2025-05-12 14:33:11
5月12日午后，港股再度走强，恒生科技指数午后一度涨超2.5%。港股通汽车ETF（159323）、恒生科技指数ETF（513180）等热门ETF震荡上行，涨幅持续拉大。恒生科技指数ETF（513180）持仓股涨多跌少，一度仅小米集团下跌，舜宇光学科技、比亚迪电子、小鹏汽车、蔚来、联想集团等领涨。
申万宏源在研报中指出，港股互联网一季报将至，AI云计算收入兑现及应用落地和商业化展望、小而美悦己消费领域付费指标（音乐）、关税影响、本地生活与即时零售竞争影响指引等是重点。或可聚焦AI兑现收入的云计算（如阿里巴巴、金山云、腾讯控股）和较低估值的AI应用等。
华泰证券在策略周报中认为，依然看好港股相对收益表现，适度转向进攻。（1）产业上，港股板块中，关税敏感性较高的出口链及中游制造企业市值占比较低；（2）政策环境改善有助于风险偏好提振；（3）估值相对较低且受政策支持的港股科技和消费板块仍具吸引力；（4）美国经济硬数据转弱或提升全球资金再配置需求。中期看，公募改革或进一步增加国内资金配置港股特色板块的需求。操作上，建议配置：（1）具备政策逆周期调节预期的泛消费，尤其是同时受益于AI应用落地和内需上行逻辑的标的；（2）盈利预期抬升明显、自主可控逻辑坚实、存政策预期支撑的港股硬科技方向等。
公开信息显示，恒生科技指数ETF（513180）在A股上市的同赛道ETF中规模和流动性双双领先，支持T+0交易。恒生科技指数ETF（513180）兼具硬科技与新消费属性，在外围扰动下具备韧性：（1）硬科技：恒生科技代表了中国AI核心资产，成分股深度聚焦AI产业链的上中下游，其中阿里、腾讯、小米、美团、中芯国际、联想等有望成为中国科技股“七巨头”；（2）新消费：恒生科技超一半权重在电商零售、汽车、家电、消电、旅游等可选消费板块，包含“蔚小理”、小米、联想等硬件厂商，携程、同程等OTA平台，以及海尔、美的等家电龙头。（场外联接A/C：013402/013403）
