2014-03-25 08:50:16
因上周美联储主席耶伦暗示今年秋季彻底退出QE，同时明年春季将首次升息，刺激更多投资者提前获利了结，金价日内大跌近2%。不过，由于中国3月制造业PMI跌至8个月低位，料将令市场对该国经济增速放缓的担忧升温，对金价提供一定支撑。现货黄金收跌。现货黄金下跌25美元，跌幅1.87%，报1309.30美元/盎司。
周一（3月24日）走势表述：
国际现货黄金亚太时段逐步震荡下跌至1325美元附近，随后于该水平横向整理。欧洲时段盘初，现货黄金先是在1322.20-1326.20美元间窄幅震荡，随后跌至1320美元下方。纽约时段中，现货黄金扩大跌幅，并刷新1307.54美元/盎司的一个多月低位，最后在该水平附近企稳。
现货黄金最高触及1334.60美元/盎司，最低下探1307.54美元/盎司，较上一个交易日开盘价1334.30美元/盎司下跌25美元，跌幅1.87%，报1309.30美元/盎司。美联储或提前加息利空黄金
最近一次美联储议息决议在北京时间3月20日凌晨公布，这是新任主席耶伦上台后首次议息决议，因此备受投资者关注。会议决定维持联邦基金利率在0—0.25%不变，并削减购债规模100亿美元，至550亿美元。在随后的新闻发布会上，耶伦表示可能在今年秋季结束购债，在此之后将会有相当长的一段时间保持利率在低位。耶伦表示相当长的一段时间可能是6个月左右，依此推算，美联储将在2015年第一季度开始加息进程，这比一些投资者预期的时间要早（投资者普遍预期美联储升息时间在2015年第三季度）。在此之前，新西兰联储3月13日宣布将现金利率从2.50%上调25个基点至2.75%，虽然新西兰联储在西方国家央行[微博]中并没有非常重要的地位，但其是首个升息的发达经济体。这可能成为一个标志，一个拐点，预示全球金融市场流动性极度宽松的大环境将逐步改变，各发达国家的货币政策将逐步由超级宽松走向正常，并逐步过渡到加息。从这一点来看，贵金属后市下行几率依旧较大。
乌克兰动荡局势有所缓解
自2014年2月以来，黄金走出一波反弹行情，乌克兰政局动荡是推动金价反弹的重要因素。从最新情况来看，美国总统奥巴马日前在接受美国全国广播公司下属电台一档节目访问时表示，美国不会军事介入乌克兰问题，强调与俄罗斯以外交途径解决克里米亚问题。虽然西方政客不断发布对俄罗斯的各种谴责、制裁，但克里米亚的命运已板上钉钉，而且不可能演变成美俄的全面对抗，主要原因在于乌克兰问题是俄罗斯的核心利益，却不是美国的核心利益，因此美国可以退让。据此推断，乌克兰政局动荡只会短期影响黄金走势，很难改变黄金长期运行趋势。从目前来看，短期影响也日益减弱。
生产成本将限制黄金跌幅
根据中国黄金协会最新数据，截至2011年，中国黄金生产成本为831美元/盎司，过去十年增长率在4.6%—25.5%之间，平均增长率为13.8%。如果按照平均增长率推算，2014年中国黄金生产成本为1175美元/盎司。截至2011年，世界黄金生产成本为809美元/盎司，过去十年平均增长率为13.8%，以此推算2014年世界黄金生产成本大约为1144美元/盎司。此外，野村控股认为全球黄金平均生产成本约为1200美元/盎司。因此，生产成本将限制黄金跌幅。从技术面来看，2012年10月至2013年6月，黄金价格经历了一波快速下跌的行情，但2013年12月再次下跌时并没有打破前低，从中期来看，黄金价格有可能进入底部盘整阶段。
后市展望：
高盛上周也再度重申，黄金年底跌至1050的预估。高盛分析师Jeffrey Currie在最近的一封邮件中指出，“除非下半年美国经济前景需要重新评估，否则我们不会改变对黄金价格的预期。”
法国兴业银行驻纽约商品研究主管Michael Haigh则声称，“我们认为，美国经济将会保持复苏势头，因此维持对年底金价跌至1000美元下方的预测不变。”
IG Markets的市场策略师Evan Lucas认为，由于缺乏地区冲突，并且美国经济有所复苏，本周金价将继续下跌。短期内金价可能跌至1320美元/盎司。长期来看，他认为金价可能跌到1300美元/盎司左右，此后实物需求会进场。
汇丰银行（HSBC）商品分析主管James Steel认为，2014年金价将会在1220美元/盎司到1390美元/盎司间波动。
瑞士MKS金融在周一（3月24日）的报告中写道，技术面上看，黄金若不能守稳1320，不排除下探1300的可能。黄金长期上行趋势支撑位于去年12月31日低点1184。
黄金交易商ISA在周一（3月24日）的报告中写道，黄金周线图上出现看跌吞没形态，理论上来说，金价在未来几周可能继续下跌并下探关键支撑1275美元。
ISA指出，周线图上看，金价下行的初步支撑位于1306.00，进一步支撑位于1279.00，更关键支撑位于1210.00；金价下行的初步阻力位于1348.00，进了一步阻力位于1375.00，更关键阻力位于1416.00。
