黄金跌破千五关口，贸易利好施压

   因对中美两国达成商业协议的憧憬提振风险偏好，加上有序脱欧远景大幅好转，大幅提振英镑，黄金与美元共同承压。 

   10月11日金银T+D双双收跌。

   现货黄金交投于千五关口下方，盘中重返1500美元关口下方，潜伏的商业利好令贵金属回落，美债收益率三连涨，也令黄金吸引力有所下降。

   上海黄金交易所2019年10月11日交易行情

   黄金T+D收盘下跌0.64%至344.35元/克，成交量76.292吨，成交金额262亿3230万2280元，交收方向“空支付给多”，交收量9.712吨；

   迷你金T+D收盘下跌0.73%至344.33元/克，成交量8.8376吨，成交金额30亿4096万1746元，交收方向“空支付给多”，交收量35.65吨；

   白银T+D收盘下跌0.73%至4325元/千克，成交量12533.53吨，成交金额539亿2807万2186元，交收方向“多支付给空”，交收量477.39吨。

   黄金跌破千五关口，贸易利好施压

   现货黄金交投于千五关口下方，盘中重返1500美元关口，因地缘风险提振，但潜在的贸易利好令贵金属回落。美债收益率三连涨，也令黄金吸引力有所下降。

   因对中美两国达成贸易协议的憧憬提振风险偏好，黄金与美元共同承压，而周五数据面相对清淡，投资者将继续密切关注贸易谈判进展。

   据新华社报导，中国国务院副总理刘鹤周四表示，中方愿意在平等和相互尊重的基础上，与美方通过本轮磋商就一些双方关注的问题取得共识。

   美国总统特朗普称，美中高级别经贸磋商的第一天进行得“非常顺利”，他计划在周五与中国国务院副总理刘鹤会晤。

   U.S. Global Investors首席交易员Michael Matousek说，近期行情都是因为关税，各说各话的观点让市场摇摆不定。现在有的短线交易员正因关税消息卖出黄金。

   RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示，人们主要担心的是，这些谈判不会产生任何结果，但如果达成某种协议，根据协议的类型，你可能会看到黄金被抛售，至少这是最初的反应。

   此前有消息称，伊朗油轮发生爆炸，在刺激油价上涨的同时，黄金也因避险情绪升温而走高；伊朗国家石油公司称，两枚导弹击中了油轮SINOPA，造成爆炸。袭击伊朗油轮的导弹可能来自沙特。

   除了突发的风险事件，黄金市场还受到其它地缘政治风险的支撑，其中包括英国脱欧，中东问题等。全球央行的宽松货币政策也给金价带来强劲支撑。

   世界黄金协会市场分析团队分析认为，全球不确定性仍然高企，且几乎没有会在近期下降的迹象。在这种背景下，各国央行依旧相信应该在其储备组合中增持黄金。

   黄金市场已经找到平衡，其他贵金属仍存机会

   伴随金价围绕1500美元关口震荡，黄金市场可能已经找到了平衡，但一位市场分析师表示，贵金属市场仍有大量价值。

   Aberdeen Standard Investment的ETF主管Steven Dunn称，尽管黄金在一个充斥着不确定性的世界里总是具有吸引力，但随着金价在今年夏季大涨，大量坏消息已被计入价格，金价走势可能艰难。

   市场似乎对1500美元很满意，人们期待的是美联储采取更温和的行动，我认为在获得一些新信息之前，不会看到黄金有许多大动作。

   如果投资者正在寻找价值，他们应该关注其他贵金属，比如白银和铂金。黄金今夏的上涨亦激发了人们对白银的兴趣，但后者仍有许多追赶的空间。

   黄金/白银比率目前约为85.00，仍远高于历史平均水平。随着黄金进入新的盘整阶段，过去一个月白银的走势也很挣扎。

   除了白银，他还看好铂金和钯金。在他看来，铂金的价值更高。钯金严重的供应不足将继续支撑价格，但牛市可能逐渐耗尽动力。

   尽管铂金市场存在大量供应过剩，但需求不会出现重大变化。尽管黄金是投资组合中重要的分散投资工具，但多样化的贵金属头寸也是有用的工具。

   机构观点：宏观环境利于黄金上涨

   西太平洋(601099股吧)银行(Westpac)表示，投资者的风险厌恶情绪和全球货币政策宽松将继续推高金价，直至2020年年中左右。预计今年年底金价将在1510美元左右，明年6月将升至1520美元。

   随着全球货币扩张叠加贸易摩擦，一种持续的风险厌恶情绪正在显现。将2019年底的金价预期从1450美元上调至1510美元，同时将2020年底的金价预期从1379美元上调至1480美元。

   黄金的总体趋势是上涨到明年中期，随后下跌到年底，然后在2021年再次上涨。从长期来看，西太平洋银行预计黄金价格将在2021年底前维持在1535美元水平。

   过去几个月，避险情绪一直是推动金价上涨的主要因素，在未来一年也仍将是如此。西太平洋银行的经济学家们表示，全球各国央行的降息为黄金创造了一个非常有利的环境。

   西太平洋银行的展望称，美联储也可能在暂停加息之前再降息四次。过去一周，市场对10月降息的预期更接近我们的预期，因分析师对暗示美国经济正在失去动能的关键指标意外作出反应。

   全球制造业衰退好像已经蔓延到了美国，制造业流动指数(ISM)跌至10年来的低点。 也有迹象表明，非制造业ISM指数降至三年低点，表明这种疲弱正在影响更广泛的经济。