2020-08-26 15:28:57
黄金市场继续陷于盘整状态，维持在1930美元/盎司附近。不过今年年初以来的大涨仍然是非常抢眼的表现。
富国银行(Wells Fargo)表示，今年金价历史性大涨的背后有着更大的问题，即市场对全球货币系统信心变得越来越低。
“过去三年黄金的表现都不错，今年尤为强劲，已经大涨了差不多30%。”
该行实物资产策略主管John LaForge指出，推动今年金价上涨的主要有三大因素。
“低迷的实际长期利率、全球大量宽松政策、美元的走弱。”
但该行认为，这些利好因素并不新鲜，反而令市场忽略了“房间里的大象”。
“还有一个因素即‘信任’，长期来看，对货币信任一直是在改变的。没有任何纸币能一直存在，但黄金可以。黄金是历史上最受信任的价值储备。”
LaForge认为，今年金价的走高意味着人们对货币和目前货币系统的信任在消失。
“现在的货币系统是有用的，因为被广泛信任，但金价的上涨和数字货币的上涨都显现出对整个世界货币系统怀疑在增加。”
在人类历史上，黄金就一直是人们信任的保值储蓄工具。
“信任对货币而言是非常重要的，因此黄金在历史上一直有货币属性。”
二、黄金基本面分析
2.ETF似乎大量清空贵金属仓位
从ETF持仓数据来看，今天白银多头似乎已经有逃跑预兆。8月25日全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上日减少144.79吨，当前持仓量为17762.41吨，降幅令人瞩目。全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓也较上日减少3.51吨或0.28%，当前持仓量为1248.87吨。从流动性来说，白银的市场规模比黄金小，流动性比黄金差。白银多头若大举撤退的话，市场流动性将会十分吃紧，投资者需要额外留意。从长期角度来看，牛市期间白银确实表现得比黄金好，白银回报率也较黄金高。但正如其他所有资产类别一样，高回报率和高风险往往是相互依存的。因此在入场银市之前，投资者最好先做好风险对冲和仓位管理。
值得注意的是，在当地时间8月25日，芝商所（CME）发布通知，下调微型白银期货合约的最低价格波动幅度：直接交易的最低价格波动幅度由0.01美元/盎司下调至0.005美元/盎司，价差交易和结算的最低价格波动幅度则由0.005美元/盎司下调至0.001美元/盎司，该调整自2020年9月20日起生效。有分析指出，此举也是为了减轻白银流动性收紧所带来的潜在风险
3.美国和中国就一阶段贸易谈判取得进展。
美国贸易代表表示，双方都看到了进展，并致力于达成协议。
谈判原定于8月15日举行，但被美国总统特朗普推迟。在本月早些时候的一次竞选演讲中，特朗普表示：“我现在不想与中国对话。”美国贸易代表的声明还表示，双方讨论了知识产权和其他问题，这些问题已被证明是第二阶段协议谈判中的症结所在。双方讨论了中国为实现协议所呼吁的结构改革而采取的步骤，这些改革将确保对知识产权的更大保护，消除美国公司在金融服务和农业领域面临的障碍，并消除强制技术转让。”在共和党举行全国代表大会之际，特朗普与中国就长期存在的问题达成协议会成为头条新闻，让他得以表示，只有特朗普政府才能让北京坐到谈判桌前。华盛顿对中国企业施加的压力也发生在特朗普想表明他强硬对待中国之际，这与他和他的支持者所称的“北京拜登”相反。他们称，如果拜登当选，他将比特朗普对中国更加软弱。中国也发表了一份简短的声明，称双方就加强两国宏观经济政策协调、中美第一阶段经贸协议落实等问题进行了具有建设性的对话。
4.中美贸易乐观情绪提振风险偏好 黄金下跌
金价周二下跌，因对中美贸易关系的乐观情绪升温，提振风险偏好，与此同时投资者等待美联储主席鲍威尔本周发表讲话。美市盘中，现货黄金持续下跌并刷新日低至1914.22美元/盎司，较日高跌去逾23美元。
5.周日，美国总统特朗普称赞美国食品和药物管理局(FDA)批准了一种使用康复患者血浆的病毒治疗方法。
6.全球各国央行和政府纷纷出台大规模货币和财政刺激措施，以提振受到病毒冲击的经济，推动金价今年迄今上涨逾25%。
三、黄金技术分析——多头有撤退迹象
黄金的日线图表形态显示，价格于3月16日下探1451（X点）后持续上扬，并于8月7日创下历史新高2075（A点）后显著回落。目前价格在1930附近整理，连续四个交易日呈现窄幅整理状态。
尽管行情仍守住3月20日以来的上升趋势线，整体升势仍未被破坏，但8月11日与8月19日均出现大跌行情，且反弹未能再创新高，反映上行动能已明显减弱，主力多头有撤退的嫌疑。
下方重要支撑在上述趋势线（今日切入位在1903附近），如回落失守此线，则后市将考验另一关键支撑1863（8月12日低点）。一旦失守1863，则行情构成双线跌破并宣告阶段性见顶，后市或不排除进一步跌至1765（0.5XA及水平支撑）、1700等水平。
不过，如维持在上述趋势线之上，原则上仍应保持看涨思路。而一旦涨破A点以来的下行趋势线（今日切入位在1964附近），则行情有望再次冲击2000关口。
四、今日焦点
19:00美国至8月21日当周MBA30年期固定抵押贷款利率：前值3.13%。
20:30 美国7月耐用品订单月率
22:30 美国至8月21日当周EIA原油库存
