2014-04-11 09:20:27
CRB商品指数突破了2011年4月以来的下行趋势线，近期回落至300一线确认后再度回升，突破前高，刷新18个月高点，大宗商品新一轮牛市或已开启。黄金的前景或因此而乐观。
CRB商品指数周四(4月10日)刷新18个月高点309.56，该指数今年来已经上涨了10.6%。通过历史数据分析，CRB商品指数与通胀水平和金价有很强的正相关性，我们发现，CRB商品指数一般领先黄金触底和探顶，而消费者物价指数增速反应相对滞后。
从周线图上看，CRB商品指数突破了2011年4月以来的下行趋势线，近期回落至300一线确认后再度回升，突破前高，刷新18个月高点，大宗商品新一轮牛市或已开启。
花旗（CITI）在3月的一份报告中指出，“如果商品的趋势能够延续，投资者对这类资产的兴趣将会被唤醒。”随着大宗商品价格的上涨，在价格传导机制的作用下，将传导到生活用品，影响到你我的衣食住行，推高通胀水平，黄金的抗通胀需求将受到推动。
美联储未来或更关注通胀水平
北京时间周四凌晨02:00，美联储公布的3月会议纪要里显示出了美联储态度的转变。在去年伯南克在任的日子里，他们似乎都急切的想要退出宽松政策，而在今年耶 伦上任后初期也表现出了想要尽早实现美元加息的欲望。但是3月会议纪表明，联储官员一致赞成在未来较长时间，他们可能继续会将短期利率维持在低位。美联储官员开始担心对货币政策的不恰当表态(缩减QE=退出QE=美元加息)并不能有效的达到原本的通胀目标。改善就业市场以及控制通胀一直都被视作是美联储退出QE的基本门槛。目前，美联储预计通胀在预期的时间内仍处于目标水平下方，却被外界视为即将收紧货币并加息，这显然不利于他们的通胀目标的。因此，此前一些官员释放的强烈信号表明，他们只是希望让外界了解美联储对通胀率的目标也没有忽视。 所以，在目前就业市场趋好的时期，接下来有关通胀的一些经济数据将会引起市场的留意，值得关注，比如CPI，他的影响力或能超过非农就业。而这样的数据对金价走势的影响可能越来越大。
华尔街对2014年通胀率的一致预期在2.2%左右，高盛的Jan Hatzius预期明年通胀为2%，瑞银预期是2.5%。绝对数值虽然不高，但是比当前1.2%的水平高出一大截。
德国央行行长魏德曼称，通缩风险相当有限
欧洲央行一直声称，如果欧元区通胀继续低迷将采取非常规政策工具，但也表示，通胀未来将逐步上升。
欧洲央行理事会成员，德国央行行长魏德曼(Jens Weidmann)淡化了通缩风险，把物价增长缓慢归因于欧央行控制力以外因素。他周三(4月9日)接受媒体采访时表示，“德拉基(Mario Draghi)在最近的新闻发布会上清晰地指出了这一点。我们相信，通缩风险相当有限，通胀率预计将逐步恢复。央行理事会认为，如果通胀较长时间处于低位，也会考虑非常规工具。”
日本通胀未来将逐步上升
日本央行最新的预估将显示，从2015年中开始，日本可能会出现2%左右、持续至少两年的通胀率。这项乐观的估测凸显出日本央行的决心，即在明年4月前，日本将达到2%的通胀率目标，同时也强化对于近期不会出台宽松措施的观点。更重要的是，新预估估测通胀率将持续接近央行的目标。这是日本战胜多年经济停滞和顽固通缩的关键一步。
中国通胀中枢或抬升
中国2013年通胀水平为2.6%。中国政府工作报告称, 2014年中国通胀目标确定为3.5%。2014年不断加码的资源品价格改革无疑将给通胀形势带来直接影响。由于资源的稀缺性和弥补历史欠账等原因，资源性产品价格的市场化改革将伴随价格提高，这无疑将反映到CPI上来。
分析师称黄金近期或能升至1425
MonneyWeek贵金属分析师Dominic Frisby周三撰文称，三四周前黄金位于1390附近时曾指出，黄金200美元左右的涨幅将回撤100美元，跌至1300美元下方，目标位于1275美元，结果黄金上周最低触及1277。那么黄金下一步会如何呢？
Frisby表示，对黄金前景保持谨慎乐观，目标位于1425美元，希望能够在5月份达成目标，他的止损位于1275下方。
