黄金一周央行动向：欧洲央行很冷静 美联储三票委登台

　　6月29日-7月3日央行动向汇总——本周欧洲央行公布了会议纪要，显示央行委员普遍认同保持稳定的货币政策，忽略市场短期波动。美联储这边则是部分官员发表了讲话，费希尔、杜德利和布拉德分别就升息发表了意见。

　　欧洲央行公布6月会议纪要

　　欧洲央行(ECB)周四(7月2日)公布6月2-3日在法兰克福召开的管理委员会货币政策会议的纪要，纪要显示央行委员普遍认同保持稳定的货币政策，忽略市场短期波动。

　　纪要显示，“委员们广泛同意，保持稳定的货币政策路线、忽略经济和金融市场的短期变化至关重要。”

　　央行委员们认为，只要这些短期变化是暂时性的，并且不会对货币政策传导以及物价稳定的中期前景造成不利影响。

　　纪要同时指出，如果有某些因素导致货币政策出现不期望的收紧，那么所实施的货币政策行动的各个方面必须要加以审视，不过现在没有必要采取这种行动。

　　纪要显示，欧洲央行执行理事、首席经济学家Peter Praet表示欧元区经济仍存在相当大的闲置产能。

　　此外，纪要还透露，“主要的地缘政治风险，以及一个欧元区政府与其官方债权人之间谈判结果的持续不确定性，也被认为是市场不确定性和动荡的潜在风险源。”

　　费希尔称消费支出反弹 经济或只支持逐步加息美联储副主费希尔(Stanley Fischer)周二(6月30日)在为牛津大学举行的非洲国家央行行长闭门媒体圆桌会所准备的讲稿中称，美国消费者又卷土重来，经济增长正在改善，但他没有暗示这对于加息时机的意义。

　　有关实际消费的最新月度数据提供了消费者需求正在反弹的令人满意的证据，费希尔称，美国第二季经济活动年率增速可能在2.5%左右，因“临时性”成长放缓已经过去。强势美元一直是美国的重大逆风因素。

　　费希尔认为，美国经济如今接近充分就业，预计就业市场将继续改善，经济增长应该会让劳动力市场进一步收紧。薪资增长的“初步迹象”应提振对通胀将逐步升向美联储设定的目标的信心。

　　费希尔指出，“我们的政策将取决于数据，联邦公开市场委员会(FOMC)在即将举行的会议上将根据最新数据和经济前景展望，来评估目标联邦基金利 率水平可能的调整。”

　　他强调，货币政策的影响滞后，意味着美联储不能等到通胀和就业目标达到后再升息。美联储在沟通未来升息时机时努力提供明确指引，以限制此举对其他国家的影响。

　　他还表示，联邦公开市场委员会在6月16-17日会议上决定对于未来的政策变动不引入基于时间的前瞻指引。

　　费希尔重申，假定预期中的经济条件成立，加息将逐渐进行。但他也表示，通胀和就业数据最终将决定政策紧缩的步伐。

　　杜德利表示9月升息很有可能 但不排除12月再收紧纽约联储主席杜德利(William Dudley)上周五(6月26日)接受采访时称，如果美国经济继续增强，9月升息“很有可能”，但联储也可能等到12月才开始收紧政策。

　　杜德利表示，“如果我们决定9月升息，不会让我感到意外。但如果数据比较疲弱并导致我们继续等待，我也不会感到意外。”

　　杜德利是通胀立场温和的决策者，而且是美联储主席耶伦的亲密盟友。杜德利提及最近美国薪资增长、收入以及家庭支出数据改善了他对经济的展望。

　　他还指出，希腊问题仍然是“巨大的变数”。

　　杜德利认为，“如果第二季经济成长达到2.5%，而且第三季有望达到类似的速度，那么我认为经济就处于足够坚实的轨道上，你就可以想像美联储的通胀与就业目标取得了足够的进展，肯定可以在年底前升息。”

　　布拉德依旧鹰派 称条件允许则7月可加息

　　圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)当地时间周二(6月30日)表示，尽管希腊债务违约导致市场益发动荡和焦虑，美联储(FED)准备在今年加息，9月仍然“可能”，他并认为，7月加息也可能加以考虑。

　　布拉德不把希腊经济问题的影响当一回事，并称美联储在考虑何时加息时，仍将根据经济数据情况来决定。

　　布拉德周二对媒体表示：“我想说，9月加息仍很有可能。”当被问及美联储是否可能在7月政策会议上加息时，布拉德重申，决策者将遵循数据的指引。

　　他说道：“美联储每次会议的决策结果都取决于经济数据。至于是否已取得足够多的积极数据来促使货币政策委员会在7月份会议作出加息决定，我不知道。近几周数据一直在走强。我们还是会依赖数据作出决定。”

　　若美联储令人意外于7月加息，则无疑会是一个超级“黑天鹅”事件，金融市场或遭遇巨震，美元有望急剧攀升。

　　美联储主席耶伦(Janet Yellen)在6月17日的新闻发布会上清楚地表示，她需要看到能够支持就业市场及物价逐步企稳的更加具有决定性的证据。

　　布拉德还表示，在希腊债务违约后，欧洲央行(ECB)的购债计划仍将让波动性维持在低位；他并称希腊违约将促使投资者青睐安全资产，从而令美国经济受益。

　　布拉德称，希腊发生的任何一件事都有可能导致美国的避险行为，从而压低美债收益率，这种情况已经发生，“因此我认为美国会成为希腊局势的受益方。这并非表示我对此感到高兴，这只是全球宏观经济趋势发挥作用的一种方式。”