2014-10-22 08:51:42
黄金期货价格周二(10月21日)收盘小幅上涨至六周高位，因为众多交易商纷纷将美联储(FED)加息时间的预期推迟，且有报道称，欧洲央行(ECB)可能会通过购买企业债券来注入流动性。
避险买盘仍是金价上涨主要推动力
金价经过上周的上涨过后，本周初延续升势，隔夜一举站上1240美元并在中国国内生产总值(GDP)数据公布后刷新近期高点1250美元/盎司。从全球宏观面来看，全球经济增长担忧引发的避险买盘以及美国数据反复导致美元高位回调，是黄金本周初能够延续反弹的关键。
从欧元区以及新兴国家来看，市场对欧元区以及新兴市场经济发展的担忧是远大于美国的，欧元区衰退和陷入通缩的问题已经到了必须马上解决的地步，但是在实行财政预算以及针对目前欧洲央行[微博]是否实行新的量化宽松控制通缩等问题上德国持反对态度。尽管国际货币基金组织(IMF)、美国、20国集团(G20)和欧洲央行均向德国施压，敦促其增加公共支出，以提振本国和欧元区其他成员国的经济，但德国政府仍坚持在2015年实现预算平衡，欧洲央行迟迟未能拿出应对方案。欧洲央行否认会在可预期的未来达成任何“重大妥协”，官员们承认，他们希望达成一项协议以便赶得上12月峰会，但无论达成什么协议，可能都和要求相去甚远。
但笔者认为，欧元区处于水深火热之中，但立即将新一轮的量化宽松付诸行动并不是一件容易的事情。如此困境很可能延续至四季度，时间拖得越长，市场对欧元区的经济担忧会消化更慢，欧元自然短期内会得到喘息的机会。而从中国公布的第三季国内生产总值(GDP)同比增长7.3%，增速创逾六年最慢，中国政府预计将在未来数月推出一系列经济刺激举措，不过市场大多数的观点认为，中国将不会降息，除非形势严重恶化。
此外，从上周对冲基金针对黄金的态度来看，确实发生了一定的变化。据CFTC相关数据显示，由于全球经济放缓担忧日益升温，日元和黄金作为避险资产的代表再次独领风骚，前者连续两周得到投资者增仓，后者结束了两个月的颓势首次出现净多头增持，投机黄金期货及期权合约净持仓上升20392手。而欧元、澳元、英镑则继续被投资者回避，美元指数净多头虽然出现下降但降幅较前两周有所减缓。
机构展望
周二(10月22日)金价继续上涨，并且涨至1250美元/盎司上方，触及6周最高水平。
道明证券(TD Securities)认为，金价还能有更多上涨，因金融市场对美联储升息的预期减弱，另外，道明还认为目前上涨是卖盘机会。
上周由于对全球经济增长的担忧，市场认为美联储可能不会在明年上半年就升息，受此支撑，金价连续第二周上涨。
道明称：“如果升息预期被延后，那么黄金这样本身没有收益的资产的持有成本就不会增加，持有就更便宜。”
此外，美联储的一些偏鸽派的言论也使得市场认为金融市场风险犹在，黄金可被用来作为对冲。
道明还认为，空头回补甚至可以把金价推高到1300美元/盎司的水平。
“任何这样水平的上涨都是很好的卖盘机会，因此应当在上涨中卖盘，除非美国经济增长预期出问题。”
路透社7月的上次调查显示，分析师平均预计2015年金价将达每盎司1250美元，这表明市场目前对黄金的信心正在降低。澳洲国民银行分析师格林指出，经历一段稳定期后，预计金价料在2015年内重拾跌势，因为市场更加关注美国加息及美元进一步升值。而另一方面，美国和全球经济复苏好于预期及地缘政治紧张局势缓解，都将提振对风险较高资产的需求，并推动金价以快于预期的速度下跌。
受访分析师还强调，经济恢复增长可能将提振工业金属等周期性资产，包括主要用于汽车制造的铂金和钯金。预计铂金和钯金2015年将上涨，铂金将上涨至每盎司1477.50美元，钯金将上涨至每盎司890美元，钯金的需求前景好于铂金。
