2025-05-14 16:26:38
一、中金基金高大亮：重点关注情绪消费 传统消费白马股有估值修复空间
中金基金权益部基金经理高大亮在中国证券报“中证点金汇”直播间表示，当前的消费行业有两个明显趋势，一是销售渠道更加高效，二是产品更能满足消费者多样化的需求。可以重点关注情绪消费，如谷子经济、宠物经济、化妆品等。此外，传统消费白马股存在一定估值修复空间。高大亮表示，在我国强大的制造业基础上，绝大多数消费品领域很难存在供给侧的垄断和独占，企业的竞争优势体现在经营及生产效率，商品层面的竞争优势则表现为品类的差异化以及价格的两极化，可以重点关注商贸零售行业的渠道变革。
二、公募市场再迎ETF-FOF新品 年内多家机构排队上报
ETF（交易型开放式指数基金）-FOF（基金中基金）新品来了！5月13日，中欧基金旗下中欧积极多元配置3个月持有混合（ETF-FOF）正式发行。值得一提的是，年内兴证全球基金、上银基金、平安基金均排队上报相关ETF-FOF产品。在年内发展迅猛、规模突破4万亿元的背景下，ETF更已获全市场多只FOF重仓。具体来看，2025年一季度，公募FOF的持仓市值排名前三的重仓基金均为ETF。有业内人士表示，ETF飞速发展的背景下，未来更多主要投资于ETF的ETF-FOF产品有望出炉。同时，随着市场的不断发展和投资者需求的多样化，未来可能还会有更多的其他创新型产品出现。
三、私募行业变局加速 两大趋势深化演进
基金业协会最新数据，截至4月末，国内百亿级证券私募管理人数量为87家，较3月小幅增长。与此同时，第三方机构最新监测显示，4月私募证券基金管理人数量减少34家。在备案门槛提升、运营成本增长的背景下，一些小私募不断离场。另外，在多家私募机构跻身“百亿俱乐部”的同时，量化私募管理人成为了主力军。整体来看，私募行业的头部化趋势、量化策略的强势复苏，正在深化演进。
四、顺周期板块有望迎来积极修复，A500ETF基金（512050）放量上涨
5月13日，A500ETF基金（512050）放量上涨，截至发稿涨0.53%，成交额37亿元。重仓股东方财富、中国平安等涨幅超4%。分析指出，央行推出降准降息等一揽子货币政策举措，有望提振市场信心，催化顺周期板块补涨，政策驱动下，顺周期板块有望迎来积极修复。中金公司认为，海外不确定性仍存，国内政策对冲力度加大、全球资金再平衡、以及弱美元环境下，中国资产重估趋势或延续。国内稳增长政策有望进一步发力，提振内需或是未来稳增长政策的主要内容，关注内需改善对顺周期板块的拉动。华西证券指出，公募基金在银行板块的配置比例大约3.49%，相较于沪深300指数权重低配9.99个百分点，相较于中证800指数权重低配6.99个百分点。国金证券表示，公募基金新规也有望驱动资金流向券商板块。投资者可借道A500ETF基金（512050）及其联接基金（A类022430，C类022431，Y类022979）布局。
五、巴克莱：对冲基金约10%的美元/港元多头头寸被平仓
巴克莱称，对冲基金在过去两年积累了420亿美元的美元/港元多头仓位，其中约8%至10%在过去一周因市场波动和香港金管局干预而被平仓。策略师Lemon Zhang及其同事在给客户的报告中写道，做多美元/港元是近年来最受欢迎的套利交易之一。IPO、股息支付引发港元需求；4-6月股息支付预计将达到361亿美元，几乎是往年平均水平的两倍，但未来几周这些驱动因素可能会再次减弱，香港料维持联系汇率制。
（亚汇网编辑：书瑶）
