2023-07-16 17:52:25
7月14日金价整体呈回落态势，不过由于美国通胀数据超预期回落重挫美元，金价本周大幅走高，站上1950美元/盎司。市场分析认为，在美国关键数据显示通胀放缓后，投资者加强了对美联储正接近利率峰值的押注，金价将创下4月份以来的最佳单周表现。虽然当前市场对7月加息25bps的预期并未受到太大影响，但对7月后再加息一次的预期已远低于50%，这令美元遭到抛售，贵金属上方的压力得到缓解。 同时美国劳工部今日最新公布的数据显示，美国6月进口物价指数环比下降0.2%。物价压力的缓解让多数经济学家认为，预期中的7月加息将是美联储自上世纪80年代以来最快的货币政策收紧周期中的最后一次加息。但美国核心通胀率仍高于美联储2%的目标，因此金价走势的彻底反转可能还需要更多支撑。
在7月美联储加息被计入后，尽管部分经济数据反映降温但通胀就业等仍有韧性，或需到下半年末加速走弱且美国经济衰退的时点存在不确定性，但市场提前博弈加息周期结束并向降息的过渡的博弈将使贵金属价格的波动上升。而展望后市，由于贵金属走势惯性较强，一般行情突破后关键点位后将会进入新的波动区间而较少出现假突破的情况，因此黄金价格在美国经济加速陷入衰退或美联储释放转向宽松的信号前将不会突破年内的高点，国内金价由于人民币相对贬值的情况下相对国际金价可能表现更强。
本周黄金市场基本面回顾
一、6月流出量导致2023年上半年全球黄金ETF需求转负
世界黄金协会14日发布数据更新，6月全球实物黄金ETF结束了连续三个月的流入态势，转为净流出。6月流出量致使2023年上半年全球黄金ETF总需求转负，持仓净流出50吨，相当于基金流出约27亿美元。具体数据显示，6月全球黄金ETF总持仓下降56吨至3422吨，全球黄金ETF资产管理总规模（AUM）较上月下降4%至2110亿美元。分地区来看，6月，除亚洲外的全球其他所有区域均有黄金ETF流出。北美地区黄金ETF需求在四月内首次转负，6月流出约合17亿美元。欧洲地区黄金ETF共流出约合18亿美元。亚洲地区黄金ETF小幅流入约合7100万美元（+1吨），主要由中国基金推动。“其他地区”的黄金ETF需求本月转负（-2.68亿美元，-4吨），大部分流出源自土耳其。在谈及6月黄金ETF流出的原因时，世界黄金协会表示，6月初，主要市场股市表现强劲，可能导致投资者关注点从黄金等避险资产转移至股市。大部分黄金ETF流出发生在下半月，彼时金价下跌，全球主要央行在顽固的通胀压力面前展现出强硬的“鹰派”态度。世界黄金协会还表示，6月，全球黄金市场交易活动降温，日均交易额跌至1520亿美元，较5月减少13%。本月金价的疲软可能影响了投资者对黄金交易的热情。
二、铂金有望成为数字经济中的重要资产之一
随着AI（人工智能）技术的突飞猛进及Web3.0（第三代互联网）技术应用的颠覆性呈现，数字经济已逐渐显现出其“多模态创富”的能力，推动着全球市场对数字资产的需求不断增加。数字经济需要一种稳定的价值储存和交换工具，以支持其各种高频商业活动和高频交易。在此背景下，铂金作为一种稀缺且稳定的资产就具备成为数字经济底层资产的潜力。有理由推断，铂金在数字经济中有潜力成为一种新兴的数字资产，并成为数字经济的金融资产共识。首先，从资产结构视角展开分析来看，区块链技术的应用是数字经济的核心技术之一，其去中心化和不可篡改的特性使得铂金可以通过区块链技术进行安全交易和存储。通过将铂金的所有权和交易记录以数字形式存储在区块链上，可以实现铂金的数字化应用，并确保其真实性和可追溯性。其次，铂金具有稀缺性和稳定性，这是数字资产世界中极为重要的特性。数字资产的稀缺性意味着其供应量有限，而铂金的产量较为有限，符合成为稀缺的数字资产条件。此外，铂金价格也相对稳定，这使其成为一种较为理想的价值储存工具。
再其次，随着数字经济的发展，人们对数字资产的需求不断增加。数字经济需要一种稳定的价值储存和交换工具，而铂金作为稀缺性较高且价格相对稳定的资产，可以满足这一需求。铂金的数字化和区块链技术的应用可以为数字经济提供安全和可信的金融资产共识，当然也可以视为Web3.0经济的“金融基础服务设施”。
下周黄金市场重点事件展望
一、7月17日（周一）关键字：欧元区6月储备资产合计，欧洲央行行长拉加德，G20财长和央行行长会议
二、7月18日（周二）关键字：澳洲联储7月货币政策会议纪要，美国6月零售销售
三、7月19日（周三）关键字：美国截至7月14日当周API和EIA原油库存变动，英国6月CPI
四、7月20日（周四）关键字：美国截至7月15日当周初请失业金人数，欧元区7月消费者信心指数初值
五、7月21日（周五）关键字：日本6月CPI
亚汇网编辑：书瑶
