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风险调整后黄金较白银表现略好

文 / Glary 2015-04-27 20:50:33 来源:亚汇网

  尽管近年贵金属价格有所下行,但总体而言,金价和银价从2008年以来都处在上涨中。在过去的6年半中,金价的平均回报是9%,而波动性为18.8%。白银的平均回报为15.4%,同期的波动性为35.2%。

  也就是说,黄金的回报/波动为47.8%,而白银的回报/波动为43.8%,表明了在调整了风险后,黄金比白银的收益略好。

  再从影响金价和银价的22个因素来看,金价和债券指数有正相关的关系,这一关系在美元走强的情况下尤其被加强。

  而从白银的影响因素来看,美元和黄金有很强的负相关关系,而黄金和白银则有很强的正相关关系。

  从这一模型来看,黄金的合理价格在1251美元/盎司,比目前的金价要高出超过5%,而白银的合理价格为18.08美元/盎司,比目前银价高出超过15%。

  这表明了白银的基本面事实上比黄金的更好,但却没能被体现在价格中。

  

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