2025-05-05 15:31:47
一、国联安基金杨岳斌：四重过滤锁定长期复利
国联安基金权益投资部基金经理、价值投资组负责人杨岳斌系统阐释价值投资方法论。他提出“四重过滤”框架：好生意、护城河、代理人问题与内在价值。针对市场误区，他澄清“成长与价值并非对立”，真正价值源于持续现金流及稳定增长潜力，需警惕伪成长陷阱。杨岳斌指出，当前中国低利率环境下，若精准评估企业全生命周期现金流，高确定性投资可超越国债收益。他呼吁投资者深耕能力圈，以清单式思维抵御市场波动，“看清内在价值，方能利用市场而非被其左右”。
二、年内涨得最猛！林园看好这个赛道超过美国
今年以来涨得最猛！林园看好这个赛道超过美国，沉寂4年的的医药板块又行了？今年以来涨得最猛的ETF变成创新药了。年内涨幅TOP10的ETF均为医药，恒生创新药ETF、港股创新药ETF、港股通创新药ETF、恒生医疗ETF年内涨超30%。主动基金方面，截至2025Q1主动医药基金规模为1885亿元，相较于2024Q4环比提升126亿元。从基金份额上看，主动医药基金份额为1246亿份，相较于2024Q4环比减少152亿份。因此，主动医药基金规模的提升，主要是股价上升。被动基金方面，2025Q1被动医药基金规模为1404亿元，达到历史最高值。该季度，被动医药基金份额为2662亿元，环比提升412亿份，达到历史最高值。
三、全球基金买入马来西亚股票触及8个月高位
5月2日全球投资者对马来西亚股票的净买入创下八个月来最高水平。 根据交易所数据，5月2日全球资金净买入8000万美元马来西亚股票，为连续第七天净买入，规模为8月30日以来最大。
四、公募REITs助力消费投资正循环
不久前中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项行动方案》提出，支持符合条件的消费领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。消费基础设施REITs（不动产投资信托基金）可以增加消费基础设施的有效供给，优化消费环境、激发潜在需求，助力消费投资实现正向循环。消费基础设施REITs的底层资产包括百货商场、购物中心等商业不动产，经营收入具有多样性较高、分散性较好等特点，随着消费品零售额的提升带来收益的提升。这些特点使得消费基础设施作为公募REITs的底层资产，长远发展稳定可期，更具有资产升值潜力。随着政策持续加码，消费基础设施REITs发展迎来了良好环境，正成为公募REITs增长最快的细分赛道之一。
五、赵梅玲离任东吴国企改革混合
东吴基金公告，赵梅玲离任东吴国企改革混合。赵梅玲2007年7月至2012年6月就职于安信证券股份有限公司，任行业分析师，2012年7月加入东吴基金管理有限公司，一直从事投资研究工作，曾任研究员、基金经理助理，现任基金经理。东吴国企改革主题灵活配置混合A成立于2015年12月30日，东吴国企改革主题灵活配置混合C成立于2021年6月10日，截至2025年4月29日，其今年来收益率为-3.20%、-3.32%，累计收益率为-21.16%、-33.88%，累计净值为0.7884元、0.7771元。
（亚汇网编辑：书瑶）
