2025-03-29 21:15:53
WTI本周收盘上涨1.6%，收于69.36美元。主要催化剂仍然是华盛顿积极推动遏制来自委内瑞拉和伊朗的出口，加深了实体市场限制，尽管需求侧风险迫在眉睫。
对委内瑞拉和伊朗的制裁如何扰乱全球流动？
特朗普政府决定对进口委内瑞拉原油的国家征收25%的关税，这一决定开始在全球贸易中产生涟漪。据报道，委内瑞拉的最大买家中国已停止购买，而全球最大的炼油商印度信实工业公司（RelianceIndustries）也在缩减采购规模。
再加上美国早些时候对伊朗原油出口的制裁，这些行动实际上已经从市场上撤走了大量原油。巴克莱银行（Barclays）的分析师估计，委内瑞拉的产量可能会下降20万桶/日，这一打击将收紧平衡，而伊朗对中国的出口正因货运限制和合规担忧而受到扼杀。
OPEC+能否平衡不断上升的供应风险和增产？
欧佩克+仍然致力于其逐步提高月度产量的战略，确认从4月开始增加138,000桶/日，预计5月也将采取类似步骤。然而，一些成员被要求进一步减产以补偿之前的生产过剩。
虽然这给人留下了供应增加的印象，但该集团仍扣留了近585万桶/日的产量，约占全球供应量的5.7%。这种限制，加上受制裁国家的意外损失，继续支撑看涨的价格环境。
强劲的美国需求是否抵消了对全球增长的担忧？
美国原油库存减少330万桶，高于预期，强化了看涨情绪，这是国内需求坚挺的迹象。平局远超分析师的预测，并增加了看涨押注的权重。然而，宏观阻力仍然存在。
白宫更广泛的关税议程，包括拟议的汽车税，引发了对经济衰退的担忧。虽然当前高频石油需求数据保持稳定，但分析师对更广泛的全球需求趋势仍持谨慎态度，尤其是在中国采购经理人指数等关键指标即将出炉的情况下。
原油技术分析
美国激进制裁和欧佩克+持续限制措施导致供应收紧，原油市场仍然受到基本面支撑。然而，宏观经济不确定性和贸易驱动型需求风险越来越削弱了上行潜力。
目前，风险平衡有利于谨慎看涨的前景，交易员密切关注地缘政治、OPEC+决策和宏观信号，以评估进一步的方向。
超额的EIA提款进一步支持了看涨偏见，证实了强劲的美国需求和全球供应限制。未来几周，库存趋势仍将是衡量后续行动的关键指标。
从技术角度而言，市场在69.31美元和70.57美元的枢轴区域面临阻力。然而，最重要的障碍是52周移动平均线70.72美元。克服这一水平可能会加速上行，下一个目标是72.11美元。
（亚汇网编辑：林雪）
