盘面数据、技术指标及量能变化，拆解短期技术走势与中长期前景，全程聚焦技术面分析，兼顾国内外盘面联动，为市场观察提供参考（数据截至当日13时55分，仅为技术分析，不构成投资建议）。
一、黄金：关键均线支撑有效，短期震荡修复，中长期牛市逻辑未改
（一）实时价格表现
国际盘面，伦敦金现报4824.55美元/盎司，上涨51.4美元，涨幅1.08%，日内波动区间4734.70-4830美元/盎司，经历前期从5597美元/盎司的大幅回调后，今日依托关键均线展开修复，亚盘探底后欧盘逐步回升。国内盘面，黄金T+D报1078.51元/克，上涨13.65元，涨幅1.28%；沪金主连报1081.18元/克，小幅下跌0.53%，呈现“国际强、国内弱”的分化格局，内外盘价差逐步收窄。金店及银行金条价格同步小幅波动，周大福、周大生等金店黄金价格维持1495元/克左右，银行投资金条价格集中在1093-1114元/克区间。
（二）核心技术指标解析
日线级别，黄金呈现“大跌后修复”态势，66日均线（关键支撑均线）有效守住，该均线是前期3500美元/盎司区间承压盘整后持续坚守的核心防线，同时60日均线（4480美元/盎司附近）形成双重支撑，印证中长期支撑有效性。RSI指标从前期超卖区间（32）回升至45附近，脱离超卖区域，上涨动能温和释放，但尚未进入强势区间，反映短期修复节奏平缓。MACD指标方面，日线级别仍维持死叉，但绿柱持续收缩，小时线级别DIFF与DEA有形成金叉的迹象，短期下跌动能大幅衰减，叠加资金流出强度放缓，双周期背离信号显现，暗示修复行情仍有延续空间。此外，黄金价格触及4380-4400美元/盎司区间（一浪高点附近）后反弹，符合四浪回调未破一浪高点的技术规律，牛市底层逻辑未发生改变。
（三）关键支撑与压力位
支撑位方面，短期核心支撑集中在4720-4750美元/盎司区间，对应前期反弹低点及20日均线位置；中期强支撑为4380-4400美元/盎司，既是一浪高点，也是66日均线与60日均线共振支撑区间，若守住该区间，底部宽幅整理格局将确立；国内黄金T+D短期支撑1065-1070元/克，强支撑1000元/克整数关口。压力位方面，伦敦金现短期压力4800-4860美元/盎司，对应前期套牢盘密集区及日内反弹高点，突破后可进一步测试4950美元/盎司核心压力；国内沪金期货短期压力1085-1090元/克，突破后有望同步跟随国际金价修复。此外，黄金日图枢轴点位于4647.49美元/盎司，对应支撑阻力最大覆盖区间为3927.68-5376.26美元/盎司，可作为中长期技术参考。
（四）技术前景预判
短期来看，黄金大概率延续震荡修复走势，核心波动区间4720-4860美元/盎司，日内需关注4800美元/盎司关口突破情况，若能站稳，修复动能将进一步释放，反之则维持底部宽幅整理，波动率逐步降低。中期来看，只要守住4380-4400美元/盎司强支撑，牛市格局未被破坏，后续有望依托均线支撑展开五浪上行；若跌破该区间，可能引发进一步回调，测试3927美元/盎司附近中长期支撑。操作层面，短期可依托关键点位轻仓参与，反弹做空与回踩低多结合，中长期需等待底部震荡雏形确立后再逐步布局，警惕美联储政策变动引发的波动率放大风险。
二、白银：超跌反弹动能显现，内外盘分化，震荡整理为主
（一）实时价格表现
白银呈现“过山车”走势，内外盘分化明显。国际盘面，伦敦银现报83.04美元/盎司，上涨0.172美元，涨幅0.21%，日内波动区间81.00-85.62美元/盎司；纽约COMEX白银期货主力合约报82.87美元/盎司，上涨5.861美元，涨幅7.61%，呈现暴力反弹态势，成交量较前一交易日放大62%，量价齐升印证资金抄底信号。国内盘面，白银T+D报20770元/千克，下跌4334元，跌幅17.26%；沪银主连报20915元/千克，下跌4835元，跌幅18.78%，虽仍呈下跌态势，但尾盘跌幅收窄，显现超跌修复迹象，主要受前期大幅回调后产业资本与长期配置资金入场带动，全球最大白银ETF-iShares当日增持白银超800吨，持仓量突破1.5万吨，为开年以来最大单日增持。
（二）核心技术指标解析
日线级别，白银前期从历史高位大幅回调，沪银期货最大跌幅超36%，伦敦银现跌至80美元/盎司下方，RSI指标进入极端超卖区间后逐步回升，短期反弹动能显现。MACD指标方面，日线级别绿柱收缩，空头动能衰减，小时线级别形成金叉，反弹动能逐步积累，叠加资金抄底信号明确，短期超跌修复行情有望延续。但需注意，白银T+D呈现双周期顶背离，价格创新低但资金流强度未同步下降，尾盘主力净流出率-8.29%，资金出逃迹象仍存，叠加上海黄金交易所上调白银延期合约保证金至26%，触发程序化抛售，短期反弹力度受限。此外，白银均线系统仍处于空头排列，5日、10日均线形成短期压力，尚未形成趋势反转信号。
（三）关键支撑与压力位
支撑位方面，伦敦银现短期核心支撑80-81美元/盎司，为日内低点及前期反弹支撑位，守住该区间可延续超跌修复；中期支撑70-75美元/盎司，对应估值合理区间下沿，也是多空博弈的关键防线。国内白银T+D短期支撑20600-21000元/千克，为日内低点附近，突破后可能进一步下探20000元/千克整数关口；沪银主连强支撑20000元/千克，对应前期震荡平台下沿。压力位方面，伦敦银现短期压力85-86美元/盎司，对应日内高点及前期套牢盘密集区；中期压力95-100美元/盎司，突破后可缓解空头压制。国内白银T+D短期压力23000元/千克，沪银主连压力22000-22300元/千克，突破后有望缩小内外盘价差。白银日图枢轴点位于79.32美元/盎司，对应支撑阻力最大覆盖区间为54.31-104.05美元/盎司，为中长期技术参考区间。
（四）技术前景预判
短期来看，白银处于“超跌修复+震荡整理”阶段，国际盘面反弹动能强于国内，主要因国内受前期跌幅过大、套牢盘承压及保证金上调影响，修复节奏滞后。预计伦敦银现维持80-86美元/盎司区间震荡，国内白银T+D、沪银期货逐步缩小跌幅，跟随国际盘面修复，但反弹力度有限，难以快速扭转短期空头格局。中期来看，白银供需缺口持续扩大，工业需求爆发，长期上行逻辑未改，若能站稳85美元/盎司，后续有望向100美元/盎司关口发起冲击；若跌破80美元/盎司支撑，可能进一步回调至70美元/盎司附近。操作层面，需规避短期高波动风险，普通投资者不宜盲目追涨，可在回调至20000-21000元/千克（国内）、65-70美元/盎司（国际）区间分批低吸，长期布局需依托供需基本面与技术面共振信号。
三、原油：短线空头主导，中期多头未改，回调测试支撑
（一）实时价格表现
原油短线大幅回调，国内外盘面同步承压。国际盘面，WTI原油交投于62.14美元/桶附近，周一下跌超5%，创七个月最大跌幅；布伦特原油报66.30美元/桶，跌幅4.36%，延续隔夜弱势，日内波动区间61.64-63.50美元/桶。国内盘面，中质含硫原油期货主力合约报449.9元，下跌22.7元，跌幅4.80%，日内最高453.9元，最低446.4元，成交量105345手，资金流出迹象明显，呈现顶背离走势（价格创新低，资金流强度未同步下降）。此外，国内成品油调价窗口于当日24时开启，虽国际油价大跌，但本轮计价周期内整体呈上涨趋势，预计汽柴油小幅上调，与原油期货走势形成短期背离。
（二）核心技术指标解析
日线级别，原油前期连续三个交易日收阳，均线系统呈多头排列，MACD指标在零轴上方，中长期多头动能占优，中期客观趋势仍偏向看涨。但小时线级别，油价掉头向下，下穿均线系统，MACD指标快慢线下穿零轴，空头动能占优，短线客观趋势进入转换节奏，呈现“中长期多头、短期空头”的分化格局。量能方面，日内成交量放大，空头抛压集中释放，叠加全球原油浮库高企，供应过剩预期升温，进一步强化短线空头动能。此外，原油日图枢轴点位于62.39美元/桶，对应支撑阻力最大覆盖区间为58.63-65.71美元/桶，可作为短线操作的核心技术参考。
（三）关键支撑与压力位
支撑位方面，WTI原油短期核心支撑60.5-59.5美元/桶，为前期反弹低点及枢轴点下方支撑区间，守住该区间可缓解短期回调压力；中期支撑58.63美元/桶，对应枢轴点最低支撑，也是中长期多头趋势的关键防线，跌破后可能引发进一步回调。国内原油期货短期支撑446-448元，为日内低点附近，突破后可进一步下探440元附近支撑；强支撑430元，对应前期震荡平台下沿。压力位方面，WTI原油短期压力63.7-64.7美元/桶，对应前期震荡高点及枢轴点上方压力；中期压力65.71美元/桶，突破后可重启中期上行趋势，测试前期66.50美元/桶高点。国内原油期货短期压力455-460元，突破后可缓解空头压制，逐步跟随国际油价震荡整理。
（四）技术前景预判
短期来看，原油短线空头动能占优，大概率延续回调走势，核心波动区间59.5-64.7美元/桶（WTI）、446-460元（国内），日内需关注60美元/盎司关口支撑有效性，若跌破，可能进一步下探58.63美元/桶支撑。中期来看，均线系统多头排列未被破坏，OPEC+维持减产履约，中长期多头趋势未改，本次回调可视为前期上涨后的技术性修正，回调到位后有望重新开启上行走势。操作层面，短期以反弹高空为主，回踩低多为辅，严控仓位，避免盲目抄底；中长期可在58.63-60美元/桶区间（WTI）分批布局多单，关注供应端消息及地缘局势变化对技术走势的扰动。
四、整体技术面总结
2026年2月3日，黄金、白银、原油技术面呈现“贵金属分化修复、原油短线回调”的格局，核心受美联储政策预期、资金流向及品种自身供需逻辑驱动。黄金依托关键均线支撑展开震荡修复，牛市格局未改；白银超跌反弹动能显现，但内外盘分化及资金出逃制约反弹力度，短期以震荡整理为主；原油短线空头主导，中长期多头趋势未变，回调测试关键支撑。三者共性在于均受美元走势、资金流向影响，短期波动率较高，需重点关注美联储政策动向、地缘政治事件及交易所保证金调整等变量，操作上均需严控仓位，依托关键支撑压力位布局，规避短期高波动风险。
（亚汇网编辑：章天）
