2015-07-13 12:29:59
上周（7月6日到7月10日）油价整体呈现下行走势，周一因希腊问题以及中国股市的恐慌情绪影响，美原油大幅下挫5.39%，布伦特油价大跌6.27%，而后在上周接下来的四个交易日中，布伦特油价逐日反弹，而WTI则是因EIA数据不乐观继续下探后才反弹。截至周五收盘，WTI8月合约全周下跌5.01%至52.74美元/桶，布伦特8月合约下跌2.64至58.73美元/桶。
影响因素方面，上周原油基本面并没有明显的变化，仍是延续弱势，但油价大幅下挫主要受到宏观因素的影响。特别是周一的大跌，主要是延续了前一周的利空态势。希腊公投结果反对债权人提出的救助条款，引发市场对风险资产的抛售，而中国股市加速探底的恐慌情绪也增加了商品下跌的动能。后续来看，中国股市企稳反弹、希腊问题出现解决的转机等，前期叠加在油市上的宏观影响因素作用逐步消退，不排除油价会出现企稳或反弹。
若油价重新回归基本面导向，预计仍是偏弱运行，油市供给过剩的局面仍未改变。美国原油产量未出现实质的减少，且加拿大产量自季节性检修恢复，北美市场原油供给十分充足。需求方面仍是受到美国较为旺盛的季节性需求提振，汽油消费预计仍将维持强势。但是考虑到当前美国炼厂高达95%的产能利用率，预计三季度炼厂仍会维持高产能利用率，但是继续提高的空间并不大，因此汽油消费的向好很难传导至炼厂原油投放的需求增长上。
资金面上，周五CFTC公布的持仓数据显示，截止上周二，非商业空头持仓大幅增加34860手，增幅约22%，与此同时，非商业多头持仓微增2841手，因此，CFTC非商业净多持仓大幅减少约10%至27万手，是超过两个月以来的新低。油价自6月底跌出此前两个月的波动区间后，弱势较为明显，特别是叠加宏观利空因素的影响加速下行，后续预计希腊问题以及中国股市恐慌逐步消退，油价跌速有望放缓甚至暂时企稳，但是基本面弱势犹存，并不支持油价持续反弹。
