【金情观察】黄金荣获最佳季度表现 这几点原因暗示金价未来会上涨？

  国际现货黄金周五3月31日上涨，本季升约8.4%，为一年来的最佳季度表现，因围绕美国总统特朗普税改和投资计划，以及欧洲大选的不确定性，燃点了对黄金的避险需求。

  黄金在周五的转涨得益于美联储官员杜德利周五的鸽派讲话，他表示并不急于收紧货币政策，经济也没有出现过热现象，尽管今年再加息2次似乎合理，但缩表也可暂时取代加息。分析师称，短期内美元走强的因素可能会促使金价下跌至1230美元/盎司左右。本周美元录得两月来的最好表现，由于美国经济增长数据好于预期，美联储官员的鹰派言论也加剧了美国今年加息的预期，这些对美元都是支撑。美元的走强将会抑制黄金的需求，但黄金在未来几个月内仍将受到基于对特朗普制定减税和投资支出能力的怀疑，以及欧洲政治前景不明朗的担忧的支撑。

  虽然因为金价始终未能突破200日均线的关键阻力位(1260.44美元)，很多机构分析师纷纷预测黄金可能要面临短线回调的风险，不过小编找了下黄金市场目前存在的一些因素，发现其实未来黄金并没有那么糟糕....

  1.特朗普政治的不确定性

  此前特朗普医改失败之后，民众对于特朗普表示十分失望，特朗普的支持率也跌破了40%，不少人都担心医改的失败会直接导致之后税改的“难产”。更重要的是这是特朗普迈出政治生涯的第一步，直接就摔了一个大跟头，难免会让特朗普今后推行政策更加困难。特朗普一直就被冠以不靠谱的称号，现在医改事情的发酵，特朗普会把美国带向何处让人摸不着头脑，美国经济的未来究竟如何充满谜团。这对于黄金价格来说是利好的一面。

  分析师表示，若特朗普未能在其刺激计划上取得进展，将降低美国6月份加息的可能性，这反过来会增加黄金的上涨动力，金价可能会再次突破1300美元/盎司。

  2.欧洲风险的不确定性

  法国大选虽然右党勒庞的领先地位出现了动摇，而从目前各种调查来看勒庞在第二轮获胜的概率不大，但由于参与民调的只有60%左右的法国民众，因此勒庞目前依然还是有获胜的可能。另一方面，日前英国正式开启了脱欧程序，引发了将长达数年的脱欧谈判，这是对欧洲凝聚力的测试，英国的前程也因此充满未知。整个欧洲局势的未知都给黄金提供了较强的支撑。

  有媒体称此次的法国大选是数十年来最难以预测的一次选举，然而，有了去年英国意外脱欧和特朗普意外当选的前车之鉴，一切变得皆有可能。

  德银分析师警告称，如果法国也步英国后尘、发起脱欧公投的话，那么法国选民或将创造出一场比雷曼兄弟破产更加严重的危机。

  德银指出，这英国与法国公投的性质并不相同。作为欧盟的创始成员国之一，法国如果也举行脱欧公投，那么将有可能动摇欧元的地位。欧盟28个成员国中，有19个采用欧元作为本国货币。德银在报告中表示：“不要弄错了，撤销双边和多边贸易合约与解散欧洲经济货币联盟完全不可同日而语。两者之间的差别就像是一件不疼不痒的全球风险事件与一场比‘雷曼时刻’更严重的危机相比。”

  德银还警告称，欧洲货币联盟(EMU)成员国之间原本的无摩擦互动将变成“噩梦”，货币对冲的缺失将使所有成员国受到贬值的冲击。该行估计，2016年第三季度末，欧元区成员国共享的资产和债务总额将高达46万亿欧元。如果欧元区解体，那么这些资产和负债将被暴露于货币风险中。

  法国驻欧盟委员会(European Commission)代表莫斯科维奇(Pierre Moscovici)表达了同样的观点。他在接受彭博社采访时也称，离开欧盟无异于自取灭亡：“法国脱离欧元区，对欧元区而言是一场悲剧，对法国来说则是自杀。”

  3.黄金实物的需求

  今年的黄金实物需求也是基于欧洲各种不确定性的基础上产生的，各个国家都不断增持黄金储备来对冲欧洲局势风险，德国在年初运回大批海外黄金，日前俄罗斯也在大举抛售美债转换成黄金储备，中国日前在山东发现一个世界级的巨型单体金矿床，目前已备案金金属量382.58吨，预计勘探结束后，可提交金资源量550吨以上，有望成为国内有史以来最大的金矿。潜在经济价值可达1500多亿元，将成为国内有记载以来黄金史上最大的单体金矿床。若按生产规模10000吨/日计算，可连续满负荷生产40年。今年市场对于黄金的强劲需求，也是支撑金价的重要因素之一。

  有分析师称，黄金作为避险资产的买入，加上印度买盘的复苏，有可能将今年的平均价格推高至1259美元/盎司。

  4.美联储内部分歧

  近期美联储官员频繁发表讲话，但讲话内容鹰派鸽派均有，可见美联储内部并没有达成一个统一的意见，同时耶伦在加息之后有过多次讲话机会，但均没有对今后的货币政策以及加息有过任何提及，耶伦在加息之后的态度被解读为鸽派，所以目前美联储对于整个黄金的打压并没有我们想象中的那么大。

  5.黄金4月将延续上涨趋势

  今年4月可能会出现年度最大的黑天鹅——4月23日法国总统大选将开始第一轮大选，此次选举将选出2位进入第二轮的选举。一旦极右翼政党国民阵线领导人勒庞顺利通过第一轮选举，这或许将成为2016年最大风险事件的开端。上文已经提到法国选举的可怕性了，这里就不多提了。

  综上，建议投资者4月逢低做多黄金，入场价格为1230-1235区间，持仓一个月或等待价格涨至1278后离场，止损1198。