2024-06-30 16:02:55
现货黄金跌0.03%，报2326.75美元/盎司，6月份累跌约0.10%，2024年上半年累计上涨12.78%。本周现货黄金价格以轻微的跌势收盘，尽管在美国PCE通胀数据发布后一度触及日高，但最终月度跌幅仅为0.10%。值得关注的是，2024年上半年黄金累计上涨超12.78%，显示出黄金在不确定性增加的市场环境中保持了其吸引力。COMEX黄金期货也录得相似的涨幅，上半年累计上涨12.8%，而COMEX白银期货更是录得22.52%的涨幅，显示出贵金属整体的强劲表现。
本周黄金市场基本面回顾
一、美国PCE数据的重要性
美国PCE物价指数作为美联储首选的通胀指标，其数据的发布备受市场关注。如果5月份的年增长率如经济学家预期的那样降至2.6%，这可能会为美联储在今年晚些时候降息铺平道路。经济学家普遍预期，美联储所倚重的通胀衡量指标——核心PCE物价指数在上月的年化率将回落至2.6%，较之前2.8%的水平有所下降。这一预期若成真，将标志着自2021年3月以来的最低水平，尽管该数值依旧略高于美联储设定的2%通胀目标。周四公布的多项经济数据反映出，由于央行长期维持的高利率政策，经济增长已开始显现放缓迹象。
亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克在公开发言中提出，尽管目前通胀率呈现下降趋势，他依然预测今年内将实施至少一次降息。这一观点与本月早些时候美联储官员的预期相呼应，后者预计到2024年可能仅会降息一次。与此同时，互换市场的数据则显示，市场预计2024年将有大约45个基点的宽松政策出台，这相当于不到两次的降息幅度。芝加哥商品交易所的FedWatch工具最新数据显示，交易员们目前预计9月份首次降息的概率已上升至64%，相比一个月前的50%有所提高。然而，分析师们警告称，如果即将公布的核心PCE数据超出预期，当前的市场预期可能会迅速改变。Natixis全球资产管理公司的全球市场策略主管Mabrouk Chetouane指出：“核心PCE数据的关键在于今年是否会实施至少一次降息。如果最终数据与市场共识及美联储的预期不符，那么股市和债市都将面临不小的挑战。”
二、分析师与机构观点
Michele Schneider MarketGauge.com首席策略师：Schneider指出黄金目前处于一种观望状态，但整体风险倾向于上行。她认为，由于通胀问题不会很快消失，加之地缘政治紧张局势和不断增加的政府赤字，这些因素共同为黄金提供了坚实的支撑。她强调，这些宏观经济因素将继续支撑黄金的避险需求。
David Morrison Trade Nation高级市场分析师：Morrison表示，黄金价格经过两个月的盘整期后，开始显得颇具吸引力，特别是在通胀压力显示出进一步缓解迹象的情况下。他认为，黄金作为传统避险资产，在当前经济环境下，是一个值得关注的投资选择。
David Meger High Ridge Futures另类投资和交易主管：Meger观察到，随着通胀趋势的缓慢回落，债券收益率下降，债券价格上升，这对黄金市场构成了一定的支撑。他解释说，当债券收益率下降时，黄金作为非产生收益的资产相对变得更有吸引力。
Chris Gaffney EverBank全球市场总裁：Gaffney认为，黄金价格一直在一个相对紧窄的交易区间内波动，并且可能会维持在这个区间，直到联邦公开市场委员会（FOMC）确认他们将采取降息措施。他强调，降息预期是黄金市场一个重要的心理支撑点。
Georgette Boele 荷兰银行高级经济学家：Boele指出金价的上涨势头已经减弱，并且今年金价与美国实际收益率和美元的正相关关系是不寻常的。她认为，尽管市场预期各大央行可能启动宽松周期，但金价应该走低而不是走高，因为美国通胀率居高不下，美联储一直在等待开始放松货币政策。Boele还提到，实物黄金并不短缺，央行购买量不足以证明当前金价合理，因此她对黄金市场保持谨慎态度，并维持年终目标价在2000美元的预测。
三、政治因素的潜在影响
政治因素在金融市场中的影响力不容小觑。美国共和党总统候选人特朗普在亚特兰大的首场竞选辩论中对拜登总统发起了一连串攻击，这些攻击有时甚至带有虚假成分。拜登在辩论中的表现并不尽如人意，这在一定程度上提振了美元的价值。新西兰银行的市场策略师Jason Wong表示，这增加了特朗普当选总统和进口关税的可能性。
下周黄金市场重点事件展望
周一：ISM制造业PMI
周二：欧元区CPI预估数据和JOLTS职位空缺
周三：ADP就业数据、每周申请失业救济人数、ISM服务业PMI
周四：FOMC六月会议纪要
周五：美国非农就业报告
（亚汇网编辑：书瑶）
