2013-07-01 09:11:09
6月24-28日当周贵金属市场出现比较大的下跌，但是在周四周五的时候，下跌的情绪得到好抑制，技术面开始出现市场的底部，与此同时，全球最大的ETF基金的持仓量的也出现了连续两天的持平。本周将是更新非农数据的一周，会定下未来黄金市场走向的基础。
实物因素提供支撑
不过，从供需关系上看，基本面或不允许金价长时间维持在1200美元下方。“华尔街大佬在第二季度打压金价大获全胜，连续3个月的打压，华尔街的打压也够了，再继续打压金矿企业大部分要停产歇业了，这不是主力想要看到的局面，主力只是想在低位买黄金而已。”分析师赵诗博认为，黄金底部已经隐现，战略性做多机会来临。
接近开采成本，金价下跌空间受限
黄金在本周大多数时间保持承压态势，持续四个交易日的下跌之后，黄金在最后一个交易日全线反弹，最终收于1233美元/盎司。
从黄金的开采成本来看，1200美元/盎司下方将导致黄金公司出现亏损，从而导致减产是唯一的市场行为，而从目前的供求关系来看，实物金的需求还是相当明显。因此减产之后金价走高显然是可以预见的。这也不难解释了为什么黄金在跌破千二之后下行动能减弱。
而从技术面来看，月线级别和周线级别支撑密集于1110-1190美元/盎司一线，因此在经过了数月的下挫之后，市场本身也需要展开反弹修正。周五出现的多头吞噬局面暗示了短期市场如果再度测试1200美元/盎司支撑的话将是做多的机会，除非有效跌破1180美元/盎司，否则金价有望重新回到1270美元/盎司附近。
然而从更长的周期来看，黄金此前一直保持的大跌---反弹---再下跌的模式一直未有发生明显变化。在美联储退出预期的大背景之下，市场依然处于空头市场之中。黄金似乎难以寻找到重回1338/1400美元/盎司，从而宣布中期多头回归的可能性。投资者更偏向于在急跌之后做一些投机性的抄底尝试，而非从根本上做价值投资。
现货白银同样在本周先跌后涨，18美元/盎司整数关口未被击穿，暗示了反弹有望延续一段时间。和黄金不同，作为伴生矿，白银的开采成本一直未有定论。因此很难从成本上来判断白银的真实价值。
技术面来看，22美元/盎司将是比较重要的中期分水岭水平，多头需要重新在周线级别上收复该水平，从而打开更多的反弹空间——尽管回到26美元/盎司上方才是牛市重新开启的信号。短期来看，类似于晨星的组合出现，使得19美元/盎司下方逢低做多看起来更为合适，阻力则见于20.20美元/盎司。
下周关键因素：非农
毫无疑问，非农对于贵金属的影响力要远远超过外汇市场，因此下周数据表现如何很有可能对贵金属的反弹高度产生实质性意义。
如果就业情况出现恶化，那么市场投资者势必会加大空头回补，从而帮助金价更进一步;反之，如果美国就业市场继续改善，甚至出现了失业率进一步走低的信号，那么本次反弹有较大几率戛然而止。
从市场表现看，伯南克讲话之后，美元终于获得了走高动能，几乎直线上涨。在过去的十个交易日里，有九个交易日在走升。相比之下，金银跌势凶狠，上周前四个交易日连续走低，但周五的反弹令一周走势略有回升。COMEX市场交投也很是活跃，CME公布的成交量数据显示，8月主力合约上周最低成交量为160333手，即便如此，也高于平均值。周二、周三、周四成交量都维持在30万手左右，比均值要高上许多。中能国投分析师何英源认为，金银明显的空头走势加之成交量居高不下，也无怪黄金疲弱不堪。
