2020-08-25 14:48:57
对于油市来说，这个飓风季可以说是相当特殊。这不仅仅是因为今年的飓风来得凶猛且迅速，更因为如今影响油价的因素比往年都要复杂。投资者不禁深思：飓风压境-墨西哥湾产能下滑-油价上涨，这一条再简单不过的逻辑链，还适用吗？
一、原油基本面现况如何？
1.墨西哥湾损失八成产能
虽然飓风“马尔科”已经有所减弱，并预计会在当地时间周一晚间被降级为热带低气压，但热带风暴“劳拉”来势汹汹，影响不容小觑。
相关机构预测，“劳拉”入境墨西哥后将升级为强飓风，和目前正徘徊在路易斯安那州的“马尔科”一起为墨西哥湾沿岸带来持续的强降雨等影响。根据美国国家飓风中心的预测路径，“劳拉”预计将在周三或周四凌晨在得克萨斯州至路易斯安那州沿岸边境登陆，甚至有可能影响佛罗里达州的大片地区。
美国国家飓风中心主任肯·格雷厄姆（Ken Graham）对此表示：“劳拉很有可能成为一场2级飓风，它将从墨西哥湾的海域中汲取能量，威力会进一步增强。”格雷厄姆指出，“劳拉”对美国的影响在本周三至周五达到顶峰，预计墨西哥湾沿岸大量地区将暴雨成灾。
受飓风影响，墨西哥湾原油产能已经明显下滑。根据美国安全和环境执法局（BSEE）提供的最新数据，墨西哥湾地区暂时损失约82%的原油产能，该地区原油日产量预计将下滑超过106万桶。
截至目前，墨西哥湾总共有643个生产平台，其中超过110个平台的员工被疏散。包括英国石油公司、雪佛龙、荷兰皇家壳牌和Equinor等巨头，都已疏散其员工。
此外，BSEE还预计，在飓风过境之后，墨西哥湾地区的原油产能也无法立刻恢复，因为各大油企还需要对受到飓风洗礼的生产设施进行检修维护。
如果要严格按照标准完成所有设施的检查，一些在飓风来袭期间未完全停产的平台也需要立即停止生产配合检修。而遭到破坏的设施要想恢复正常运作，则需要等待更长的时间。
众所周知，美国是如今全球头号产油大国，其产能急剧下降，理应带动油价大幅走高。更何况，墨西哥湾还是美国重要的产油基地。根据EIA的最新数据，墨西哥湾海上油井的产能约占美国原油总产量的17%，此外，该地区的炼油厂产能占全美的45%以上。
然而，令多头失望的事情发生了。即便“马尔科”已经肆虐一段时间，“劳拉”也即将大举压境，但油价依然停滞不前。
这当中，到底是哪些环节出了问题？
2.疫情持续恶化成为重启经济的拦路虎
一方面，由于疫情尚未被消除，美国经济仍在艰难重启，原油需求也是相当疲软。截至7月底，美国商业原油库存再次接近5.4亿桶的峰值，炼厂的产能还增加了39万桶/日，这些数据都对油价形成利空。
Again Capital分析师John Kilduff在接受CNBC采访时表示，由于目前美国汽油、柴油需求全都萎靡不振，墨西哥湾产能下降对国内市场的影响被大大削弱。
美银分析师Doug Leggate则表示，目前这两场风暴对原油生产活动的影响预计都是短暂的，毕竟目前全球原油产量正在明显复苏，墨西哥湾钻井平台短暂关闭的影响已经微乎其微。
另一方面，虽然美国的原油产量在上半年显著下滑，但分析人士认为，下半年的增长潜力是巨大的。这当中，主要有两个因素在发挥作用。
其一，美国不少油企以疫情为理由，试图绕过监管限制，大幅增加资本支出，为增产做好准备。
根据美联社的最新调查，由于美国能源企业在疫情爆发之后受到严重冲击，数千家石油和天然气企业（以中小规模企业为主）相继获得豁免，可绕过监管机构对有害气体排放、污染物限排等监管规则，自由安排生产活动。
在得州和肯塔基州，大量油企借助这个机会将原本用来处理环保问题的资金转移到扩大生产规模上，希望提高单产水平以弥补油价大幅下滑造成的损失。
事实上，早在3月26日特朗普就为能源企业大开绿灯，放松监管限制。部分石油和天然气企业高管在接受采访时透露，疫情爆发之后他们已经没有完全遵守州政府的防污染条例，将资源投放到其他项目中。
美国环保署发言人詹姆斯·休伊特（James Hewitt）早前无奈表示，虽然监管机构给予油气企业豁免权，但这种豁免也是有限的。环保署将继续追究那些“以疫情当借口违反监管规则”的企业，但其作用似乎还很难预测。有分析人士指出，美国油企目前已经慢慢走出油价战的阴影，并为大规模增产做好准备。
其次，美国钻井数目在上周出现今年1月11日以来的首次上升，这表明油企的增产意愿越来越强烈。
和去年同期相比，美国的石油和天然气活跃钻井数总计下降了662个，但裂解价差已经稳定在70左右，表明各地区原油供需基本达到动态平衡，这位油企恢复产能奠定了基础。
综上所述，美国原油产能很有可能在下半年反弹，两相抵消之下，飓风带来的短暂利好无法提振油价，也就不难理解了。
二、分析师观点
知名大宗商品分析师Osama Rizvi在Seeking Alpha上发文指出，油价现在已经处于顶部，接下来极大可能会出现回调。对于WTI原油来说，43.1-43.5美元是最佳卖出区间。
三、原油未来行情走势预测
1.技术分析
原油四时k线运行于布林带中轨上方，MA10和MA20均线直接金叉支撑黄金上扬，明显的多头趋势，低点不断抬高，回撤就是多，毋庸置疑，均线强制从死叉扭转成金叉；一小时k线一路高歌猛进，大阳线底部直接支撑，形成吞没形态，k从布林带下轨击穿中轨，奔着上轨是必然的，多还是多。
2.操作策略
原油42.2现价多，止损41.6，目标43.6
四、【今日重点关注的财经数据与事件】
①14:00德国第二季度未季调GDP年率终值
②16:00德国8月IFO商业景气指数
③18:00英国8月CBI零售销售差值
④21:00美国6月FHFA房价指数月率
⑤21:00美国6月20座大城市房价指数年率
⑥22:00美国7月新屋销售总数年化
⑦22:00美国8月谘商会消费者信心指数
⑧22:00美国8月里奇蒙德联储制造业指数
⑨次日04:30美国至8月21日当周API原油库存
