2024-07-01 14:21:36
原油价格吸引了一些逢低介入的投资者，并保持在上周五触及的两个月高点附近。截至目前，WTI原油报价81.40美元，Brent原油报价85.368美元。
原油市场基本面综述
美国5月核心PCE 物价指数年率录得2.6%,为2021年3 月以来最小增幅。数据公布后，交易员增加对美联储降息押注。
美联储降息路径：
里士满联储主席巴尔金： 抗通胀斗争仍未胜利，美国 经济有望保持韧性，目前并不是发表前瞻指引的合适时机。
旧金山联储主席戴利： 最新通胀数据显示货币政策正在发挥作用，但现在判断何时适合降息还为时过早。
以防长称以方正在为同黎真主党的冲突做军事准备。
拜登政府为以哈拟定的人质协议提出新措辞。哈马斯高级官员：与以色列就停火谈判未取得进展。
据消息人士，沙特可能会在8月份连续第二个月下调其销往亚洲的原油价格。
无候选人得票过半，伊朗总统大选将进入第二轮投票。
机构观点汇总
裕信银行：布油下半年将维持在区间波动，油市脆弱性重要来源或在...
2024年下半年，油市可能会经历一段轻微的供应不足时期，因为欧佩克+将把减产延长到10月份，但供需缺口可能相当有限。因为从2024年四季度起，欧佩克已经制定了一份路线图，取消额外的自愿减产。然而，上述情况会否发生存在部分不确定性。我们认为欧佩克自身战略缺乏信念和其混乱，与部分成员国拥有大量闲置产能和减产执行的问题有关。沙特扮演着摇摆生产国的角色，愿意承担减产战略的成本，但阿联酋、伊拉克或俄罗斯等国不太愿意将市场份额拱手让给石油产量已经触及历史高位的美国。
不过我们预计下半年美国原油生产可能会突然出现中断，因为对2024年大西洋飓风季的初步预期指出，大西洋表面温度升高和拉尼娜现象的开始，极有可能发生极端事件。若出现突然的供应冲击，这将是油市脆弱性的重要来源。
最后，我们预计今年全球石油需求总体增长可能不到2%。假设地缘政治风险稳定在当前水平，我们预计石油市场将大致平衡，布油将在80-85美元/桶范围内波动。
摩根大通策略师Natasha Kaneva：这一因素并不能完全解释油价上涨，夏季仍有望抵达X高点
布油可能会继续在当前水平附近交投，甚至在夏末之前飙升。我们预计三季度布油均价将达到84美元，而8月和9月最高将升至90美元。我认为空头回补并不能解释整个油价上涨周期。虽然油价反弹部分是由空头回补仓位推动的，但关键的石油市场指标显示，原油反弹反映了潜在的实物市场走强。
路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：回调已结束，需关注这一阻力位
WTI原油可能重新测试每桶82.50美元的阻力位，若升穿该阻力位，则可能升至83.23美元。6月28日的下跌被归类为向看涨楔形回落，这表明目标位为83.23美元。由于市场已经稳定在81美元的支撑位附近，回调被认为已经结束。
如果跌破81美元，则表明上升趋势将发生逆转。将建立79.74美元的看跌目标位。
盛宝银行大宗商品策略师Ole Hansen：三季度原油需求持乐观看法，布油跌破X美元风险有限
今年年初，由于担心亚洲需求以及美联储加息行动带来的高融资成本的负面影响，原油开局相对疲软，但此后一直走高，大部分走势是由地缘政治风险溢价的涨跌以及寻求动能的对冲基金买卖推动的。目前美、布两油仍停留在自2021年以来的最窄区间内。而在过去一年中，区间收窄导致油价高点不断走低，低点不断走高。自2022年四季度以来，布油均价接近83.5美元/桶。这凸显出欧佩克+自去年4月以来的减产措施如何帮助实现这一段时期的价格稳定。尽管目前价格很可能低于欧佩克最初预期的水平，许多国家需求布油接近甚至高于90美元才能平衡预算。
我们对三季度需求持建设性看法，因为夏季对流动性和冷却燃料的需求强劲，其次关注欧佩克+从10月开始执行增产计划的能力。总体而言，欧佩克（220万桶/日）与国际能源署（IEA）（小于100万桶/日）对2024年需求增长预期的巨大差距需要缩小，价格走向将取决于谁的预测是正确的。我们认为未来几个月布油跌破80美元的风险有限。
（亚汇网编辑：林雪）
