2014-09-20 17:59:39
黄金市场加速下跌，重新跌回年初启动涨势的“零起点”。具体行情显示，国际现货黄金本周收跌3.17%创14周最大单周跌幅，收报1228.10美元/盎司，期间跌破1240.5象征性支撑并创八个半月低点至1227.5一线。黄金的此波跌势已从7月蔓延至9月，但并没有结束的迹象，面对美联储加息预期，地缘政治冲突缓和以及黄金实物需求缺乏等多重利空因素，黄金显得势单力薄。欧洲央行首轮TLTRO以失败告终，欧洲央行推出QE压力增加，这或成为支撑金价的关键力量。
黄金市场本周回顾
黄金市场加速下跌，重新跌回年初启动涨势的“零起点”。具体行情显示，国际现货黄金本周收跌3.17%创14周最大单周跌幅，收报1228.10美元/盎司，期间跌破1240.5象征性支撑并创八个半月低点至1227.5一线。
黄金“跌跌不休”为哪般？需求疲软、美联储加息预期发酵等因素持续鼓动黄金空头——但美联储加息预期无疑是“罪魁祸首”。
国际现货金价周一上涨，此前中国公布的工业数据疲弱，使得黄金避险买需增加。不过，金价涨幅有限，仍徘徊在此前录得的八个月低点略上方的位置，因投资人担心美联储可能开始暗示将较预期提早升息。
国际现货金价周二上扬，因美元走软和油价急升，促使金市投资者在美联储周三发布备受关注的政策声明前回补空头头寸。此外，当天银价跑赢金价，因技术指标显示，周二上扬使银市脱离超卖状态。现货金尾盘微幅上扬0.2%，报每盎司1235.29美元。美国COMEX 12月期金收涨1.60美元，报每盎司1236.70美元。现货银价格上扬0.6%，报每盎司18.68美元。现货铂金上涨0.2%，报每盎司1362.74美元。现货钯金攀升0.6%，报每盎司839美元。
国际现货金价周三日内由升转跌。美联储发布政策声明，再度承诺将在“相当长一段时间内”保持近零利率，并重申担忧就业市场中的闲置劳动力，但与此同时，美联储的经济展望报告却显示明年以及的加息步伐或快于预期。
现货黄金周五(9月19日)欧市盘中持稳震荡，日内苏格兰公投终于得到结果，最终结果为反对独立，表明苏格兰寻求独立的努力失败。受此影响现货黄金走高后重新回落至1222.00一线附近震荡。
基本面回顾
市场预期美联储将在周三结束为期两天的会议后确认，经济表现强劲，并可能提供何时开始升息的时间表。不过，部分策略师表示，市场可能会为会后声明令人失望作准备。
英格兰将于本周四(9月18日)举行独立公投，据彭博调查显示，苏格兰民族主义者赢得公投的几率为45%。但如果确实独立，苏格兰将面临资金外流的风险。
市场目前普遍预计，美联储(FED)在周三(9月17日)结束为期两天的货币政策会议时，很可能会撤销、或者大幅调整利率前瞻指引。美联储目前承诺，在结束资产购买计划(即量化宽松政策，简称QE)之后，仍然会在未来相当长一段时期维持当前0-0.25%的超低利率政策不变。
高盛(Goldman Sachs)表示，美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三利率决议的结果恐怕会出乎大多数市场参与者的预料。
高盛就此指出，撤销利率前瞻指引中“相当长一段时期”的表述会被视作明显地转向鹰派(倾向于收紧货币政策)，FOMC只有在经济复苏已经明显得到改善的情况下才会如此行动，但当前并不存在这样的可能性。
苏格兰独立公投迫近，英国首相卡梅伦周一再次前往苏格兰，在最后时刻呼吁苏格兰民众选择留在英国，不要使英国一分为二。
美联储结束为期两日货币政策会议后发布的声明仍谨慎，坚持了将在“一段相当长时间内”维持低利率的承诺，并表达了对就业市场闲置的担忧，但汇市投资人把焦点放在了联储的利率预估上。
美联储的预期中值为，明年年底利率为1.375%，6月的预估为1.125%；2016年底为2.875%，之前的预估为2.50%；2017年为3.75%。另外，17位联储政策委员中有14位现预计将在明年升息，6月时为12位。
美联储主席耶伦周三表示，美国联邦公开市场委员会(FOMC)发布宽松退出策略并不意味着美联储政策方向发生变化。
耶伦在美联储9月货币政策会议结束之后举行的新闻发布会上的表态堪称中规中矩，因为她的立场既不更加偏向鸽派(倾向于放宽货币政策)，也没有给市场留下更加鹰派(倾向于收紧货币政策)的想象空间。对于市场寄望于她能就FOMC是否即将加息提供更多线索而言，这样的表态无异于太过乏味。
下周展望
黄金走势跌跌不休，市场盼欧洲央行推QE出手相助
黄金的此波跌势已从7月蔓延至9月，但并没有结束的迹象，面对美联储加息预期，地缘政治冲突缓和以及黄金实物需求缺乏等多重利空因素，黄金显得势单力薄。欧洲央行首轮TLTRO以失败告终，欧洲央行推出QE压力增加，这或成为支撑金价的关键力量。
7月以来，金价已经从1344.95美元的高位跌至昨日触及的8个月低位1215.40美元，跌幅近8%，而美联储退出QE以及市场对美联储加息预期是黄金本轮跌势的幕后推手。近期金价下跌的压力并没有减轻，而世界几大央行的宽松货币政策，尤其欧洲央行，将是金价获得支撑的希望所在。
欧洲央行(ECB)周四(9月18日)宣布的首个四年期定向长期再融资操作(TLTRO)以失败告终，分配结果不及市场预期，以0.15%固定利率仅提供826亿欧元贷款，此前市场预期为1000亿至3000亿欧元。
欧洲央行下一轮四年期定向长期再融资操作(TLTRO)将在12月份举行。但首次操作失败，令市场不看好这一操作能像德拉基预期的那样提振经济。市场臆测，央行可能不得不借助于更为激进的举措来提振欧元区经济,也即是欧版QE,购买欧元区国家主权债券。
欧洲央行执委普雷特周四警告称，不要过度解读欧洲央行首轮四年期贷款操作需求偏低的现象。但是他也重申，欧洲央行准备在必要时采取进一步行动。
经合组织(OECD)周一(9月15日)下调美国和其他发达国家增长预期，并呼吁欧洲央行启动全面量化宽松应对通缩，并称经济增长长期疲软表明决策者必须改变现行政策。
此外，日本央行的宽松货币政策和中国央行放水5000亿也提振了部分黄金买需。
日央行行长黑田东彦周四(9月18日)在证券协会年会中表示，日本央行将继续宽松直至通胀稳定在2%目标位，黑田东彦重申若有必要，日本央行将毫不犹豫地采取政策。
此前的日本央行利率决议显示，央行决定继续维持0-0.1％的极低利率水平不变，并继续承诺以每年60-70万亿日元的规模继续扩大基础货币。
经多名机构处证实，中国央行5000亿SLF首批已经实施，农行交行已获得相关配额，期限为三个月，利率3.7%，央行此举相当于降准约0.5%，央行引导利率进一步下行的意图凸显。
