原油行情走势展望：多空上演“军备竞赛” 未来变动速度或较为剧烈

文 / 林雪

2025-03-31 16:29:52 来源:亚汇网

3月31日，周一欧市盘中，由于地缘政治紧张局势和全球需求疲软继续影响市场情绪，能源市场开盘承压。原油价格周五下跌，反映出人们对经济摩擦和消费者活动放缓可能会抑制燃料消费的担忧。美国2月份个人支出仅增长+0.4%，而消费者信心跌至57.0的21/3年低点，进一步抑制了需求预期。与此同时，中国原油进口同比下降-1.9%，加剧了看跌基调。

在供应方面，欧佩克+产量增加（2月份增加+320,000桶/天，创下14个月高点）和俄罗斯出口激增（达到250万桶/日的12个月峰值）共同增加了价格的下行压力。然而，针对俄罗斯石油出口的新一轮制裁以及中东供应中断风险的增加提供了支撑。值得注意的是，固定油轮库存周环比增长+7.6%至6743万桶，表明近期需求疲软。

与此同时，美国钻机数量减少2台，至484台，略高于三年低点，凸显了持续的生产限制。尽管存在波动，但美国产量仍接近1,357.4万桶/日的历史高位。总体而言，市场在看跌的宏观经济信号和看涨的地缘政治风险溢价之间保持微妙的平衡。

原油技术分析

在3月中旬稳步攀升之后，价格未能保持在200EMA（69.14美元）上方，现在位于50EMA（68.81美元）和200EMA下方。

下跌也给68.49美元的支撑区域带来了压力。如果突破，下一个需要关注的水平是67.61美元。从好的方面来看，阻力位现在在70.19美元，然后是71.14美元。RSI显示出降温势头的早期迹象，但尚未达到超卖。

简而言之，最近的通道突破和未能守住枢轴水平使偏向看跌。低于69.19美元，这看起来更像是一笔卖出的情况，而不是值得买入的逢低买入。跌破69.19美元和上升通道将使短期偏见看跌。低于69.19美元卖出。