2015-07-29 18:47:07
国际现货黄金周三（7月29日）亚欧盘中窄幅盘整，连续第三个交易日持稳于上周五触及的五个半月低点1077上方。投资者正在等待联邦公开市场委员会（FOMC）将于北京时间周四凌晨布的货币政策声明，挖掘美联储不断接近加息时点的新暗示。
美联储货币政策声明会暗示9月加息吗？
北京时间周四（7月30日）凌晨02:00点，美联储将在为期两天的货币政策会议后发表7月货币政策声明。
CNBC调查的美联储观察家预测显示，预计今年9月美联储开始加息的可能性略高，但和12月开始加息的可能性差距很小，预计10月会议不可能开始加息。
瑞信在报告中指出，尽管 “关键在于FOMC是否会改变前瞻指引，向市场明确表示近期将会加息。这种措辞变化是有先例的。在1999-2000年和2004-2006年两个加息周期之前，联储都曾在政策声明中发出强烈的暗示，表示紧缩即将到来，”瑞信经济学家如是称。
瑞信进而指出：“考虑到联储在以前的紧缩周期前都会改变声明措辞、提前让市场做好准备，我们预计如果联储感觉对9月份加息充满信心的话，可能会改变措辞。”
瑞信认为，如果联储改变措辞，市场对联储加息的定价将会发生改变，9月加息概率升至80%；反之，如果声明没有变化，市场对9月加息概率的定价将会降至20%。
野村利率策略主管George Goncalves认为，如果美联储承认市场疲弱，会被视为鸽派倾向，即释放了美联储还没有100%确定要加息的信号。但美联储没有表现出鹰派或者鸽派立场的动机，他们不想把今年9月启动加息的可能性排除在外，只是没有得到足够的信息，不想发出任何信号。
瑞银的纽交所场内交易主管Art Cashin预计，“美联储不会说要加息，因为有太多数据还要公布，所以他们能做的就是留下机会。”他估计，市场交易会像以往一样闹腾个15分钟，“然后大家都会说我们和之前没啥两样。”
Jefferies的首席经济学家Ward McCarthy认为，市场对任何美联储声明的变化都会敏感，“不管哪个词做任何改变都会成为线索。但我们几乎可以肯定，那将是被市场误解的线索。”他还说，基准观点是，要观察从现在到9月期间公布的数据。
不过，也有经济学家预计货币政策声明会释放出9月加息的信号。
道明证券经济学家Eric Green表示，FOMC声明将旨在推动市场预期向9月份加息的方向轻微转变，预计很可能在9月份首次加息。
澳新银行高级外汇策略师Khoon Goh表示，“我认为基本情况是美联储将于9月开始首次加息，年末再加息一次。市场尚未充分将加息预期考虑进去，因此9月加息之后美元将会上涨。”
凯投宏观首席市场经济学家John Higgins周一在给客户的报告中指出，“因美国通胀率较高，我们预计美联储加息的步伐较市场多数预期将更为快速，幅度也会更大。”
分析师预期黄金将跌破1000大关
黄金市场情绪目前极度悲观，这恐怕是比进价下跌本身更让人担忧的。据彭博对16名分析师和交易员们做的调查来看，明年1月之前，今年可能会下跌到984美元/盎司，这是2009年以来的最低水平，比目前的金价还要低10%左右。
法兴银行(Societe Generale SA)分析师Robin Bhar表示：“黄金市场现在就像屁股着火一样，没有喜欢，金价不会崩溃，但我们认为在不远的将来会下跌到更低的水平。”
Comex期金市场目前第一次进入了净空头持仓的状态，而中国的黄金需求也偏疲软，这使得黄金市场一片看空。
在彭博进行的另一个调查中，60%的受访者称今年金价会连续第三年下跌。如果真的如此，这将是1998年之后黄金市场最长的下跌。
不过也并不是所有人都看空，U.S. Global Investors的基金经理Frank Holmes称，目前黄金还是能够在投资组合中占一席之地的，可作为避险资产。
此外，值得注意的是，美国和加拿大的金币和银币都处在非常高的销量中，美国鹰金币7月销量是2013年4月以来的最高水平。
当然，看空的声音更响，高盛(Goldman Sachs Group)的Jeffrey Currie称金价会跌破1000美元/盎司，华侨银行(OCBC)分析师、并且也是过去两年预测最准的分析师Barnabas Gan称，今年12月金价会跌到1050美元/盎司。
整个7月中，黄金ETF流出了57亿美元，这已经是连续第三个月流出了，并且1541吨黄金的总持有量是2009年以来的最低持有量。
目前黄金市场最大的关注焦点来自本周美联储FOMC会议，在上一次会议遭受打击后，尤其是越来越接近市场预期的9月升息，黄金市场在等待着美联储声明给出进一步的指引。
黄金投机净空头能成为黄金反弹的信号吗？
美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(7月24日)公布的周度报告显示，截至7月21日当周，对冲基金和基金经理大幅减持Comex黄金期货及期权净多头头寸，转而成为净空头合约11345手，为有史以来首次出现净空头状况。
数据说明市场情绪极度悲观，但历史表明，期金净持仓在2006年触底之后金价一路反弹上涨。
所有的空头已经入市，这意味着如果没有空头进一步入场，黄金的市场情绪可能逆转，这种情况在2014年6月，2014年11月和2015年3月均有发生。
美联储主席耶伦近期表示，如果经济扩张符合预期，美联储将在年内加息，而她倾向稍早加息，然后缓慢收紧货币政策。而市场对美联储9月加息的预期是黄金近期大跌的首要因素。
交易商iiTrader分析师表示，黄金突破1106.0-1108.9区域阻力可能触发空头回补提振金价，甚至推动黄金升向1130.0-1135.3美元/盎司。
CMC Markets的高级市场策略师Colin Cieszynski认为，市场过度计入美联储7月声明的鹰派倾向了，他认为，鸽派倾向对黄金市场的利好影响是超过鹰派倾向对黄金市场利空影响的。
Cieszynski说：“货币和黄金都等待着本周美联储声明偏鹰派，而如果出现偏鸽派的声明，那么将是意外的。”不过尽管鸽派的声明会使得金价回升，但Cieszynski指出，这并不会改变黄金市场基本面的下行趋势。
Cieszynski说：“我不认为美联储FOMC会议后金价回升意味着已经触底，我认为这是一个可交易的反弹，但最终金价还是会走低。”
