2020-09-01 13:54:07
周一（8月31日），在距离美国总统大选还有63天之际，摩根大通(JPMorgan)建议客户为一场比预期更接近的总统竞争做好准备。
8月初，美国总统特朗普(Donald Trump)落后民主党总统候选人乔·拜登(Joe Biden)多达25个百分点，但在上周的共和党全国代表大会之后，他赢得连任的几率有所上升。这种转变让投资者担心，他们对拜登政府的估价可能还为时过早。
摩根大通宏观定量和衍生品研究主管马尔科·科拉诺维奇(Marko Kolanovic)在周一的一份报告中表示，特朗普的得票率低迷和随后的复苏与最近的抗议活动和民调中普遍存在的偏见有关。该行援引的数据显示，对1960年至1972年和平和暴力示威活动对选举影响的学术研究显示，和平、支持民主党的示威活动帮助民主党得票率增加了2%~3%。然而，支持民主党的暴力抗议帮助共和党得票率增加了2%~8%。
科拉诺维奇说，如果对目前抗议活动的整体看法从和平转为暴力，投资者可以预计民调结果会有5到10个百分点从民主党转向共和党。“抗议暴力对2020年大选的影响可能更大，”他写道，理由是“暴力视频在网上随处可见(每个人都可以实时记录和分享)，但也有能力影响社交媒体，放大这条信息。”
此外，该行表示，选民在民意调查中报告的诚实程度的差异，可能为特朗普连任的几率描绘了一幅虚伪的画面。最近的一项研究发现，大约10%的特朗普选民可能在民调中不诚实，而只有5%的拜登选民这么说。科拉诺维奇说，“鉴于‘取消文化’的自由趋势”，这种趋势不应该让投资者感到惊讶。（取消文化是指一种抵制行为，尤其是在网上发起的抵制行为。由于在社交媒体上说了或做了一些令人反感或不能接受的言论或行为，然后就被各种舆论抵制，导致作品下架、被迫辞职或被解雇。）
他写道:“我们发现，这种‘取消文化’效应会人为地使民调偏向拜登5-6%。”科拉诺维奇认为，除非民主党人在示威活动上改变立场，否则在即将到来的民调中，势头会对特朗普有利。这种趋势可能会提振那些从特朗普政策中获益最多的公司。
科拉诺维奇补充称，多数投资者仍在为拜登获胜做好准备，因此客户应在两位候选人民调差距进一步缩小之前，重新审视动量与价值、周期性股票与科技股以及ESG趋势敞口的平衡。
